行业红利消失，丘钛科技如何破局？
北京时间8月17日，中国领先的摄像头模组和指纹识别模组制造商丘钛科技发布了上半年财报。财报显示，丘钛科技2020上半年销售收入为人民币88.02亿元，同比增长73.92%，毛利润7.32亿人民币，股东应占溢利3.36亿人民币，同比增长85.54%，毛利率为8.3%，同比增长了0.1%。从核心数据来看，丘钛科技总体保持了一定的增长势头。
图源：港股研究社
终端需求减少，行业竞争却日益激烈
核心数据总体保持增长，并不意味着丘钛科技没有任何问题。财报显示，与去年同期相比，丘钛科技的增速明显放缓了，去年同期丘钛科技股东应占溢利同比增长了452.58%，今年却只增长了73.92%，毛利率去年同期同比增长了7%，今年却只增长了0.1%。有些数据还出现了下降趋势，诸如摄像头模组2020年上半年出货量18021万颗，同比下跌了1.3%。
某些数据增速放缓甚至出现同比下降，主要原因是丘钛科技终端需求减少。而终端需求减少则是行业红利期消失叠加疫情和国际主要经济体关系紧张所致。目前我国手机持有率极高，而丘钛科技产品的主要需求者就是手机厂商，手机的高持有率意味着手机需求大量增长的时代已经过去，摄像头模组以及指纹识别模组这类手机相关设备需求大量增长的红利期也已经过去，红利期过后，国内人们购买手机则主要出于换机需求，但疫情的出现降低了人们的换机意愿。另外主要经济体关系出现摩擦，对手机厂商的海外市场产生不利。
三重因素联合影响下，上半年我国智能手机的总出货量为2.489 亿台，与去年同期相比下降了16.1%。而具体到丘钛科技的主要客户，以大客户华为为例，2020年上半年华为手机发货量1.04亿台，同去年上半年的1.18亿台相比下降了11.9%。
从当前情况来看，丘钛科技的终端需求短期内应该难有起色，可丘钛科技面临的竞争却越来越激烈，丘钛科技在行业中虽是头部企业，但也并非老大。丘钛科技的竞争对手之一欧菲光2020年上半年的净利润高达5.02亿元，同比增长了2290.28%。净利润比丘钛科技高出1.66亿。欧菲光安卓客户摄像头模组出货量同比虽然有所下降，但是数量有2.92亿颗，光安卓客户摄像头模组出货量就超过丘钛科技总摄像头模组出货量1亿颗左右。
丘钛科技的另一个竞争对手舜宇光学也表现强劲，2020年上半年，舜宇光学实现净利润17.8亿元，同比增长24%，净利润高出丘钛科技14.5亿元。毛利润36.76亿，比丘钛科技高出29.4亿，毛利率更是达到了19.5%，比丘钛科技的毛利率高出11.2%。
从财报数据中可以看出，丘钛科技跟欧菲光以及舜宇光学之间依然有一定的差距，在终端需求上不去的情况下，销量也会呈此消彼长之势，这两家强大的竞争对手，可以说是给了丘钛科技不少压力。
除了竞争的日趋激烈，丘钛科技未来的不确定风险也在增加，经济方面的不确定性风险主要有人民币汇率波动，给丘钛科技的经营利润带来不好的影响，国际关系方面不确定的风险主要是来自美国，对手欧菲光前段时间被列入美国实体清单，虽然是竞争对手，但是同样作为中国公司，还是和欧菲光同一行业的，欧菲光的遭遇难免会让丘钛科技感觉到唇亡齿寒，一旦丘钛科技将来面临这种情况，其在生产与销售的诸多环境都将受到不小的影响。
向中高端产品大力进军，丘钛科技在努力！
面对激烈的行业竞争，以及不确定性风险增加，丘钛科技也在积极求变，力图放弃或者减少低附加值产品的生产，生产高附加值的产品。实现从“制造”到“智造”的转变。向中高端产品领域进军。根据财报。2020年上半年丘钛科技一千万像素摄像头模组和3200万像素以以上摄像头模组出货量占比分别达到约72.8%,27.5%。均超过2019年度业绩报告中提出的目标，一千万像素和3200万像素以以上摄像模组的附加值相对较高，模组销售单价由去年同期的平均21.8元提升到今年的42.8元，单价提高了99.6%。同时丘钛科技生产自动化系统持续深化，人工成本得到优化。
在未来，丘钛科技如果加大研发力度，其有很大可能实现更进一步的发展，甚至追赶上强力的竞争对手，欧菲光和舜宇光学。因为虽然手机需求上进入了增长瓶颈，但是手机本身的功能以及质量方面却日益进步，诸如小米的MIX ALpha手机，虽然不能实现量产，但是在以后，各个手机商家关于此类概念的机型能够量产的话，必然也会对摄像头模组以及指纹识别模组提出更高的要求。丘钛科技到时如有能力提供适应这些新机型的模组给手机厂商，其产品的附加值必然会比现在高出不少，这会给丘钛科技带来很大的利润空间。
除了手机行业，在智能家居，汽车以及loT领域，对具备更佳摄像效果的摄像模组需求日益上升，这说明，各个行业，对摄像头模组以及指纹识别模组的需求从低端转向了中高端，这给丘钛科技未来的发展以及转型提供了良好的基础
丘钛科技目前也正在适应终端需求对产品质量要求的变化，财报显示，丘钛科技已经能够成功量产6400万像素以及1亿八百万像素产品，同时还充分掌握大芯片，大小像素等不同方案的生产工艺。其研发团队还已经完成并且掌握了五倍潜望使光学变焦模组，超微距成像模组等新技术，这些新技术很可能会让丘钛科技在未来的竞争中抢占先机。
当然，向中高端市场渗透，并非一蹴而就的事情，财报显示2020年上半年，丘钛科技指纹识别模组产品平均销售单价为人民币26.2元，相比于去年同期的29.7元，下降了11.7%，其主要原因就是大尺寸和超薄等高规格屏下指纹识别模组的渗透率未达预期，同时规格相同或相似的指纹识别模组单价出现下跌所致。
这说明，丘钛科技虽然向中高端市场的渗透取得了一定的成果，但也有失败的地方，未来在向中高端市场冲击时，并不会全是机会，也会面临许多问题，诸如花费了大量研发成本，市场占有率却达不到预期目标。
结语
无论从行业红利期以及整体大环境来说，丘钛科技的确面临着诸多的困难与挑战。但是，在困难中，其财报数据也还算可观。而且其也在为了适应更高质量的发展与更高质量的需求积极转变，并且取得不错成功，目前来说，丘钛科技的挑战与机遇是五五开的。
从资本市场来说，对丘钛科技是很看好的。丘钛科技财报发布后，其股价一度暴涨超过11%，不过受到暴涨影响，今日有所回调，股价下跌超过了4%。截止发稿，丘钛科技的股价为11.04港元，同时一些机构也给予丘钛科技正面评价，诸如花旗，就授予丘钛科技18港元目标股价，评级维持“买入”级，花旗还表示，对丘钛科技所处的摄像头模组和指纹识别模组行业持乐观态度。
不过摄像头模组和指纹模组行业的乐观，主要原因还是手机技术的发展，将会刺激摄像头模组和指纹模组技术发展，提高行业产品附加值。但是在未来，丘钛科技的发展是否乐观，主要还是取决于丘钛科技本身，可以预见的是，未来的摄像头模组以及指纹识别模组会以中高端产品为主，能否在中高端产品中提高市场占有率，会是丘钛科技未来成功与否的关键。