面板价格续涨助群创9月营收亮眼，外资调升目标价

面板价格续涨带动面板厂第四季运营，对此，外资瑞士信贷（CS）认为大尺寸面板涨价，以及更大的产能将有助于群创毛利表现，因此给予买进评级，并将目标价从原先的11.3元上调至12.6元。

群创日前才公布9月营收，为新台币264亿元，较上月增加7.8%，也比去年同期增加21.4%。群创2020年9月大尺寸整合出货量共计1,250万片，与上月相当；中小尺寸整合出货量共计2,478万片，较上月减少1.9%。

群创2020年第三季自结总营收为新台币746亿元，较去年同期增加17.8%，与2020年第二季总营收相比增加11.5%。大尺寸整合出货量共计3,775万片，与2020年第二季出货量3,366万片相比增加12.2%；中小尺寸整合出货量共计7,405万片，与2020年第二季出货量7,650万片相比减少3.2%。

CS指出，过去几个月由于居家办公、上学使得NB面板大增，因此部分TV产能转至IT使用，当TV需求回升时很快就出现供不应求、价格上涨的情况。而2020第四季NB、TV需求持续强劲，TV面板价格在10-11月续涨，有助面板厂获利改善。至于1Q21虽因淡季预期价格回落，但仅是季节效应，预期2Q21价格很快就会开始回升。

同时，韩厂退出供给减少及TV需求复苏的影响将延续，预期2021年供给年增低个位数、需求年增高个位数；而因群创TV比重较高，且客户较为分散，CS相对更看好其表现。因此，CS给予群创买进评级，并将目标价从原先的11.3元上调至12.6元。

（首图来源：群创）