稳人才！湘财股份启动股权激励计划，激励对象包括董事长等331人，行权参照湘财证券业绩与风控

　　财联社（北京，记者高云）讯，推出股权激励券商越来越多，似已逐渐成为行业特有现象。作为湘财证券控股公司，湘财股份公布股权激励方案。首次授予股票期权的对象包括，包括董事长史建明、总裁蒋军等在内的5位公司高管；以及子公司管理层、公司及子公司中层管理人员及核心骨干326人。

　　8月11日，湘财股份披露2021年股票期权激励计划，公司拟向激励对象授予1.2亿份股票期权，约占公告时公司股本总额的4.2%。其中首次授予1.13亿股股票期权，约占公司股本总额的3.96%；预留698万股，约占公司股本总额的0.24%。本激励计划首次授予的股票期权及预留股票期权的行权价格为10.04元/股。首次授予激励对象共331人。

　　证券行业是人才密集型行业，专业化的人才优势决定着公司的核心竞争力。公司提到，本次激励计划拟授予的激励对象主要为对公司经营业绩和未来发展有直接影响的核心管理人员和核心业务骨干，稳定和激励该部分人员群体对公司的发展具有重要的战略意义，人才的流失将可能对公司业务发展构成不利影响，因此，本次激励计划需要一定程度上保障激励的有效性。

　　上述行权价略低于当日收盘价，湘财股份8月11日收盘价为10.21元。若按照当前股价进行回购股票，耗资规模将达到12.25亿元。

　　自去年至今，包括招商证券、国泰君安、东方证券、华泰证券、华创阳安、东吴证券等多家券商实施股票回购计划，用以股权激励或员工持股计划。

　　如何看待行业这一近乎现象级事件？投行人士何南野向财联社记者表示，这种现象的出现是有原因的，因为券商的核心竞争力，一是牌照，二是资本金，三是人才，牌照资源是固定的，资本金规模和人才的储备就成为各大券商比拼的重头戏，这也是为什么近年来越来越多的券商通过IPO、再融资扩大资本金，通过薪酬提升、股权激励来吸引行业顶尖人才。

　　扣非净利增10%即可获得期权激励

　　湘财股份此次激励计划授予的股票期权在各激励对象间的分配情况为，董事长史建明、总裁蒋军的授权期权均为300万份；董事会秘书黄海伦、财务负责人詹超、副总裁孙景双的授权期权为100万份；子公司管理层、公司及子公司中层管理人员及核心骨干（326人）的授权期权为1.04亿份。

　　湘财股份称，本激励计划授予的股票期权，分年度进行绩效考核，以达到绩效考核目标作为激励对象当年度的行权条件之一。

　　公司选取公司子公司湘财证券综合风控指标及公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长率作为公司业绩考核指标。其中，综合风控指标作为门槛指标，若湘财证券该项指标未达成门槛值，则对应批次的股票期权不得行权。

　　湘财证券综合风控指标的门槛值为证券公司分类结果达到B类BB级或以上且未发生重大违法违规事件。

　　证监会公布2021年证券公司分类结果显示，湘财证券今年分类评级为BB级。

　　首次授予的行权业绩考核指标为：

　　在公司业绩目标达成的前提下，若激励对象上一年度个人绩效考核结果为合格及以上，则激励对象可按照本计划规定的相应行权系数行权；若激励对象上一年度个人绩效考核结果为不合格，则激励对象对应考核当年已获授的股票期权不得行权，由公司注销。

　　对比湘财证券今年上半年与2020年经营业绩数据，湘财股份完成期权激励第一个行权期或并非难事。

　　7月29日，湘财股份披露全资子公司湘财证券股份有限公司2021年半年度未经审计财务报表，湘财证券上半年营业总收入8.79亿元，同比增长约31%;净利润3.28亿元，同比增长约29%。

　　1月19日，湘财股份发布公告，公司控股子公司湘财证券披露2020年度未经审计财务报表显示，2020年，湘财证券实现营业收入15.53亿元，同比增长11.82%；实现净利润5.33亿元，同比增长35.06%。

