中泰股份：银华基金、长信基金等4家机构于12月15日调研我司

2021年12月16日中泰股份（300435）发布公告称：银华基金张珂 方建、长信基金齐菲、平安养老金立 闫畅迪、兴业全球李扬 沈度于2021年12月15日调研我司。

本次调研主要内容：

问：请问公司的扩产项目是只涉及换热器和冷箱吗?

答：公司的扩产项目包括了换热器和冷箱，同时也会有新的产品。比如之前因为生产场地的不足，需要外购的一些产品日后可以由公司自行生产，还会涉及一些新产品的研发。

问：公司预计明年在下游产业链中哪些行业可以为公司带来增量?

答：如电池行业、多晶硅行业等，需要大量的氧和氮；带来中小型空分需求，合成气如液氮洗、甲醇洗等行业有望持续为公司带来增量。在碳中和的背景下很多小装置能耗及排放量过高，整个产能优化的情况下将为公司带来订单的需求。还有合成气，乙二醇、甲醇的订单在今年目前看来是很多的，以及各地要求焦炉尾气的回收利用都会为公司带来相应增量。

问：公司在电子保护气方面是间接为美国供货的吗?

答：美国、液空和三星的很多装置里关于电子气的核心产品板翅式换热器都有公司的供货业绩。作为其中一个环节的提供商，我们是将板翅式换热器卖给成套商，再由成套商负责组装。电子气市场目前被国外气体巨头所垄断，国产非常少。外资目前在这个领域确实比国内要更先进，但是就高纯氮而言我们已经和国内一些做气体投资的企业合作向国内企业提供高纯氮。

问：根据公司最新定期报告,公司主营深冷业务净利润有所下滑的原因是什么?

答：深冷业务净利润的下滑与订单有关。公司2018和2019年签的订单毛利率不高，因为当时很多企业遭遇生存危机，低价竞争，整个行业的毛利率遭到破坏。今年公司现有的产品毛利率逐渐回升。

问：公司收购山东中邑燃气后的对赌条约是否今年结束,后期是不是进入一个相对稳定的收入和利润阶段?

答：今年的业绩对赌是目前看来没有问题，明年就看它后面的市场开拓。我们更希望是自身的主业增长，而非对外收购企业，因此在制定股权激励项目的时候就将主营业务利润的增长设为其中的考核目标。现在看来我们已经超额完成第一期的考核目标，所以目前看来主业的增长还是比较确定的。

问：公司的氢能主要是运用在哪些环节?

答：公司之前做的更多还是在化石能源制氢以及副产氢处理，煤化工、石化和天然气领域也有很多成熟业绩。例如公司在内蒙乌海的项目，涉及焦炉尾气制氢，每天大约也有几千公斤的氢气产出，纯度也达到五个九以上。中泰目前完成不了电解槽以及整个的电解水制氢过程，但在电解水制氢后的氢气储运方面我们可以参与。并且公司能够将电解水制氢后的氧液化，提高制氢效率，降低制氢成本，目前电解水的氧液化已有成熟业绩。

中泰股份主营业务：深冷技术的工艺开发、设备设计、制造和销售

中泰股份2021三季报显示，公司主营收入16.44亿元，同比上升27.46%；归母净利润1.84亿元，同比上升25.88%；扣非净利润1.65亿元，同比上升22.58%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.08亿元，同比上升34.36%；单季度归母净利润5889.94万元，同比下降10.54%；单季度扣非净利润5734.92万元，同比下降8.02%；负债率35.35%，投资收益639.2万元，财务费用-1270.57万元，毛利率19.97%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；证券之星估值分析工具显示，中泰股份（300435）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)