什么是PE和PB？

经常在网络上看见大佬们总是提到PE、PB这些词眼，自己又是一直一知半解的，这段时间看完了一本书其中有讲到这些，终于了解了，便特此整理出来。

| 市盈率PE

市盈率的公式是价格/盈利，市盈率PE=公司市值P/公司盈利E=每股股价/每股收益。

市盈率可以细分为静态市盈率（PE LYR）、滚动市盈率（PE-TTM）和动态市盈率（PE 动）。这三个细分市盈率是用不同的公司盈利作为分母的，静态市盈率使用上个年度净利润，滚动市盈率使用最近4个季度财报的净利润，动态市盈率使用预估的下一年度净利润。

因为静态市盈率和滚动市盈率使用的净利润是已经确定的数据，而预估的净利润可能会有偏差，所以一般使用静态市盈率和滚动市盈率作为参考指标。

再回看一下市盈率的公式：市盈率 = 市值 / 公司净利润 = 股价 / 每股收益。它可以反映我们投资回本的年限，比如一家公司的市值是100亿，我们买下公司后让它帮我们挣钱，公司每年能挣5亿元。按照公式这家公司的PE是20倍，代表20年后才会回本。

PE还代表我们愿意为了获得1块钱的净利润愿意付出的代价，比如前文中公司PE为20倍，代表着我们愿意为了这个公司的1块钱利润付出20元。PE倍数越高，这个股票越“贵”。

市盈率是最常见的估值指标，但其也有局限性，它只适合流动性强（市值大）、盈利稳定的品种。市值小的公司流动股票较少，容易被炒作导致大涨大跌，这时候PE便失真失去参考价值；同样盈利不稳定的或是周期性的公司和行业也不适合使用市盈率作为参考。

| 收益盈利率

这里补充一个指标——盈利收益率，就是市盈率PE的变种，它的公式就是PE公式倒过来：E/P。

盈利收益率表示如果我们把一家公司买下来，公司一年的盈利能为我们带来的收益率。一般来说盈利收益率越高，代表公司或行业估值越低，越可能被低估。

而且盈利收益率和市盈率的适用条件相同，适合流动性强（市值大）、盈利稳定的公司或行业。

| 市净率PB

市净率的公式是价格/净资产，市净率PB=公司市值P/公司净资产=每股股价/每股净资产。

这个净资产指的是公司资产减去负债。这里科普个财会知识，公司的资产负债表分为3个部分：资产、负债和股东权益，三者遵循一个规律就是资产=负债+股东权益。

市净率代表着我愿意以多少倍的价格购买公司的净资产。但同样市净率也有局限性，如果一家公司的资产随着时间推移迅速贬值，比如电脑配件等；或是公司净资产中有大量比较难衡量的无形资产比如商誉、专利、著作权、土地使用权等占比较大；亦或是经营不稳定出现突然的负债增加或亏损，都会对市净率影响较大使其失去参考价值。

所以和市盈率PE相比，市净率PB适合资产大多是容易衡量且价值稳定的周期性公司和行业。

PE和PB两个指标相辅相成，而且它们不仅可以衡量公司和行业，也可以作为衡量指数的参考，不管是投资行业基金或是指数基金都有不错的帮助。

中证指数公司官网上就可以查看各个行业的PE、PB数据，感兴趣的可以自己研究一下。

除了PE和PB外，还有许多指标例如ROE、市销率、股息率等，这些改天在写吧。

最后祝大家暴富

本文不构成投资建议，投资者应独立决策

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