智通A股机构动向参考(03.10) | 医药板块站上风口
文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
市场终于迎来久违的爆发上涨，两市近3600只个股上涨，99只个股涨停，这种强度是近期少见的。
医药板块今天站上了风口，中国医药(600056.SH)晚间公告，与辉瑞公司签订协议，将在协议期内（2022年度）负责辉瑞公司新冠病毒治疗药物 PAXLOVID在中国大陆市场的商业运营。产品的最终使用及销售情况受疫情防控等因素影响存在较大不确定性，且预计相关业务规模占公司整体业务量比重较小。这个公告坐实了传闻许久的合作；另外明确了合作的时间和范围：2022年，整个中国大陆市场的商业运营。中国医药直接巨单封住涨停， 这次合作同时也对辉瑞产业链及包括检测、中药等产业链都起到带动作用，如检测类的兰卫医学(301060.SZ)、万孚生物(300482.SZ)、广生堂(300436.SZ)都是20cm涨停。辉瑞产业链相关联个股美诺华(603538.SH)、和尖峰集团(600668.SH)，其中美诺华连续三个板，在第一个板的时候本栏目机构龙虎榜就选出该品种；中药类有龙头大理药业(603963.SH)及神奇制药(600613.SH)。
据央广网消息，日前日本制药企业盐野义制药株式会社(以下简称“盐野义制药”)宣布，该公司研发的一款治疗新冠病毒的口服药，已提交日本国内生产和销售许可申请。如果得到承认，将是首个批准上市的日本国产新冠病毒口服药。鉴于目前海外疫情的严峻程度，“新冠疫苗+特效药”被认为是疫情防治最佳手段。有分析人士指出，这一款日本的新冠口服药“Ensitrelvir(S-217622)”的药效，可能会超过美国生产的几款口服药，最终治愈率或可达100%。与盐野义有合作关系的是长江健康(002435.SZ),近期已经成为龙头，还有一个占比较小有关联的是北大医药(000788.SZ)。
大盘一回暖，赛道股就明显活跃，如锂电池的天赐材料(002709.SZ)、多氟多(002407.SZ)；风光这块中路股份(600818.SH)、云南能投(002053.SZ)领衔上涨，趋势票有钧达股份(002865.SZ)。
昨日很强的东数西算今天出现分化，龙头黑牡丹(600510.SH)、城地香江(603887.SH)直接一字，老龙头美利云(000815.SZ)、依米康(300249.SZ)则出现震荡，目前还无法判断是否板块熄火，需要再看明天。
基建这块龙头浙江建投(002761.SZ）虽然没有连板，但盘中也有拉高动作，昨日机构龙虎榜个股新疆交建(002941.SZ)则强势拉出了二板，还有机构调研的东南网架(002135.SZ)盘中一度涨停，但没封住，预计走趋势为主。
继茅台(600519.SH)率先公告业绩利好之后，其它公司也在开始仿效，今天盘后又有不少公司发布相关数据，如广汇能源(600256.SH)预计一季度净利润19.6至20.6亿，同比增长144%至157%。新安股份(600596.SH)公告，1至2月公司营业总收入41.37亿元，同比增长86%；中国中免(601888.SH)公告1至2月净利润24亿元左右，同比增长约20%，这表明市况较差之下，公司都在积极采取措施稳住价格。这里面也要注意一点，如果已经提前炒作了，就要小心不要追高被套了，要谨防借机浑水摸鱼。
今天总体是普涨的格局，各个板块基本都轮动了一遍，这其实不利于反弹向纵深发展，因为没有先手接力会比较困难。当然也有一种情况是机构继续进攻，把高度先打出来，但这种概率比较低，因为机构手上的弹药也不多。没有后续基金的发行资金面也是捉襟见肘。如果大盘能够维持住几天不马上补缺也算是强势，接下来分化是必然。
【北向资金流向】
北向资金全天净流出-33.74亿元，买入的品种主要集中在电力、白酒、证券、光伏及锂电池类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
氢能及燃料电池:氢能及燃料电池的产业链长、产值大。根据中国氢能联盟的预计，2020年至2025年间，中国氢能产业产值将达1万亿元，2026年至2035年产值达到5万亿元。2021年以来，在国家层面上有关氢能和燃料电池相关的政策持续加码，推进氢能及燃料电池的推广和应用。氢燃料电池汽车将成为下游应用市场发展的突破口。氢能源汽车行业起步较晚，现阶段该行业已完成了初期导入，有望加速进入提速发展阶段。中国氢能在交通领域的应用遵循氢燃料电池商用车先发展，氢燃料电池乘用车后发展的特点。现阶段燃料电池成本较高，其推广应用依赖政策和补贴。
但根据车百智库的测算，燃料电池车辆的成本将随着技术的进步和产业的成熟而下降，2030-2050年，其生命周期成本将在物流车、客车、重卡和乘用车领域逐步超过纯电动的车型.氢能及燃料电池产业链上游氢能源行业符合我国能源转型需求，下游新能源汽车市场规模增长迅速。
在双碳的大背景下，氢能及燃料电池产业链的未来发展潜力大。根据发展规划测算，2020-2035年，氢燃料电池汽车的保有量的增长空间有望达十年百倍。
冰轮环境(000811.SZ):助力绿色冬奥，进一步加强储能、氢能和CCUS技术的研发力量。
隆基股份(601012.SH)：推股权激励计划，海南子公司注册资本增加至14.97亿，增幅4890%。
