智通港股开市掘金(05.10) | 市场在结构调整中继续前行 疫苗股有望再获追捧

文/万永强（智通财经研究中心总监）

国药集团疫苗获得世卫组织紧急使用认证，疫苗股有望再获得追捧。非农数据不佳，大宗商品继续催化。

【今日头条】

世界卫生组织周五(5月8日)表示，已批准紧急使用中国国有医药集团国药集团研发的一种冠状病毒疫苗。世卫组织总干事谭德塞在新闻发布会上说，北京的Covid - 19疫苗建议18岁及以上的成年人接种两剂。他说，国药控股(01099)的这一疫苗是第六只获得世界卫生组织“安全性、有效性和质量”批准的疫苗。

点评：世卫组织的这一举动，增加了中国疫苗的可信度。这也给出了个“信号”，即国药疫苗是安全的。目前国药控股(01099)的两剂Covid - 19疫苗已被批准在中国、阿拉伯联合酋长国和巴林紧急使用。另一种中国疫苗由科兴科技(Sinovac)公司生产，尚未得到世界卫生组织的批准。有报道指出，也已进入紧急使用授权评估的最后阶段。考虑到欧盟也决定暂缓豁免疫苗知识产权，因此疫苗股的逻辑不变，看好国药控股(01099)、复星医药(02196)的股价修复。

【大势研判】

弱势格局之下，总是容易出现很多负面的消息。恒指不得不退守半年线。

如果按图说话，必须承认恒指图形很难看，不过，也并不代表市场就弱不禁风。

5月7日晚上，美国就业数据大爆冷。美国4月非农就业人口变动季调后仅仅增加26.6万，远不及预期的增加100万。不过并不妨碍美股继续上扬，逻辑很简单，在这个时候 ，美联储及财政部更要大张旗鼓放水来刺激经济，现阶段，发展才是硬道理，这给大宗商品的上涨又带来合理的预期。

本周只需要看中国CPI数据，只要是温和上涨就是利好。

随着疫苗类迎来利好，主流资金将再度聚焦疫苗股的修复，另外大宗商品的逻辑依旧，本周还有一个利好对童婴类、生殖类预计会有刺激。而非核心品种会走势艰难。市场在结构调整中继续前行。不过，要注意周末周期股电话会议爆棚，太火爆之后，是否会引发一致性预期过强，也是需要引起谨慎的地方。

【热门板块解析】

随着A股2020年年报披露收官，上市银行年度分红情况也全部得以呈现。整体来看，虽然受疫情和向实体经济减费让利等政策影响，去年A股上市银行总体净利润仅同比增长0.7%，但分红水平仍保持稳定。其中，21家A股上市银行2020年度现金分红率超过30%;回顾近三年分红方案，合计有12家上市银行至少连续三年保持30%以上的现金分红比例，包括工、农、中、建、邮储5家国有大行，招行、民生2家股份行。

根统计，2021年一季度理财子公司发行的净值型理财产品平均业绩基准为4.3%，传统银行发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.12%。以4.3%为界，截至5月7日收盘，合计有15家A股上市银行银行股息率高于这一数字。

以险资为例，Wind数据显示，截至5月7日，在已披露2021年一季报的上市公司中，险资合计持有超过360只A股股票，股票市值近1.5万亿元。其中，险资持有17只银行股的市值在各行业占比最高，持股数量约500亿股，市值近5900亿元，占比40%。

点评：从以上数据可以看出，银行股的投资价值超过了理财产品的均值，而且其流动性更好。无怪乎险资对其青睐有加。目前价位适合风偏低的机构投资者。重点品种如招商银行(03968)、交通银行(03328)。注意，银行股一般在大盘不好的时候容易受到避险资金的追捧。所以要注意好节奏。

【公告点睛】

1、据兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月8日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢均价达到5661元/吨，实现了5月的“三连涨”，累计涨价452元/吨，涨幅达到8.68%;这一均价水平，距离历史最高位还差236元/吨。2008年5月13日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢均价达到5897元/吨，为历史最高点。

点评：大宗商品这一段时间都涨势很强，不少品种在不断创出新高。特别是钢铁股的逻辑叠加外部因素显得更加强势。持续关注龙头重庆钢铁(01053)、铁货(01029)的表现。

2、智通财经APP获悉，四环医药(00460)公告，2021年5月7日耗资2667.41万港元回购1000万股，回购价格每股2.63-2.70港元。

点评：医美是“黄金赛道”，比养老的逻辑更强，近期主要是受到市场风格方面的原因而调整。公司“瘦脸针”今年2月4日正式上市，公司预计三年内将在中国取得超过30%的市场份额，意味着未来年销售额有望达到数10亿元。另外储备了多款重磅医美产品将于三年内上市，包括独家代理的Hugel玻尿酸，预计2021年底可获批在中国销售。自研产品童颜水凝有望于2022年底获批上市;抗衰、防衰的第一代童颜针填充剂以及刺激胶原蛋白增生的第二代少女针均正处于动物试验阶段，预计会在2023年申报。股价下跌后公司积极展开回购动作，显示目前价位性价比较高。

3、福寿园(01448)发布公告，2021年5月8日，公司全资附属公司上海福寿园与安徽龙门文化陵园有限公司(“目标公司”)的现任唯一股东(“卖方”)及目标公司订立投资协议，据此，上海福寿园将以承担债务的收购形式，收购卖方于目标公司的全部股权，总投资额为人民币1.45亿元。收购事项完成后，目标公司将成为公司间接全资附属公司。

点评：公司是全国性殡葬领先企业，其中墓园销售为公司核心业务，2020年占比达到83.4%。因此其发展潜力就在墓园这块业务。目标公司地处安徽省宿州市，已建成的纪念公园设施齐全、环境优美、资质优良、土地储备充足及交通便利。此次收购，无疑对公司后续发展带来较强动能。前景看，国内城市化进程加速城市人口增加，叠加人口老龄化，共同推动墓地需求持续增长，未来类似的收购行为值得期待。

4、据市场反馈，随着京津冀地区环保监督加严，原材料价格上涨，导致水泥及熟料生产成本增加。同时一些项目需求有所启动，主要企业涨价意愿持续增加。三四月份连续喊涨之后，京津冀地区报价有所提升，5月8日-10日北京、天津及河北北部唐山、承德等地主要企业再次尝试通知上调水泥价格40-60元/吨，实际落实待观察。

点评：按照常规来看，似乎水泥类个股应该会有动作，比如说金隅股份(02009),但要注意，现在煤炭涨价实在是太厉害，这对水泥股而言是硬伤，估计提价也不一定能覆盖煤炭这块涨价成本。总体看煤炭股的逻辑会更强。水泥股里面，中国建材(03323)相对更好一些。

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