盘后，大消息！

2021年03月04日 18:10:30

上面的动图，可能还不足以表达今天市场的惨烈程度。虽然，盘中跌停的个股不多，但是把节后的行情连起来看，谁也架不住天天跌吧。

贵州茅台     -23.5%

宁德时代     -24.9%

迈瑞医疗     -23.8%

这些权重龙头、抱团白马、核心资产，在短短的11个交易日里的调整幅度都不小，没几天是翻红的，基本每天都“大幅”回落。

这不，盘后肖主席也发话了。虽然是前证监会主席，但依然有一定的影响力，他也表达了对抱团白马的看法。

他在接受记者采访时，表达了两个意思：第一个就是，他认为“资本是逐利的，有时也是盲目的，对所谓龙头股追捧过度时，就会产生泡沫，市场迟早会调节与纠正，这是利益共享、风险共担的市场属性。”看来作为学者，表达的观点更独立、更中肯。

近期，跌的都是好公司，有不少核心资产，景气度其实没变，但就是贵了，而且近期估值也就是从100倍回落到80倍，短期也没到合理估值，再看好也买不了多少。

贵州茅台     59倍

宁德时代    181倍

迈瑞医疗    68倍

虽说，茅台连续调整了23%，但按照合理估值，可能也就值40倍左右。白酒股是有稳定的估值体系的。像茅台，类似于40倍的LV集团，就是那种大家都认为会提价、而且都能接受、并且供不应求的企业。

因此，给茅台40倍是完全合理的，作为A股最好的公司，估值体系提前一年切换也是可以接受的。那么今年对应40倍，就值1700，明年对应40倍就值2000元。市场不出现系统性风险、公司基本面没有重大变化，大概率是跌不破1700的。

再比方说，宁德时代。假设公司完全转嫁成本上涨，按国内今年销售240万辆新能车、欧洲增速符合预期，那全年能有110亿的净利润。

而公司未来3-5年的增长，单纯从产能看，年复合40%是没问题的。那么合理估值给60倍，那么对应的今年合理股价是285元附近。

有同学会问，目前离合理价格还有相当的距离，是不是意味着还要再跌一段。如果按照市场主力机构的想法，其实，是有不同看法的。

对于预期回报要求较低的投资者，比如年化10-20%的，可能2000元就觉得茅台值了；而对于要求一年50%收益的，估计跌到1700还不愿意下手。

对于这样的取舍，本没有对错，但最终还是要看投资结果。目前的市场是越来越难做，但跌下来，合理了，投资逻辑通顺了，就可以布局，毕竟这些抱团白马的基本面是经的起考验的。

所以，你会看到茅台在2000元附近就有资金承接，而越往下，买盘的力度会越来越大，直至调整结束开始反弹。

因此，在很多场合，我只会给出合理的估值区间，只要在合理估值附近，能接受的价格范围内，一般价值投资都可以拿时间换空间。

或者，再说简单点，到了相应合理的价格区间，出现了买点，有些品种是可以不分左侧还是右侧交易的。

面对如此复杂的市场，用最简单的方法 - 估值去应对就好。就像肖主席表达的第二层意思：具有稳定回报和高成长预期行业公司的股票受到投资者青睐，是市场正常现象。

我是你们的九点君，这里有故事、有观点、有态度。正文就这么多，没有聊到的，或者大家有什么想聊的，我们直播间见。