高尚产品为何导致落魄形象——行业重大现象需要理论给出解释

导读：我认为传统保险经济学中的供给理论存在五大缺陷：一是对保险定价的研究严重不足，无法解释高高低低的价格现象；二是大幅落墨于逆选择和道德风险对保险市场的影响，忽略了更加重要的“保险需求疲弱”对保险市场的影响；三是没有解释“为何存在保险代理人制度”这一最重要的保险供给现象；四是受到传统供给分析方法的限制，未突出分析“风险成本未知”的保险产品定价问题，找不到保险市场的杀价底线；五是没有回答“高尚的产品为何导致落魄的行业形象”这一重要问题。

传统保险经济学对供给的分析，主要集中于如下六个方面：1）基于未来成本的保险定价，主要采取精算方法，或采用资本资产定价模型等金融方法；2）保险企业的组织形式（股份制、相互制等）和效率，效率分析采用投入产出法；3）逆向选择和道德风险；4）保险产业组织、市场集中度和垄断；5）保险监管；6）税收对保险供给的影响；等。

上述分析至少存在五大缺陷：

缺陷1：对保险定价的研究严重不足，无法解释高高低低的价格现象

只有在完全竞争的市场均衡状态下，保险定价才等于精算成本（包括资本成本）。但完全竞争的假设极其严格，保险市场不符合。

因此，需要分析垄断条件下的保险定价。但是，传统保险经济学在分析保险产业组织时，通常只是根据市场集中度指标判断是否存在垄断（这本身就是大问题），如果存在垄断，就笼统地说保险公司会赚取垄断利润，造成一定的社会福利损失（很多人不同意）。并未具体分析垄断条件下的保险定价。

事实上，保险市场上的产品定价显然不是精算师说了算，市场上同一产品的保险定价五花八门，与众多因素有关，包括：

1）竞争市场还是垄断市场。竞争市场，保险公司是受价；垄断市场，保险公司要觅价。

2）保险营销模式。如果保险公司通过强力营销改变了客户对保险的看法，客户的保险效用提升会带动保险价格上升。

3）公司的成长阶段。新公司没有客户信任基础，在市场竞争压力下，只能将价格定的低于甚至远低于成熟型公司，通过股东承担亏损来扩展市场，当然，公司会根据成本结构确定价格底线。

4）公司品牌。品牌价值越高，市场认可度越高，客户愿意支付的品牌租值就越高，保险定价就越高。反之，没有任何品牌的保险公司甚至无法获得任何保险业务，危及生存。

5）公司追求利润最大化还是规模最大化。不同公司在不同阶段的追求是五花八门的，例如，国企可能比民企更重视规模而非利润，有的公司会在利润高时强调规模，在规模扩张后强调利润。降价是追求规模扩张的常规手段。

6）捆绑销售。保险公司会通过捆绑销售的方式来提高保险产品售价，例如，将分红年金与养老社区入住权捆绑销售，由于后者吸引力强大，会带动分红年金量、价齐升。

7）保险监管。首先，各类监管政策都需要保险公司配合收集和报送数据、报告等，监管机构开支也由公司承担，形成了保险公司的部分固定成本或上头成本；其次，监管机构会进行牌照监管，正的牌照租值会加大保险价格波动范围；再次，监管机构会进行价格管制，包括直接价格管制（如规定定价利率、保证利率、车险价格浮动方法等）和间接价格管制（管制准备金折现率、车险手续费率、寿险保单现金价值额度等）。上述三点都会影响保险的市场价格。

上述7点都会影响保险价格，但传统保险经济学的供给分析显然落墨严重不足。

缺陷2：大幅落墨于逆选择和道德风险问题，忽略了远为重要的“保险需求疲弱”问题

传统保险经济学往往大谈较为次要的道德风险和逆向选择问题，却忽略了我在行为保险需求理论中阐明的“低估小概率风险导致保险需求疲弱”问题。

但事实上，“低估小概率风险导致保险需求疲弱”才是影响保险市场（包括保险供给）的最大因素，其影响程度远高于逆向选择和道德风险。

原因简单，逆向选择和道德风险的前提都是人们能够准确评估风险，但这一前提或假设不成立。

正如我在行为保险需求理论中阐明的那样：愿意积极购买保险的，是那些高估风险的人，而高估风险者并不一定是高风险者；不愿意来买保险的，是那些低估风险的人，而低估风险者并不一定是低风险者。

人家不愿意买保险，何来买了保险之后才有的道德风险？何来保险公司依据预期道德风险进行提价导致的保险需求降低问题？

低估风险已经把保险市场干掉了，轮不上逆选择和道德风险插手。

缺陷3：未回答“为何存在保险代理人制度”这一最重要的保险供给问题

我认为，保险商品最大的特点就是需求疲弱，针对这一现象，保险公司很早就发明了保险代理人制度，强势出击，寻找和说服一个个潜在客户，导致了巨大的销售成本，同时推动保险需求曲线大幅向右上方移动，带动保险交易量、价齐升。

保险公司显然有多种销售模式可供选择，为何要选择保险代理人制度呢？

这么重要且明显的市场现象，传统保险经济学未给出系统分析，甚至只字不提，令人遗憾。

缺陷4：受传统供给分析方法的限制，未突出分析“风险成本未知型”保险产品的定价问题，找不到保险市场的杀价底线

在传统的经济学供给分析中，需要通过推断产品的成本结构，包括固定成本、可变成本、边际成本，以及平均固定成本、平均可变成本和平均总成本，来分析公司在各种市场条件下的利润最大化（或亏损最小化）产品定价。

但是，一般商品的生产成本通常是清晰可预见的，但部分保险产品的生产成本是无法预知的，尤其是风险成本或赔付成本。即，当保险产品无法满足大数定律，或保险标的很少时，保险公司的赔付成本是无法预知的。

成本无法预知，该如何定价呢，保守一点会定价很高，冒险一些会定价很低。冒险一搏就是“赌博型定价”了。这会严重降低保险定价的底线，导致极端的杀价行为。

这是传统经济学供给理论无法分析和从未涉及的。我相信，这正是不少经济学家不敢染指保险经济学的原因之一。

题外话：针对风险的无法度量问题，张五常教授百思不得其解，认为奈特提出的“风险和不确定性之分”是无稽之谈，转而用交易费用分析的方法来代替。

缺陷5：没有回答“高尚的产品为何导致落魄的行业形象”这一行业重要问题。

仔细看看保险产品的互帮互助本质，没人会觉得保险产品不好。不仅不认为不好，还会认为保险产品非常高尚。

问题是，经营如此高尚产品的保险公司和保险行业，却有着很差的形象。中国如此，美国也好不到哪里去。

如此明显且重要的行业现象，传统保险供给理论没有给出系统解释，甚至只字不提，同样令人遗憾。