2021-09-02日凌霄泵业（002884）发布公告称：大成基金刘旭,朱倩、安信证券周、辰翔投资朱雅倩、聚鸣投资姜秋伊、宝盈基金吉翔、中泰证券张亨嘉、勤远资产傅真卿、泰康资产文升、大成基金李巍宇、尚正基金石竟成、德邦基金丁涵怡、敦实私募黄升科、西藏源乘彭晴、银叶投资李悦、东恺投资陈浩翔、人保资本田垒、北京和聚投资刘旭明于2021-08-31日调研我司，本次调研由事会秘书 刘子庚先生,证券事务代表 邱燕妃负责接待。
本次调研主要内容：
一、公司董事会秘书刘子庚先生简要介绍了公司的主营业务情况:公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售,主要产品:塑料卫浴泵、不锈钢泵、清水泵、潜水泵、管道泵等,民用离心泵属于通用设备,主要应用于水上康体及卫浴、楼宇暖通和给排水工程、农村及城镇饮水安全工程、污水处理及排洪防涝等市政工程、农业水利及商业配套等领域。以适配性研究开发为基础,发行人形成了集民用离心泵的设计、生产、销售和售后服务为一体的完整服务体系,是我国最大的水上康体及卫浴泵供应商之一。公司一直致力于主营业务的经营,夯实基础,把公司做大做强,从根本上回报股东对公司的支持和信任。
二、问答环节
1、简单介绍一下公司中报的情况。答:2021年上半年,国内、国外需求有较大增长,海外市场由于受疫情及防控措施影响,海外供应链尚未完全恢复,出口订单有所增加。国内市场上半年下游行业也较为景气,订单增加。但原材料价格仍然在高位运行,毛利率有所下降。2021年上半年主要财务指标:营业收入9.22亿元,同比增长62.48%,净利润2.10亿元,同比增长32.32%,每股收益0.59元/股,国外销售4.07亿元,同比增长55.87%,国内销售5.15亿元,同比增长68.11%。
2、从成本来看,原材料影响挺大的,产品提价后面能抵消原材料的影响吗?答:不能,目前部分原材料的价格虽然有所回落,但价格仍在高位,提价还是无法抵消。
3、存货增加了很多,是备库存、材料吗?答:存货增加,主要系随着销量增长,库存商品及在制品增加所致。受疫情影响,出口受各国防控措施影响,货船靠岸时间延长,货柜难拿,提前完成的订单暂时无法发货,库存商品有所增加。
4、如果库存商品确认收入,那上半年应该突破10个亿的销售了?答:按会计准则,库存商品不能确认收入。
5、海运费谁来承担,有多大影响?答:2021年海运受疫情管控措施影响,出现靠岸时间延长,甚至无法靠岸的情形,企业很难拿到货柜,海运费用随之大幅上涨,目前公司的海运费用大部分由客户承担,所以影响不是很大,主要还是受原材料价格影响。
6、塑料卫浴泵和出口销售毛利率为什么跌的更多呢?答:主要是在一些订单同期里,材料价格上涨太快,提价后执行的订单才按新价格执行,所以提价反应在海外销售中会有一定的延期,而塑料卫浴泵大部分都是出口到海外的,所以毛利率会下降得比较明显。
7、公司涨价那么多,客户怎么看待,接受吗?答:因为今年大宗商品价格上涨是全市场性的,客户还是理解接受的,但销售团队所承受的压力还是挺大的。
8、塑料卫浴泵增长112%,怎么增长那么快?答:主要是海外市场需求增加,而海外的供应链受疫情影响未能完全恢复,所以塑料卫浴泵的增长比较明显,尤其是泳池泵有比较大的增长。
9、规划800万台的产能目标是对需求进行预估后的目标吗?销售上有什么应对?答:公司上市时做过5年的产销规划是400多万台,2021年作为规划的最后一年,基本完成该规划。所以公司结合目前的发展趋势和市场情况,对未来市场做了相关的预估,并制定了下一个5年规划。根据泵行业年鉴数据,2020年国内泵行业规模以上的工业企业实现营业收入约1800亿元,公司2020年度营业收入才占了14亿,可扩展的空间还是挺大的。但是泵行业市场是个竞争很激烈的市场,公司在研发、生产上仍然会更加专业、专注,精益求精,做市场上最好的、高性价比的产品参与市场竞争。公司未来将继续研发、生产市场上适销对路的产品,根据市场需求延长产品线,如海水泵、化工泵的开发,销售策略上以线带面,以各个行业的需求为线,开发行业专用泵市场,并开始着手招聘相关销售人员,培训合格后派至各个办事处。
10、我们有没有一些新的增长点?答:2021年上半年,公司的泳池泵、海水泵、功率较大不锈钢泵等价值比较高的产品增长较大,泳池泵可以配套家庭小型泳池,海外对该类产品的需求有所增长;沿海养殖行业目前选用我们公司海水泵、不锈钢泵,因其耐腐蚀,性价比高等原因替代了原来的生铁泵;功率较大不锈钢泵上半年增长较快,主要是各行各业对铸铁泵的需求部分转移到了对不锈钢泵的需求,所以增长较快。
11、
18、19年收入增速不快,2020年、2021年增速快的原因是?答:
18、19年主要受中美贸易摩擦的影响,国内经济下行压力大,下游行业不景气,所以公司增速较慢,2020年、2021年国内经济形势较好,海外部分订单流入国内,加上公司的积极营销,所以增长较快。
12、
三、四季度的情况如何?答:目前根据一些行业的反应,不容乐观,市场滞涨,原材料价格上涨,企业承压大,公司目前订单还算正常,但后续可能会受到一定影响。
凌霄泵业主营业务：制造、销售:机电产品、机械设备、家用电器、电子产品;农用排灌机械及泵;工程技术设计、咨询、服务;不动产租赁、设备租赁;货物进出口、技术进出口。
凌霄泵业2021中报显示，公司主营收入9.22亿元，同比上升62.48%；归母净利润2.1亿元，同比上升32.32%；扣非净利润2.02亿元，同比上升42.65%；负债率11.41%，投资收益187.77万元，财务费用-1050.01万元，毛利率30.64%。