安信证券：科大讯飞(002230.SZ)一季报预告扭亏为盈，维持“买入-A”评级

智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，科大讯飞(002230.SZ)一季报预告扭亏为盈，大幅超越历史最高值。预计公司2020-2021年EPS分别为0.61元、0.97元，维持“买入-A”评级。

安信证券指出，公司20年实现归母净利润13.64亿元，同比增长66.48%，21年Q1业绩扭亏为盈，且超市场预期。公司是国内人工智能龙头企业，各行业人工智能应用突飞猛进，人均效益有望显著提升。

安信证券主要观点如下;

■投资建议：

■公司发布2020年度业绩快报。2020年实现营业收入130.25亿元，同比增长29.23%;实现归母净利润13.64亿元，同比增长66.48%，净利润率显著提升，人工智能2.0阶段持续兑现。

■2021年一季度业绩“牛”转乾坤，大幅超越历史最高值。2021年第一季度，公司预计实现归母净利润1.25亿元-1.45亿元，不但较2020年同期亏损1.31亿元大幅扭亏，更较2019年同期最高值1.02亿元同比增长22%-42%，超市场预期。

■校外培训管制趋严，校内AI教育场景需求日益增强。2021年全国教育工作会议上，教育部部长陈宝生表示，要大力度治理整顿校外培训机构，减轻学生和家庭负担，把学生从校外学科类补习中解放出来，把家长从送学陪学中解放出来。同时，今年“两会”期间，多地方代表提出要加强校外办学规范性，各地方均相继出台相关政策，继续对线下培训与集体活动进行管控。各举措加速了对校内精准化、高质量办学的需求。课堂教学效果和学生学习效率在源头上降低学生与家长参与课外培训需求，反向加速相关政策落地。科大讯飞AI教育业务旨在提升学校教学质量与学生学习效率，或是课外培训整治趋严的受益者之一。

智慧医疗联合体有望打开讯飞“第二增长曲线”。2021年“两会”期间，人大代表，江苏省人医党委书记唐金海、讯飞董事长刘庆峰提出了“建立智慧医疗联合体”、“加快人工智能在我国基层医疗中应用”、“加快实现卫生健康全面数字化转型”等多项举措，智慧医疗在十四五发展规划中作用日益体现。作为AI行业的老兵，讯飞深耕医疗行业多年，积累了海量行业数据。通过18项核心产品，4大应用方案从软件到硬件全方位构筑医疗健康业务场景。截止2021年2月28日，面向基层医疗的智医助理已经覆盖全国170+区县的30,000余家基层医疗机构应用，服务超过50,000名基层医生，惠及5,000多万居民，日均提供超40万条辅助诊断建议，累计提供AI辅助诊断超1.5亿次。

2021年初以来，安信证券连续发布智能花开2021系列报告。《详解科大讯飞AI教育业务》、《人工智能C端破局：科大讯飞启示录》深度报告，强调讯飞AI真正从理解社会需求、用户需求角度出发，聚焦教育、医疗等国计民生板块，核心业务呈迅猛发展状态，坚定看好AI黄金时代来临。

■风险提示：智慧教育产品推广不及预期;应用软件用户增长不及预期;市场竞争加剧导致毛利率降低。