本文来源:时代财经 作者:谢斯临
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当看到钱成功从硅谷银行转出来的那一刻,安迪(化名)长舒一口气。作为一名硅谷的创业者,他的公司绝大部分资产都存放在硅谷银行。如果这部分资金继续被冻结,他手头上的流动资金最多只能撑到两个月后。
“可以说是与破产擦肩而过。”安迪苦笑着向时代财经说道。
这家成立于1983年的中型银行因其特殊的“投贷联动”机制而闻名。互联网投资人庄明浩形象地向时代财经总结其与传统银行的区别:“如果你确认拿到红杉的400万美金融资,管银行要100万美金贷款,传统银行会问红杉是谁?但硅谷银行会说:钱已经打到你账上了。”
也正是因为这项特殊机制,在过去40年时间里,硅谷银行逐渐成为整个美国科技界最重要的资金平台。有近半数科技创业公司在硅谷银行开设账户,不少初创公司甚至将所有现金都存在这家银行。几乎没有人相信,如此重要的一家银行有破产倒闭的可能。就在3月7日,硅谷银行还高调宣布自己很荣幸连续5年被《福布斯》杂志评为美国最佳银行。
然而,正如马克·吐温所言:“让你陷入困境的不是未知的世界,而是你所坚信的事,并非如你所想。”
3月9日凌晨,危机悄然拉开序幕。为应对即将发生的评级下调,硅谷银行突然宣布出售其所有210亿美元的可销售证券,因此造成18亿美元亏损,并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。恐慌性的资产抛售和对股权的猛烈稀释,引发了美国金融市场的恐慌情绪。一时之间人人自危,大量储户涌入硅谷银行集中提现。
挤兑危机随之到来。据加州金融保护局数据,仅3月10日(当地时间3月9日)储户和投资者的取款总额就高达420亿美元,这远超硅谷银行能承受的极限。截至2022年底,硅谷银行账上现金仅150亿美元。随后,于3月11日,硅谷银行正式宣告破产,整个过程不到48个小时。
危机蔓延的速度远超安迪的想象。据其回忆,当听到这一消息的时候,他整个人呆在原地,甚至不知该作何反应。而安迪一天前发起的近200万美元(即人民币1375万元)转账,取款状态一直保持“in process(处理中)”,直至系统关闭。
硅谷银行破产后遗症:开10个账户,每个放25万美元
安迪最早听说硅谷银行出现问题是在3月9日。当时还在开会的他,突然收到了投资人的一封电邮,通知旗下被投公司注意硅谷银行风险。此时硅谷银行刚刚发布资产抛售及配股公告。
最开始,安迪并没有把这封邮件当回事。投资人在邮件中对其表示,明天硅谷银行将召开一场深度会议。会后,投资人会将进一步的财务计划与他沟通。因此,他只是草草看了一眼公告就准备下班,唯一做好的应对措施是提前填好提款申请。
然而,就是这片刻的犹豫,安迪错过了提现的最后窗口期。等到第二天一早,疯狂挤兑已经发生,原本的深度会议变成了一场恳求会,硅谷银行CEO Greg Becker请求包括各个风投在内的客户保持冷静,如同硅谷银行过去40年一直支持他们一样支持硅谷银行。
而得知消息,迅速登陆硅谷银行网站想要完成转账的安迪,却发现网站早已崩溃。在持续一整个上午不断刷新后,他才终于完成申请,但一切都为时已晚,取款页面就此停留在“in process”。
当时几乎所有创业者、投资人都在谈论硅谷银行事件,各种讨论和分析不绝于耳,却没有一个人知道怎么办。安迪只能一遍又一遍地拨打硅谷银行的电话,那一天,他彻夜未眠。
绝望的情绪在3月11日到达顶峰。这一天,硅谷银行因现金流断裂被金融监管部门关闭,并由美国联邦储蓄保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.,以下简称“FDIC”)接管。随后,硅谷银行网页端和App端都出现故障,无法再次打开。
安迪只能做最坏的打算。短暂崩溃过后,他开始思考接下来几个月公司的运营规划,如何开源节流,尽可能地拉长公司的运营时间。为此,安迪不得不向员工公开现状并表明裁员的可能;同时与投资人汇报目前具体情况,讨论应急方案。
