月末资金再平衡触发债市买盘 10年期美债收益率跌回1.50%下方

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,美债收益率周一下跌,未能延续上周的大涨之势,月末资金再平衡再度触发了债市买盘,此外市场人士也在为本周晚些时候公布6月非农数据作准备,投资人将从该数据中衡量经济从新冠病毒大流行中复苏的力度。

行情数据显示,10年期美债收益率周一尾盘下跌4.7个基点报1.481%,重回1.50%关口下方。上周,该收益率曾创下3月份以来的最大单周涨幅,但自6月初以来一直低于1.6%。

月末资金再平衡触发债市买盘 10年期美债收益率跌回1.50%下方

其他周期收益率也普遍回落。2年期美债收益率跌1个基点报0.264%,5年期美债收益率跌2.5个基点报0.901%,30年期美债收益率跌5.3个基点报2.098%。

分析人士指出,本周有望支撑美债反弹的一大理由当属月末资金再平衡,预计美债指数久期将拉长,并为许多投资者创造增持债券的理由。Seaport Global董事总经理Tom di Galoma表示,美国国债买方主要来自保险公司和资产管理公司,他们期望在上半年结束前延长久期。部分股票指数的疲软也增加了对久期的押注,收益率曲线面临扁平化压力。

法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa也指出,在7月4日假日长周末到来之际,市场略有反弹,或许是因为成交量和流动性相对较低,目前还没有受到任何消息的推动。“我认为其中很多因素可能是月末买盘,以及周五非农就业数据公布前的一些仓位轧平,”她补充道。

美国劳工部将于本周五公布备受瞩目的6月非农就业数据。最新的媒体调查显示,6月非农就业岗位料将增加69万,5月为增加55.9万,此外失业率预计将从5月份的5.8%降至5.7%。

调查:未来三个月10年期美债收益率有望升至1.75%

美联储在本月中旬会议上意外表现出鹰派倾向,让金融市场措手不及,衡量债券市场波动性的指标美银MOVE指数一度在上周触及两个月高位。而尽管指标10年期美债收益率目前仍位于美联储决议公布前的1.50%关口附近徘徊,但多数业内人士眼下均预计,收益率在下半年有望进一步走高。

在6月17日至24日的路透调查中,当被问及美国10年期美债收益率在未来三个月将升至多高时,30位分析师的预估中值为1.75%,估值范围介于1.5%-2.0%。

此外根据对80位固定收益策略师的调查,在近期之后,全球主要主权债券收益率预计将在一年内相对温和地上升。预计到2022年6月,美国10年期美债收益率将从周四的约1.5%上升50个基点左右,达到2.0%。

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在通胀预期方面,尽管关于物价压力是否为暂时性的争论仍在继续,但超过三分之二的分析师表示,目前债券市场反映的通胀预期基本是正确的。摩根士丹利美国利率策略主管Guneet Dhingra表示,“通胀并非都是暂时的,有时会是可持续的,有时是暂时的。通胀率将高于上一个周期。但不会高到失控的地步,让美联储难以控制。”

目前,在上周密集发言之后,本周仍陆续将有数位美联储官员发表公开讲话。里奇蒙联储主席巴尔金(Thomas Barkin)周一称,美联储已朝着为开始缩减资产购买规模设定的通胀目标取得“进一步实质性进展”。他还指出,美国就业数据可能很快跟进。

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