金融界网1月30日消息，没有人会意料到2020年可为投资者带来巨大收益，标普500指数于2020年上升约14％，固然是不错，而且对于科技投资者而言，这是特别好的一年。科技含量高的纳斯达克综合指数去年亦令人难以置信的上涨了45％。
由于去年有如此多的科技股迅速上涨，因此许多市场上最好的公司现时估值都难以为证，当你知道我最喜欢的股票是过去12个月已飙升逾160％的科技股时，可能会感到惊讶。
我在2021年的热门股票就是Roku，这是串流媒体电视平台专家。毕竟，Roku占据美国智能电视软件市场的主导地位，在利润丰厚且快速增长的领域中占有约38％的份额。更多关于ROKU分析3大推升Roku股价的关键因素。
惊人的增长
从表面上看，Roku可能会让你认为估值过高。实际上，股票目前市销率近30倍。大约是Facebook的3倍。不过，对公司基本动力和巨大市场机会有更深入了解后，便会明白为什么这只股票是值得。
首先，投资者应该认识到Roku的收入正在飙升。最近一个季度总收入同比增长73％，平台收入占总收入的70％，同比急增78％。有了这样的增长，Roku的市销率可能会迅速下降，2021年市销率为19倍。
重要的是，Roku的收入受到一些强大催化剂的推动，而出现不可思议增长，例如第三季度活动帐户、串流媒体播放时间，和每户平均收入分别同比增长43％、54％和20％。尽管有些投资者可能认为这些数字比疫情大流行之前出现很大的提高，但当社交距离限制不再时，情况便并非如此。
2019年第四季度的活动帐户、串流媒体播放时数，和每户平均收入分别增长36％、60％和29％。关键是Roku在快速增长、富有弹性的市场顺风中已树立了领先地位，因此收入的快速增长或可持续下去。当然，随着时间过去，任何减速都可能会逐渐发生。
巨大的市场机会
不过Roku的成长故事在这里变得更加引人注目。作为联网电视（CTV）平台供应商的领导地位Roku将参与所有主要的CTV市场顺风车。Roku平台拥有4,600万个活跃帐户，对于覆盖大众市场的受众来说，对于任何发布者而言都是很重要的。无论是通过广告支持的节目，还是基于订阅节目来吸引观众，Roku都能从中受惠。
尤其是电视广告市场，对Roku而言似乎是巨大的机会。2020年基于CTV的广告支出总额预估约80亿美元，其中有超过500亿美元的广告支出流向传统电视。随着体育运动终于开始从传统电视转移到串流媒体，这已是令人期待已久、吸引观众眼球及关注，但这种昂贵的节目内容仍需要广告的赞助。更重要的是，体育广告的机会对于市场推广商来说太诱人了，尤其是在更具针对性、以数据驱动的环境中，因此不能不继续参与。
Roku已悄悄地建立未来十年最有价值的广告平台之一：OneView。以电视为中心的广告平台覆盖了五分之四的美国家庭。随着广告支出继续从传统电视转向串流媒体，Roku处于有利位置，可以抓住不少相关支出。
合理的估值
不过，仍会有些投资者对Roku的估值会有些犹豫，即使是2021年市销率为19倍，认为估值很高。此外，Roku仍处于投资阶段，这意味有意义的利润可能还需要数年时间。
尽管如此，我相信一些简单的预测可以协助说明为何Roku股票值得其目前估值。分析师预测对该公司2021年平均收入24亿美元，如果Roku设法在2021年以后平均年化增长率达到30％，那么到2030年收入可能达到255亿美元。假设这家科技公司的销售额可以达到20％的纯利率（相当于Facebook目前的30％利润率约三分之二），市盈率应为30倍，Roku的市值可能从现时460亿美元，增长至2030年的1530亿美元。
毫无疑问，这种预测过于简单，它可能会被证明过于保守甚至过于激进。鉴于Roku拥有从美国传统电视流出市场份额的巨大机会，而且Roku在国际市场上才刚刚起步，这种快将实现的业绩预测已足以让我押注这家快速增长的科技公司，即使现时估值如何。
存在哪些风险
与任何股票一样，不能保证Roku的投资一定奏效。由于这是一只增长型股票，因此投资者不仅要预期有较大幅波动，并可能会出现无法预料的挑战，或者竞争比预期大。Roku的竞争对手是实力雄厚的科技巨头，包括Alphabet、苹果公司，及亚马逊（Amazon）。
不过，我相信Roku作为独立平台的定位，以及在市场初期发展已取得的领导地位，很可能足以继续赢得内容发行商、市场推广商和电视观众的青睐，而Roku与这些主要相关的利益集团的议价能力很可能会继续改善，因此从长远来看，我认为现时的Roku投资者很有可能获得丰厚的回报。