唯一让安迪感到宽慰的是,投资人分析认定硅谷银行底层资产没有问题,不会因为资不抵债而破产,所有的资金在未来3到6个月时间内有望解冻。而根据FDIC规定,每位储户可获得最高不超过25万美元的保险,最早于周一开始放款。有了这笔钱,挺过去不是没有可能。
“奇怪的是,做完这一切我反倒可以睡得着了。可能是在经历了一整天的信息爆炸和心情跌宕之后,终于跟自己和解了。在已知信息里面我已经做了最优决策,对投资人、员工、客户都问心无愧。”安迪向时代财经回忆道。
事情的转机发生在3月13日,在安迪最低谷的时刻,美国财政部、美联储、FDIC发布联合声明,表示将采取行动防止美国银行业危机蔓延,为硅谷银行托底。所有储户“将从周一开始可以支取其所有资金,与解决硅谷银行问题相关的任何损失都不会由纳税人承担。”
但有了前车之鉴,安迪不敢放松。北京时间3月14日凌晨两点,美国时间周一的早上九点,安迪立刻检查了硅谷银行的情况。在首次打开银行App之时,他还曾因系统Bug被吓出一身冷汗。短暂思考过后,安迪立马强制退出App,并选择再试一次。好在第二次登陆之后,一切恢复正常。半天后,安迪成功将近200万美元全部转出。
直到看见到账信息,安迪才终于放松下来。而为应对未来风险,安迪在全美前十的银行都开设了账户,每个账户都放25万美元。“这样,即便再有银行爆雷,公司的损失也能控制在保险范围以内。”
危机并未结束,收购或是理想出路
对于安迪这样的创业者来说,伴随着硅谷银行资金支取恢复正常,短期的危机已然过去。但长期来看,硅谷银行破产风波带来的连锁反应远未结束。
紧随硅谷银行其后,纽约州的签名银行同样遭到监管部门关闭。与此同时,规模更大的富国银行也被媒体曝出兑付出现困难。虽然随后被辟谣为技术问题,但市场对其信心显然不足。3月13日富国银行大跌7.13%,收盘报价38.41美元/股。
庄明浩指出,硅谷银行背后问题的本质仍是美联储从去年开始创纪录的加息问题,只要加息还在继续,美国银行业的危机还有可能继续蔓延。
公开资料显示,过去一年,美联储已连续八次加息,联邦基金利率目标区间已升到4.5%至4.75%之间。在此情况下,债券价格下跌,商业银行存款流失过快、融资成本增加,加之近期技术产业大幅裁员、风险投资减少,初创企业纷纷提走存款,硅谷银行才最终陷入困境。
美联储并非没有意识到这一问题。在宣布为硅谷银行托底的同时,美联储表示,为保护美国经济,美联储预备了一个规模为250亿美元的银行定期融资计划,将向符合条件的储蓄机构提供额外资金,以确保银行有能力满足所有储户的需求。
但在庄明浩看来,这并不是问题的解药。如果美联储进一步加息,未来不仅美国一些中小银行净值会继续缩减,市场恐慌的情绪也会加速蔓延。一旦信心崩塌,250亿美元的资金池未必足够。
“目前的媒体报道、经济学家的分析都是偏理性的逻辑推演,但在今天这样一个脆弱的大环境中,理性的逻辑推演和非理性的情绪选择,到底谁的影响力更大?”
与此同时,对于科技创投行业,硅谷银行同样有着不可替代的地位。它的存在,不仅是一家简单的银行,代表的是背后风险投资与初创企业整套创投模式,包括投联贷、美元基金投资的中国创业公司大多采用的VIE架构等。
据庄明浩介绍,硅谷银行有一套复杂且经过几十年验证的、针对高科技初创公司的风险评估体系。这是硅谷银行独有的看家本事。如果硅谷银行最终走向变卖资产清算,必然是科技行业的一大损失。
正是因此,在创业孵化器Y Combinator所撰写的联合声明中,风投与创业者纷纷呼吁硅谷银行不能消失,“硅谷银行一直是风险投资行业和我们创始人信赖的长期合作伙伴。四十年来,它一直是服务美国创业行业和支持创新经济的重要平台”。
而收购,或将成为硅谷银行最理想的出路。据彭博报道,阿波罗全球管理公司考虑收购硅谷银行资产,竞标活动正在围绕736亿美元的贷款展开。FDIC、美国财政部也在积极寻找意向收购方。