今日早评：黑天鹅突袭，构建更大级别中枢

导语：中美关系进一步紧张致使上周五避险情绪浓厚，市场调整级别扩大，未来大概率会类似于去年5月份中美贸易关系紧张期间，构建一个更大级别的中枢，短期市场会有所反复，回暖需要量能萎缩之后出现新主线带动人气。

周末外围没有传出更多利空消息，关于中美双方目前的关系，网上已经解读很多，基本上都认为中美之间已经进入“新冷战”时代，这点鲲鹏哥已经在上周四的文章中说过。虽然已经进入“新冷战”的全面对抗时代，但过程中间也会出现反复，关系时好时坏，就像是自18年开始打贸易战以来的中美关系一样，总体趋势是关系不佳，阶段会有改善，双方在特定时期会可能有一定接触，股市也经常会受到干扰。

上周五的大跌由突发”黑天鹅“导致，这个“黑天鹅”更像是在“灰犀牛”基础上叠加生成，之前中美关系已经有进一步紧张的态势，叠加了创业板的估值泡沫、监管层的降温、股票供给的增加等等一系列因素。原本鲲鹏哥预计这次调整会像是去年3月中下旬构建震荡中枢一样，但是中美关系进一步紧张后，市场的调整级别扩大，未来更可能会像去年5月份之后的行情，构建一个更大级别的中枢。

这一次调整与去年4月份有一定类似之处，直接触发因素都是前期股市涨速太快，引发监管层降温，叠加了货币政策收紧预期，去年4月2号交通银行发布社保基金减持公告、3月份监管层发布严查场外配资消息，今年7月8号之后，监管层发布多次严查场外配资信息，社保基金、集成电路基金都有大笔减持。

如果仅仅是监管层降温或者是货币政策预期改变，市场的调整级别不会这么大，但偏偏之后都出现了中美关系紧张的消息，去年是五一期间传出美对华进一步加征关税，这次上升到了更紧张的态势，互关领事馆。

由于上周五是这次调整以来出现的第二根长阴线，市场信心已经受损，所以即使有反弹，力度也不会像第一根大阴线之后那么大，更有可能是像去年5月份一样，反复的缩量震荡，构建一个很“磨人”的震荡区间，加上创业板和部分行业前期估值泡沫较大，需要比较长的一段时间去消化和恢复人气。

市场成交量会随着情绪的下降逐步缩量，但指数下跌空间并不大，成交量和市场人气下降以后，可以支撑的上涨板块减少，个股分化也比较大，市场主线不不明显，这个阶段我们只能采取自下而上的判断方式，可以根据上周五鲲鹏哥的文章“7.24 震荡中的法宝——逆向判断法”，对手中持有的个股进行甄别。