阳光电源(300274.SZ):助力打造东南亚最大光储融合电站。
【机构龙虎榜】
多氟多(002407.SZ)：龙虎榜阵容豪华，深股通对倒净买入1.54亿元，买二是知名游资章盟主的席位买入1.2亿元，买四是知名游资的席位买入3269万元，当日净买入3.07亿元，该股今日底部首板，跳空高开强势涨停，预计压力位在年线附近。
基本面分析：公司3月10日披露业绩预告，预计2022年一季度净利7亿元-7.3亿元，同比增长650.55%-682.72%。3月9日，公司发布了2021年度业绩快报。报告显示，2021年多氟多实现营业收入和利润总额同比大幅增加，营业收入约78.09亿元，较去年同期增加83.95%；利润总额约14.11亿元，较去年同期增长34.4倍；归属于上市公司净利润约12.6亿元，同比增长24.9倍，创历史最好水平。
紧抓新能源汽车行业发展机遇，六氟磷酸锂价量齐升业绩亮眼。新能源汽车行业高景气带动以六氟磷酸锂为主的新材料产品市场需求，六氟磷酸锂由于供需错配，价格处于上行周期。截至2021年 12月31日，根据 iFinD 数据，国内六氟磷酸锂的市场价格为 56.5万元/吨，同比增长 413.6%，叠加2021年内公司六氟磷酸锂新增产能的逐步释放，公司产能利用率维持在较高水平，整体利润水平显著提高，业绩大超预期。
大幅扩产六氟磷酸锂和新型锂盐，行业格局持续优化。公司现拥有1.5万吨/年的六氟磷酸锂产能，此前公告拟分三期建设10万吨/年六氟磷酸锂项目，预计于2025年年底全部建成达产，市场份额有望进一步提升。此外，公司已与比亚迪、孚能科技、EnchemCo.，Ltd等客户签订了长期销售合同，业绩高增的持续性有望得到充分保障。与此同时，公司前瞻布局新型锂盐，技术水平及产能均处于行业前列，现具备1600吨/年LiFSI产能，规划年产4万吨LiFSI、1万吨二氟磷酸锂产能，有望率先打开成长空间。
加大电子化学品的布局力度，向精细氟化工进军。半导体、液晶面板国产化进程的加速大幅提振上游电子化学品需求，公司目前具备5万吨/年电子级氢氟酸和2000吨/年电子级硅烷产能，氢氟酸可达到最高的G5级别，另有3万吨/年半导体级氢氟酸、2000吨/年电子级硅烷、1.2万吨/年电子级氨水、1.2万吨/年电子级硝酸和6000吨/年电子级BOE产能在建，预计于2023年建成投产，以电子级氢氟酸为代表的电子化学品将成为公司又一大业绩增长引擎。
公司表示，公司在2021年度业绩向好，主要原因为新材料业务板块处于持续增长态势，以六氟磷酸锂为代表的新材料产品市场需求旺盛，销售价格迎来新高。公司新建产能超预期释放，抢抓市场先机，产品供不应求。公司对产品的原材料均有一定量的储备，部分产品购销协议对原材料采购价格和产品销售价格有相应的联动机制，有效规避了部分原材料价格上涨带来的不利影响。同时，通过技术更新迭代、提升原材料转化率等多项措施，实现降本增效，保证了较强的盈利能力。
【机构调研】
东宏股份(603856.SH)：近期获中信建投基金、华夏基金、南方基金、银华基金等机构密集调研。
基本面分析：公司发布21年业绩预告，全年实现营收22.3亿元，同比下降7%，归母净利润1.25亿元，同比下降61%，扣非归母净利润1.16亿元，同比下降62%。
“十四五”推动工程管道需求，手握南水北调二期工程大单。需求端，“十四五”规划有望驱动燃气、新建及改造污水管网、城乡供水一体化等对管道的需求，同时南水北调中西线等国家重点工程项目进一步拉动高附加值管道的需求。2021年公司中标引汉济渭二期工程PCCP管、球墨铸铁管、压力钢管管道及管件采购项目，总金额达8.2亿元，预计在22-23年期间释放业绩。管道需求全部是涂塑钢管，最大口径为3.4米，可部分消化新增涂塑钢管产能。引汉济渭二期工程属于陕西南水北调工程，此次中标金额较大彰显公司产品及公司产品实力，有望助力获取更多后续订单。
短看成本缓解：21年Q1-3公司主要原材料涨幅明显且部分产品有所降价导致毛利率下滑较大，同时根据wind数据钢管及聚乙烯价格于去年Q4到达近5年来的顶部位置，预计2022年原材料带来的成本压力或将有所缓解。公司业务主要与基建、工矿相关，基本不受地产政策影响，稳增长主基调下对管道的需求支撑公司业务规模。
中看新增产能规模释放：21年公司新增年产12.8万吨新型防腐钢管和6.4万吨高性能及新型复合塑料管道产能，总体产能较20FY末增长超80%，随着公司“区域+领域”的市场拓展，产能利用率提升有望加快利润释放。
长看“十四五”工程管道需求：2021年，全年完成水利建设投资7576亿元，国家大型战略工程建设有序推进，预计较长时期内工程管道行业市场需求仍将稳步增长，公司产品差异化有望持续受益。
产能将逐步释放，为公司收入增长提供新动能。近年来公司产能迅速扩张，产销量快速增长。2020年公司管道产品年生产量为17.0 万吨，同比+38.74%，年销售量达15.59万吨，同比+27.36%。2021 年，公司产能规模有较大幅度增长：2020年底，公司产能规模对应总产值仅为22亿元左右；2021年底，公司的产能规模对应总产值大约为60-80亿元。2022年，公司新增产能或将逐步释放，为公司收入增长提供新动能。
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