成交爆量、行业轮动！震荡市下 是时候出手这招了

　　近期A股创下历史记录。

　　截至8月17日， 6月29日以来，A股连续19天超万亿成交。上一次如此连续的密集“爆量”要追溯到2015年5月8日至2015年7月8日期间，当时A股曾经连续43个交易日成交额突破万亿元。

　　但与2015年那次不同的是，本次“爆量”的同时，指数表现的却很“淡定”。

　　近期，上证综指反复在3300-3500之间窄幅震荡，同时行情以结构性轮动为主，有色、券商、基建、民航、军工等轮番表现。

　　面对如此市场，不少人直呼迷惘。

　　震荡+轮动市下，该如何投资才能胜率更高？

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　　首先明确，震荡其实是常态

　　回顾历史，2004年以来，上证综指曾出现过5轮较大级别的震荡行情，分别是：

　　2004/1/1-2006/9/20

　　2009/6/18-2011/5/20

　　2013/6/21-2014/7/17

　　2016/9/23-2018/6/20

　　2019/4/19-2020/11/4

　　这五次大的震荡期累计时长2187个交易日，占比达51.06%。

　　也就是说，过往历史中，其实震荡才是常态，占了A股的一半时间。

　　●数据来源：Wind

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　　震荡+轮动市

　　做好平衡更加重要

　　震荡之下，往往伴随着行业轮动和结构性机会为主。

　　这时候，攻守有道的均衡策略基金，或许是应对市场震荡、行业轮换的理想工具。

　　以平衡混合基金指数为例，其在每一轮A股震荡周期均能大幅跑赢上证指数，同时年化波动率仅有上证综指的2/3左右。

上证综指VS平衡混合型基金

指数走势

　　● 数据来源：Wind，2004/1/1-2021/8/16，以平衡混合基金指数发布日为起点。指数过往表现不预示未来，投资需谨慎

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　　平衡的魅力根源：

　　股债黄金配比1+1>2

　　为什么股债平衡策略特别适合震荡市下？

　　根源在于由于股票和债券之间存在一定的负相关性，如果配置得当，承担同样的风险有望带来更高的收益率。

　　同样以平衡混合型基金指数为例，近十年累计收益率达128.06%，相比中证全债和沪深300的超额收益明显，特别在震荡行情中表现往往优于沪深300，持有体验更好。

　　●数据来源：Wind，2011/1/1-2021/8/16，历史表现不预示未来，投资需谨慎

　　在市场震荡渐成常态化的当下，均衡配置的投资策略或有望成为我们的资产稳定器，更适合「希望有居中之选」、「有大类资产配置需求」、「不希望做短期波段」的人群。

（文章来源：南方基金）