钟政 来源：中国证券报
近期海外疫情有所反复，引起市场关注。经历春节假期后的调整，A股医药板块短期内反弹明显。部分医药基金经理认为，医药板块已具备一定性价比，近期海外疫情反复或催生医药板块景气度持续上行，看好行业长期投资机会。
基金经理力挺
截至5月13日收盘，医药生物行业指数本周涨幅为5.86%，在28个申万一级行业指数中排名第一。进一步细分来看，申万二级行业分类中，医疗服务行业同期涨幅8.03%，在104个申万二级行业中排名第一。
针对医药板块反弹，相关产业研究人士分析指出，现阶段针对病毒变异情况，海外层面依然没有有效的控制手段，全球疫情防控在短期内出现大幅度改善的可能性相对较小。未来，各国都将继续加大对医疗方面的投入。鉴于国外主要医疗物资生产国及发展中国家饱受疫情困扰，中国医疗物资对外出口的短期确定性有望变成中长期确定性。
长城医疗保健混合基金的基金经理谭小兵表示，近期医药板块持续反弹，背后存在多项支撑因素。一是春节假期后，医药板块核心资产价格大幅调整。春节假期后开市至3月中旬，医药指数已经回调了20%左右，部分核心资产价格则回调了40%以上，医药板块已经具备一定的性价比。二是3-4月份，医药上市公司迎来年报、季报披露期，由于去年一季度大部分医药子板块受疫情冲击较大，业绩基数比较低，随着向好业绩的不断披露，医药板块开始率先反弹，其中以CXO、医疗服务的二、三线标的尤为突出。4月中旬以来的板块上涨，主要受海外疫情反复，尤其是印度疫情的影响，部分细分领域将维持高景气度。
博时医疗保健基金的基金经理葛晨认为，前期市场出现大幅回调，主要是部分龙头白马股机构抱团情绪高涨，本身有调整压力。业绩就是最好的催化剂，医药行业本身不是一个炒主题、炒事件的行业。行业最大的特点是长期确定性增长，疫情可能不会很快结束，医药行业的投资机遇仍在。
公募看好长期机会
对于医药板块长期投资机遇与细分领域机会，受访公募基金经理也给出积极看法。
葛晨表示，医药板块未来长期看好三大维度。第一大维度是创新，比如创造出市场其他企业做不出来的药，不过创新的难度很大，仍需要仔细分析。相对来说，医疗器械上的创新更容易把握。第二大维度是“开源”，背后蕴含的投资逻辑是，一些非民生属性的事业、改善型需求存在投资机遇，比如最近比较火的医美概念。医保内的部分其实是“保基础”，医保外的部分则是“加杠杆”，当经济上行或者需求上行时，“加杠杆”的需求增速自然会更快。第三大维度是“赚海外的钱”。中国目前拥有优势的生产要素，例如高素质的劳动力人口以及产业链优势，相对来说比较齐全、效率较高、成本较低，其中蕴含着巨大的投资机遇。
金信基金投资部基金周谧表示，最近一个月消费健康行业出现了分化，许多行业龙头股价反弹了20%-30%，股价涨幅较大的行业龙头，主要是行业景气度较高以及业绩亮眼。在二季度的经济环境下，要想找到能够取得超额收益的标的，要么公司的景气度比一季度更高，要么目前公司的估值便宜。顺着这两个逻辑，一方面，可以寻找前期调整充分并且未来增速还在的标的;另一方面，可以寻找受益于海外疫情的标的以及受益于产能提升的疫苗类公司。