什么信号？！买入茅台，海外最大股票基金出手！还增持东方财富…互联网也被看好，这些巨头在行动
全球通胀背景下，资管巨头正在重新审视中国资产配置。
近日，摩根大通、安联投资、富达等多家资管巨头公布了截至6月底的持仓情况，摩根大通、富达等对互联网、金融等领域重仓股进行了重点加仓，安联投资旗下的旗舰中国股票基金也在大幅加仓，贵州茅台获新建仓买入，互联网金融龙头东方财富获增持超80%股份。
分析认为，中国资产仍是外资配置新兴市场的重要方向，与其他成熟市场相对比，A股的外资持股占比仍有较大提升空间，A股优质资产将持续受国内外资金的增持。
安联投资建仓贵州茅台
据知名基金评级机构晨星公布的数据，德国资管巨头安联投资旗下的安联神州A股基金6月对其重仓股进行了大调整，贵州茅台获新建仓买入，并直接晋升为第四大重仓股；东方财富获增持80.61%持仓股份，晋升为第六大重仓股。
宁德时代此前因接连减持5月底持仓排名一度降至第五。随着新能源赛道股回归，宁德时代股价反弹，6月重返第一。
截至6月底安联神州A股基金前10大重仓股分别为宁德时代、中信证券、隆基绿能、贵州茅台、山西汾酒、东方财富、恩捷股份、美的集团、保利发展、锦江酒店。
截图来源：晨星数据
晨星公布的数据显示，安联神州A股基金首次买入贵州茅台的时间为2022年6月，月底持仓市值达2.61亿美元，而同样处于白酒行业的山西汾酒被减持16.54%持仓股份，基金正在聚焦投资核心龙头股票。
安联神州A股基金因重仓宁德时代等新能源股票出名，此前持续取得优异表现，但自2021年12月后，随着宁德时代等新能源股票调整，安联神州A股基金表现比较平淡，2021年总体收益为1.85%，2022年以来收益转负。
此后，安联神州A股基金持仓思路有所转变，不再单打新能源赛道，而是配置多个行业龙头，持仓更为均衡。此次，安联神州A股基金新建仓茅台，意味着基金经理正在关注消费股投资机会。
华鑫证券认为，当前成长板块估值已有明显修复，短期交易较为拥挤，重回震荡的结构性行情。与此相对的是，大消费内外驱动力优势共同显现，外有政策利好和资金偏好，内有盈利驱动和需求回暖，逐步成为市场新共识，大消费配置正当时。
摩根大通、富达等增仓互联网
安联投资对消费股产生浓厚兴趣，而摩根大通、富达等资管巨头更偏好已经大幅调整的互联网股票，以及部分深跌的金融股。
摩根大通旗下的旗舰中国股票基金近期公布了其截至6月末的持仓，腾讯、美团、阿里巴巴、京东、网易等均是该基金重仓持有股票。其中，基金对第一重仓股腾讯控股和第二重仓股美团分别增持11.73%、7.1%。此外，京东和网易也分别获该基金增持3.05%、10.85%。
港股阿里巴巴更是获该基金增持82.1%持仓股份，期末持仓市值达3.41亿美元，晋升为第三大重仓股。
此外，金融股也是其加仓对象，招商银行H股6月获增持1.67%持仓股份，中国平安获增持的幅度也达16.8%。
截图来源：晨星数据
与摩根大通的操作思路类似，富达旗下中国旗舰基金同样大手笔加仓了阿里巴巴等互联网股票。6月期间，富达旗下的旗舰中国股票基金，对腾讯、阿里巴巴、美团、京东等进行了集体加仓。友邦保险、中国平安等金融股同样获增仓。
截图来源：晨星数据
今年二季度以来，从多部门会议强调“促进平台经济健康发展”，到4月、6月、7月游戏版号的恢复发放，以及27部门《意见》鼓励文娱公司上市融资、走出去，均标志着传媒互联网行业监管边界的逐步明晰，常态化监管是未来主基调。
华西证券认为，互联网监管拐点信号清晰，反垄断成效显著平台经济将进入健康发展新周期，平台企业经营将重回正轨。此外，2022年4月至今中概互联网企业回港上市全面提速，阿里巴巴宣布申请双重主要上市具标志性意义，监管积极协作压降中概互联网退市风险。
海外机构看好中国资产
随着外围股票市场持续承压，海外机构的目光投向了中国市场。
贝莱德基金经理邹江渝近日表示，站在当前时点，外围环境仍存在不确定性，国内经济复苏也需要持续跟踪，市场波动可能加大。一方面，少数景气赛道公司经历前期快速的板块普涨后会出现分化，波动或加大，此时更需自下而上挑选具有优异基本面且未被市场充分认知的标的。另一方面，与经济周期关联度较高的众多标的，受前期多种宏观因素影响，基本面较弱，但悲观预期也已蕴含在定价中。
展望下半年，邹江渝表示，中国经济有望在全球率先复苏，企业的盈利有望迎来改善。海外加息周期的影响将逐渐减弱，国内利率的环境和流动性预期也会保持在一个较为宽松的状态。对中国权益资产保持乐观态度，并认为市场中蕴藏着丰富的投资机会。过去几年，尽管全球宏观环境充满不确定性，但中国有一批优秀企业，依托于一流的企业家精神和团队、庞大的市场需求、强大的产业集群优势、持续的工程师红利等，取得了强劲的增长，对这些优秀企业的未来充满信心。
高盛研究部认为，中国A股及港股受环比经济复苏、通胀水平稳定、政策宽松这三个战术性宏观利好支撑，相比全球其它市场更具优势，因此保持增配A股及港股的观点，持续看好宽松政策及走出疫情影响相关主题板块，继续增持汽车、耐用品、互联网零售、媒体及半导体行业。
富达国际近期也发文称，与全球货币政策逐步收紧不同，中国由于可控的物价水平，在财政政策、货币政策等方面都更加积极，这无疑将促进经济的恢复和增长。从全球来看，由于不同的货币政策周期及经济周期，中国在下半年有望走出独立行情，展现出更具韧性的一面。但同时，中国经济的恢复能否足够强劲，以至于能够抵消世界其他地方经济放缓还有待后续观察。