这个神奇的指标,它影响着全球股市的涨跌!
来源:财经连环话
这两周,全球股市都在看一个东西的脸色,它涨了,大家一起跌!它跌了,大家一起涨!到底是啥玩意儿?这么厉害!就是这个神奇的指标,美国十年期国债收益率。下次遇到它出现异动,你也能跟别人吹一吹你的股市预判了。
众所周知,买国债=国家给你张借条,美国国债也一样,而收益率=收益总额/投资本金。比如国家借你100块,一年后还你105块,那么收益率=(105-100)/100=5%。
由于国债除了到期还本付息外,还有专门的市场买卖“借条”,所以国债入市后的价格是实时波动的,也就是说,后入场的“韭菜”们,投资本金不一样,但到期国家偿还的利息是固定的。这就导致,国债收益率一直在变化。而且,它和价格成反比,国债价格上涨,投资本金增多,收益率下降,国债价格下跌,投资本金减少,收益率上涨,那美债收益率涨涨跌跌又关全球市场啥事儿呢?而且,美国十年期国债收益率,竟还被很多宏观模型当做是全球资产定价的锚?
这个问题,咱一点一点来看它是怎么传导的?
美债收益率上涨,意味着美债价格下降,投资者可以用更少的钱来赚和原来一样多的利息,等于美国发债的成本提升了,“借钱”利息变相升高了。
这个时候,美国其他的贷款业务一看,国家向人借钱利息都升高了,你们贷款利息还能不升?于是,美国各类贷款利率也会跟着涨,就这样,整个社会的融资成本被提高了,展现出来的弊端就是企业负担更重了。而如果任由它一直涨,那破产企业、失业人员也会随之增加,所以,一般美债收益率涨到一定程度后,美国的货币政策就会做出相应的调整,比如加息,收紧流动性。
而货币政策一收紧,市场上的钱就会减少,传导到股市,我们熟悉的套路就来了,钱少得跌啊,于是美股跌,而美国经济的霸主地位,使得很多国家以它为衡量标准、以美元结算,那传导到其他国家也就很正常了。
事实上,从2020年三季度开始,美债收益率就缓慢攀升了,今年2月攀升速度加快,到上周达到一个顶峰,直接飙到了一年高位1.61%,之前都是远低于1%,涨得这么快市场就开始担心了。
于是,上周暴跌,尽管当时美联储再三强调,我不想加息,我要放水。可投资者们依旧坚持自己的判断,这当中,也不乏一些趁机做空美债的群体。加上,去年因为疫情,美联储放了很多水,也发了很多债,本身美债也有点供过于求了,于是,美债价格暴跌,美债收益率蹭蹭蹭往上飙,然后,我们度过了“非常黑暗”的一周。
而本周开始,情况又不一样了,美国众议院直接通过了一项1.9万亿美元的救助计划,等于又给市场放水了,美联储用行动证明了自己不想加息的决心,于是,10年期美债收益率当天尾盘就下滑到了1.417%,我们也迎来了3月的开门红。
当然,长期来看,目前美国放了这么多水,随着疫情好转,货币政策大概率会有变动,美债收益率肯定还得有个震荡期,所以,投资的朋友们还是谨慎一点呀~
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