港龙中国过会，房企上市开闸

  乐居财经 房慧 发自上海

  疫情影响减弱后，港交所开始变得忙碌，多家房企及相关产业公司相继提交招股书，但大多还在排队中。

  6月24日，港龙中国通过港交所聆讯，这是2020年首家聆讯通过的房企。这家扎根于长三角的房企，将有望成为疫情后内房上市第一股。

  从2019年10月22日首次递表至今，港龙中国过会用了246天。在其前一家过会的房企，是2020年1月16日上市的汇景控股，在这一阶段历时258天。

  而2019年，上市房企在这一阶段耗时多在5个月左右。似乎，资本市场的大门已越发难打开。

  成功“闯关”的港龙中国，其实体公司港龙地产2007年创立于常州，创立至今，其用了13年时间叩开资本市场大门，这在新晋上市房企中也属于年轻派。

  据乐居财经统计，2019年至今上市的房企中，景业名邦是最年轻的，创立仅6年就成功上市，其次是新力控股，成立9年后登陆港交所。

  年轻的港龙中国，发展成色几何？

  港龙中国招股书显示，截至2017年末、2018年末及2019年末，其净利润分别为3283万元、3.31亿元及4.70亿元，净利润复合年增长率为278.6%。同期，毛利率分别为21.9%、30.8%及42.7%，在行业内处于较高水平。2019年，其持有现金同比上涨198.5%，股本回报率达到39%。

  从战略布局来看，港龙中国目前在国内22个城市拥有的64个项目中，其中62个项目位于长三角地区。据其招股书内容显示，于估值日港龙中国在21个城市的53个项目的总土地储备为544.44万平方米。

  这其中，江苏的土地储备为390.86万平方米，在总土储中占比71.8%；浙江的土地储备为112.5万平方米，在总土储中占比20.7%。其土储平均楼面地价约为每平方米人民币3250元，在行业内处于较低水平。

  而长三角是中国最大的经济圈，向来是房企的“必争之地”。今年，多数房企调整了全年投资额度，但唯独在长三角的排兵布阵，甚至超过粤港澳大湾区。有业内人士指出，聚焦长三角拿地,并非利润空间可以达到多大,更多是去化有保障。

  2019年，港龙中国将公司总部迁至上海。对于公司的发展策略，港龙中国董事长吕永怀曾表示：要凭借自身优势，投入资源，拓展长江三角洲地区的业务，以进一步增加我们在该地区的市场份额。

  此外，为进一步分散风险，自2015年起港龙中国开始与国内知名房企合作开发物业项目。籍此策略，其项目数量从2017年底至2020年1月底两年内，实现了双倍增长。

  其招股书显示，港龙中国开发的64个项目中，有49个项目为与碧桂园、中南建设、融创中国、弘阳地产、Seazen、BlackPeony及正荣地产等知名品牌旗下第三方合作伙伴共同开发。

  港龙地产是一家业务简单易懂，规模发展迅速、具高盈利能力且具较强抗险能力的房企。

  在目前国内市场环境下，港龙中国积极寻求上市，也凸显出中小房企对资金的渴求。在港龙中国身后，还有一波亟待上市的房企。

  据乐居财经不完全统计，今年2月份疫情后，已有鹏润控股、金辉控股、上坤地产、领地控股、中国文旅、三巽控股、港龙中国、实地地产、大唐地产、祥生控股申请在港上市。

  不包括此前招股书失效的海伦堡、奥山控股、万创国际。据了解，成都合能地产、安徽文一地产、广东方直集团也在谋求上市。

  在调控和融资收紧的背景下,内地中小房企赴港IPO形成一股热潮，但“敲钟”似乎越来越难，延期已成大概率事件。

  对于房企来说，上市确实可以一定程度纾解资金之困，但经营能力才是企业生存的根本。