近日，中国人民银行联合多部委连发三条重磅通知——《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》，进一步加大金融对小微企业的支持力度。
值得关注的是，本次人民银行创设了两个直达实体经济的货币政策工具。其中，普惠小微企业信用贷款支持计划，即直接购买小微企业信用贷款“新政”引起市场重点关注；普惠小微企业贷款延期支持工具则支持两类企业可享受阶段性延期还本付息。
有专家分析认为，上述政策“大礼包”可总结为“再延期”“给奖励”“直接买”，是对今年政府工作报告的具体落实。广东金融业可用好政策红利，进一步为企业提供“活水”，努力保持平稳发展。
后疫情阶段金融施策更加精准
上述系列文件多管齐下，针对目前部分中小企业面临的资金困境给出了实实在在的解决方案。
例如，5家大型国有商业银行普惠型小微企业贷款增速高于40%；进一步放宽普惠型小微企业不良贷款容忍度；将金融机构绩效考核与普惠型小微企业贷款情况挂钩；通过创新货币政策工具按照一定比例购买符合条件的地方法人银行业金融机构普惠小微信用贷款；创新普惠小微企业贷款延期支持工具，鼓励地方法人银行对普惠小微企业贷款“应延尽延”等。
对此，新网银行首席研究员董希淼认为上述政策体现了三点精神：“一是综合施策，直接融资间接融资齐发力，大中小银行一个都不能少；二是强化对金融机构的考核评价特别是正向激励；三是减少货币政策传导环节，提高传导效率。”
无独有偶，广东省社会科学院财政金融研究所所长任志宏也表示，金融支持政策出现分层和分类，是精准施策的具体表现。“文件提出对中小微企业有效提高金融服务能力，这意味着当前金融对于中小企业的支持已经不仅局限在广谱政策扶持上，后疫情阶段需更加精准施策。”
任志宏还表示，广东金融业应用好政策红利，进一步为企业提供“活水”，努力保持平稳发展。同时，广东应继续发挥中小企业产业链完整和集群优势效应，在“六稳”“六保”方面走在全国前列。
4千亿流动性驰援信用贷款
值得一提的是，本次人民银行创设了两个直达实体经济的货币政策工具，分别是普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划。
其中，普惠小微企业信用贷款支持计划，即直接购买小微企业信用贷款“新政”引起市场重点关注。人民银行明确，自6月1日起，通过货币政策工具按季度购买符合条件的地方法人银行业金融机构新发放的普惠小微信用贷款。购买范围为符合条件的地方法人银行业金融机构2020年3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%，贷款期限不少于6个月。
“这项政策的推出有利于促进金融机构进一步加大对普惠型小微企业的支持力度，在解决融资难、融资贵方面发挥积极作用，提高中小银行服务实体经济的能力。”民生银行首席研究员温彬表示。
记者了解到，小微企业经营风险大，银行发放贷款时，一般要求抵押担保，目前中小银行发放信用贷款的占比只有8%左右。为缓解小微企业缺乏抵押担保“痛点”，普惠小微企业信用贷款支持计划将提供4000亿元流动性，预计信用贷款支持可带动地方法人银行新发放普惠小微企业信用贷款约1万亿元。
对此，粤开证券首席经济学家李奇霖认为，直接购买过程本质上是一个“无偿使用”的流动性支持。“直接购买小微贷款既能帮助降低银行的负债成本，补充银行流动性，也能激励银行增加对小微企业的贷款支持。同时，能有效防范脱虚向实，释放多少流动性，实体经济就获得了多少流动性支持。”
此外，根据上述文件的安排，人民银行通过货币政策工具购买上述贷款后，委托放贷银行管理，购买部分的贷款利息由放贷银行收取，坏账损失也由放贷银行承担。温彬则认为，坏账损失由放贷机构承担，夯实了放贷机构承担普惠小微贷款的风险责任。
400亿资金激励奖励“应延尽延”
人民银行此次创设的另一项货币政策工具——普惠小微企业贷款延期支持工具也被认为是对今年政府工作报告的具体落实。
此前，为缓解中小微企业贷款的还本付息压力，人民银行会同银保监会出台了中小微企业贷款延期还本付息的政策，最长可延期至2020年6月30日。《政府工作报告》提出，中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至2021年3月31日，其中对普惠小微企业贷款应延尽延，对其他困难企业贷款协商延期。
为鼓励地方法人银行对普惠小微企业贷款“应延尽延”，人民银行会同财政部通过特殊目的工具（SPV），对地方法人银行给予其办理的延期还本普惠小微贷款本金的1%作为激励。操作上，人民银行提供400亿元再贷款资金，通过SPV与地方法人银行签订利率互换协议，并向地方法人银行提供激励。“预计可以支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元。”人民银行表示。
记者了解到，两类贷款可享受阶段性延期还本付息。其一，对于2020年6月1日至12月31日期间到期的普惠小微贷款（包括单户授信1000万元及以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款），按照“应延尽延”要求，实施阶段性延期还本付息。其二，对于2020年底前到期的其他中小微企业贷款和大型国际产业链企业（外贸企业）等有特殊困难企业的贷款，可由企业与银行业金融机构自主协商延期还本付息。
“今年年内到期的普惠小微企业贷款，均可以享受一次延期还本付息。只要普惠小微企业在申请延期的同时承诺保持就业岗位基本稳定，银行即对普惠小微企业贷款本息进行延期，做到‘应延尽延’。之前已经享受过展期政策的贷款也可以享受这一政策。”人民银行表示。据估计，延期政策可覆盖普惠小微企业贷款本金约7万亿元。
名词解释
两个货币政策工具
普惠小微企业贷款延期支持工具：缓解小微企业还本付息压力
人民银行提供400亿元再贷款资金，通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订利率互换协议的方式，向地方法人银行提供激励，激励资金约为地方法人银行延期贷款本金的1%，预计可以支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元。
普惠小微企业信用贷款支持计划：缓解小微企业缺乏抵押担保“痛点”
人民银行创设普惠小微企业信用贷款支持计划，提供4000亿元再贷款资金，通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订信用贷款支持计划合同的方式，向地方法人银行提供优惠资金支持。预计信用贷款支持可带动地方法人银行新发放普惠小微企业信用贷款约1万亿元。
南方日报记者 唐柳雯