有机硅板块再度爆发:龙头5个交易日大涨80% 一图看懂行业周期波动
截至收盘,有机硅板块指数大涨逾6%。宏达新材、新安股份涨停,东岳硅材大涨9%,回天新材、合盛硅业、晨光新材等纷纷跟涨。
一图看懂有机硅20年周期波动
安信证券表示,在过去20年间,在供需的轮番冲击下,有机硅也呈现了非常明显的周期性。
第一轮从1995到2005年,下滑期是1995年-2003年,价格从3万元下滑到1.6万元,上升期是2003年到2005年,价格从1.6万元反弹至最高3.5万元。
第二轮是从2006 年到2017年,其中2006年至2010年,有机硅价格处于下滑阶段的平台期,价格始终处于2万元以上,代表企业新安化工毛利润率也始终处于30%以上,依然处于高盈利期。2011年-2016年,有机硅价格从1.9 万元跌至最低1.4万元,有机硅进入不景气期。2017-2018年,有机硅价格反弹高点破3万元,重回景气。
2020年7月以后,特别是10月以来,我国有机硅价格显著提高。据百川资讯,截至2020年11月15日有机硅DMC 华东价格已达24000元/吨,较7月低位增长54.8%。
供需进一步好转景气在明年有望维持
按照IMF和过去5年有机硅需求数据推算,近期有机硅全球需求增速约是同期GDP增速2.1倍,结合更长周期及不同时间维度数据,安信证券预测2021和2022年比值为1.5。IMF预测2021-2022年全球实际GDP增速分别为4.79%、3.75%,则对应全球需求增速分别为7.18%、5.63%,分别对应16、13万吨的DMC需求增量。
考虑近期海外产能不断退出,安信证券预测有机硅行业全球开工率2020-2022年分别为81.7%、81.4%、76.3%,供需进一步好转,景气在明年有望维持。
天风证券研报指出,此前浙江中天装置出现着火,企业停车时间预计较长,突发事故加剧市场担忧情绪。目前货紧价扬现象十分明显,且伴随近期个别有机硅企业仍有停车检修意向,市场恐涨情绪将再次激发国内有机硅四季度需求旺盛,高温胶市场需求依旧,但室温胶需求一般,出口订单增加成为此次价格上涨的导火索,当前市场需求暂未冷却。
招商证券认为,有机硅价格大涨,供需紧张助推景气度上行。当前有机硅行业供需关系紧张,产品价格仍有进一步上涨空间;中长期看行业供需格局或好于预期,建议重点关注:合盛硅业、新安股份、东岳硅材、兴发集团、三友化工。