高喊“价值投资”的知名私募实则高抛低吸？林园大举减持片仔癀引争议
有“药茅”美誉的片仔癀三季报亮眼，公司主营收入及净利润增速均创出今年以来新高。
但财报发布次日公司股价一度跌停。导火索当属知名私募林园减持85%的仓位，彻底退出前十大股东。
这引发巨大市场争议，争议焦点在于部分散户投资者认为林园“言行不一”。此前接受采访时，林园表示医药股行情才刚刚开始，旗下基金“看好四季度看好明年，满仓等大牛市来”。
有散户投资者抱怨，“那些教会我们价值投资的人，一直都在高抛低吸”。
事件发酵后，林园不得不出面澄清信息，其表示“并未减持片仔癀，只是对基金规模做了调整而已”，“以前十大流通股的数量做猜测的是穷人思维”。
有媒体统计，如果以报公布的持股及当时价格简单计算，林园在片仔癀上的盈利至少在4亿元以上。
三季报可圈可点 “药茅”股价却大跌
有“药茅”美誉的A股公司片仔癀10月23日发布三季报，公司业绩表现可圈可点。
报告显示，前三季度，片仔癀实现营业收入约50.7亿元，同比增长16.78%；实现归母净利润约13.2亿元，同比增长19.73%。主营收入及净利润增速均创出今年以来新高，公司业绩有加速迹象。
然而财报发布次日，片仔癀却大幅低开，开盘2分钟之后就惨遭跌停，虽然此后2日持续反弹，但股价依然没有回到财报发布前水平。
高喊“满仓等牛市” 三季度却清仓式减持？
公告显示，截至三季度末，林园投资旗下只有林园投资29号私募投资基金在前十大流通股股东席位。并且这只基金三季度也减持了118.9万股，目前持股数量为135.6万股。
而此前的中报显示，林园3个私募基金共计持有883.74万股。也就是说，在过去的一个季度，林园减持了750万股，减持掉的仓位高达85%，堪称清仓式减持。
争议焦点在于部分散户投资者认为林园“言行不一”。
有散户投资者抱怨，“那些教会我们价值投资的人，一直都在高抛低吸”。
问：四季度医药还有机会吗？
林园：医药什么时候都有机会，不能去赌疫情。
其实对医药股来说，有没有这些不确定因素，不影响长期看好。我们认为医药股才刚刚开始，特别是我过去反复强调的高血压，心脑血管疾病，糖尿病，这都是基于人口结构的判断。
我们看好的东西是有依据的，都是相关市场不会缩小，是放大的行业。如果十年后，市场消费群体是扩大的，我们才会关注。
林园旗下多只产品大幅加仓片仔癀。证券时报旗下数据宝测算显示，如果以报公布的持股及当时价格简单计算，林园在片仔癀上的盈利至少在4亿元以上。
作为A股知名价投标杆片仔癀，公司上市以来累计涨幅接近96倍，近十年涨幅超过18倍。今年以来，该股股价也是频频创出历史新高，9月初一度攀升至290元上方。即便近期回调，片仔癀今年累计涨幅依然超100%。
在市场热议减持话题后，林园紧急澄清。在接受《证券市场红周刊》采访时，林园表示“并未减持片仔癀，只是对基金规模做了调整而已”。
林园强调，“以前十大流通股的数量做猜测的是穷人思维”。
林园称，旗下的基金并未减仓这只中药龙头，只是将一些十几至二十亿元规模的基金进行了分拆，所以退出了前十大流通股的席位。“但实际的份额并没有发生变化”。
林园同时表示，不要看前十大流通股的持股份额，因为有很多规模较小的基金，持股比例低于前十大，但数量很多，合计持股比例很高：
仅看前十大流通股东是谁就作为投资的猜测，是不符合常识的。
因为前十大流通股东的数量不代表所有持仓，只是冰山一角，按照这个思路做投资是穷人思维。
除了林园外，广发双擎升级、汇添富价值精选、广发医疗保健等基金也对片仔癀进行了减持。而在机构减持的情况下，公司股东户数大幅增长。
截至9月30日，片仔癀股东人数为110237人，较上期（2020-06-30）增加37797户，环比变动52.18%。人均持仓5472.91股，上期人均持仓为8328.51股，环比变动下降34.29%，户均持股趋向分散。
公司三季报的前十大股东门槛也降至124万股，而此前半年报该门槛还高达235万股。