　　多家券商推进股权激励事项

　　受益于政策鼓励，去年以来，招商证券、国泰君安、东方证券、华泰证券、华创阳安等多家券商实施了股票回购计划，用以股权激励或员工持股计划。

　　2020年底，国泰君安完成A股限制性股票的首次授予登记工作，收到440名激励对象实际认购款合计约6.04亿元。

　　2020年最后一天，华泰证券披露股权激励计划草案，拟向激励对象授予不超过4564万股A股限制性股票，不超过公司总股本的0.503%。激励对象总人数为824人，包括公司董事、高级管理人员以及其他核心骨干员工。该激励计划授予限制性股票的授予价格为9.1元/股。

　　今年3月11日，东吴证券第一次实施回购公司A股股票，支付8617.78万元回购968万股。东吴证券回购股票的目的是为了限制性股票股权激励计划。

　　7月19日，国泰君安发布公告，公司以2021年7月19日为预留股份授予日，向58名激励对象授予本股权激励计划预留的约1000万股A股，授予价格8.51元/股。

　　7月23日，东方财富发布2021年限制性股票激励计划，拟向激励对象总计818人授予限制性股票数5000万股，授予价格为34.74元/股，此次股权激励计划累计金额高达17.27亿元。

　　今年3月31日，海通证券董事长周杰在2020年度网上业绩说明会上表示，公司围绕上海市属证券金融类上市公司现行相关监管制度框架，探索包括股权激励在内的长期激励机制，就最新的政策动态进行了讨论研究；未来，公司将适时推出适合公司实际情况的股权激励方案。

　　财信证券研究认为，东方财富股权激励草案彰显公司信心，强化未来发展动能。根据草案公布的绩效考核要求，2021年-2023年扣非归母净利润分别较2020年增速不低于40%/80%/120%，以最低增速目标测算的对应2021-2023年的增速分别为40%/28.57%/22.22%，业绩考核要求彰显公司管理层对公司未来发展前景的信心。

　　财信证券进一步阐述称，东方财富股权激励有利于建立与健全公司长效激励约束机制，吸引与留住骨干人员，进一步稳定和激励核心人才，为公司长远稳健发展提供有效的激励约束机制及人才保障。股权激励计划预计将有效地提升团队凝聚力和企业核心竞争力，通过将公司、股东和核心团队三方利益绑定，充分调动公司核心团队的积极性与创造性，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现。

　　监管鼓励券商实施股权激励

　　2020年3月1日《新证券法》颁布，其中第四十条规定，实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照国务院证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券。

　　2020年7月17日，证监会有关部门向派出机构发出《支持证券基金行业实施组织管理创新》的文件，为提升证券基金经营机构核心竞争力，推动行业高质量发展，证监会支持证券基金行业实施组织管理创新，一是鼓励行业机构实现市场化并购重组，二是支持实施员工持股或者股权激励计划。

　　投行人士何南野向财联社记者表示，券商股权激励未来会成为常态，越来越多的骨干人才将会成为券商股权激励对象，使自身的角度从打工人转化成合作者，由此达到最大化的绑定和激励作用，促进公司竞争力的提升。对公司而言，通过股权激励，可以降低当期的现金激励支出，同时，达到最大化的激励作用，一举两得。

　　成熟市场中，股权激励占投行收入比例非常高。东兴证券分析师在研报中举例，股票期权在瑞银员工薪酬中的地位非常重要，高管薪酬中股权激励的比例占到将近50%。具体来看，瑞银高管薪酬中固定薪资占比20%，奖金占比80%左右，其中40%的奖金为现金支付，按照“现金平衡计划（60%：20%：20%）”的比例分3年递延发放，60%的奖金为股权支付，通过“业绩股票单位计划（20%）”和“高管持股计划（40%）”在3年和5年后逐步归属。此外，瑞银对高管持股还有诸多限制性条款。比如最低股票数量限制、处理权条款、股权激励计划与公司绩效挂钩等。