衰退担忧加剧，熊市威胁拜登连任！全怪美联储？

美联储宣布自1994年以来最大幅度加息后第二天，美股大幅下跌，至今已回吐了拜登上任以来的所有涨幅。

昨夜，标普500指数下跌123.22点，至3666.77点，跌幅3.3％；道琼斯指数下跌741.46点，至29927.07点，跌幅2.4％，这是自2021年1月以来首次收在30000点下方。两个指数都创出2020年12月以来最低收盘水平。

本周，标普500指数累跌6％，道指跌4.7％，纳指跌6.1％，标普和纳指深陷熊市，道指距离熊市也只差临门一脚。

美联储的错误

昨日，美联储宣布一次加息75个基点，但鲍威尔表示这不会成为常态，并称美国经济仍然有可能实现“软着陆”。

“市场在质疑美联储关于经济强劲的言论。”LPL Financial首席股票策略师Quincy Krosby表示，市场担心的是，甚至在经济陷入衰退之前，美联储的政策失误会破坏某些东西。

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭在接受《国际金融报》记者采访时表示，美联储犯了两个错误：第一个错误是去年美联储本来可以加息的，但当时美联储认为通胀是暂时的，要持观望的态度，行动过晚造成了现在通胀高企；第二个错误可能是加息过快，过于激进，这样可能会导致美国经济收缩，经济陷入衰退。虽然目前还没有看到这个迹象，但是现在整个政策的错误风险是在加大的。

基点不会是常态，但2021年以来美联储对通胀和加息的误判才是常态，从1个月前仍在排除一次性加息75个基点，到如今在通胀大出意外之时加息75个基点，可见通胀的高低基本已决定了美联储加息的步伐。

东吴证券认为，美联储在2022年3月已经出现了政策失误，因此只能以更大的经济代价来挽回。在今年3月的议息会议上，美联储将2022年通胀（核心PCE同比）上调了1.4个百分点，但对2022年政策利率的预测仅上调了1个百分点。鉴于通胀预测的修正幅度超过了名义政策利率，美联储这一预测的修正显然是违反直觉的，这意味着尽管通胀超调，但美联储此前一直在引导实际利率的下行。

“由此可见，正是因为无意间引导了实际利率的下行，美联储3月以来的加息并未能起到抗通胀的效果。通胀的顽固性+美联储政策的失误=20世纪90年代以来最大的年度加息幅度。”

衰退担忧加剧

昨日在美联储宣布加息后，英国银行与瑞士国家银行分别宣布加息25个基点和50基点。其中英国银行将基准利率上调至1.25％，是该行自去年12月开启加息周期以来的第五次，利率水平也达到了13年来新高；而一贯稳妥的瑞士国家银行更是7年来首次加息，不过当前瑞士的政策利率仍在-0.25％的负利率区间。

发达国家相继加息加重投资者对未来爆发经济衰退的担忧。

摩根大通称，股市反映的美国经济衰退概率为85％，市场对政策失误和随后必须扭转政策的担忧加剧，衰退或成为“自我实现的预言”。

英国《金融时报》和芝加哥大学对经济学家进行的意见调查显示，近70％的受访者认为，美国经济将在明年陷入衰退。

印度《印刷报》16日批评说，美联储一次性加息75个基点，是其一系列失误决策中最新的一个。一些国家央行激进式加息的错误政策可能会扰乱市场，破坏疫情后的经济复苏。

“全球一些主要的经济体，包括美国、英国和欧洲，通胀压力还在上升，所以他们各自的央行都在相应地采取措施。未来一段时间可能市场的波动性会比较大，因为市场需要去消化这一快速的紧缩政策。”赵耀庭表示。

高盛认为，美联储表态不惜一切代价对抗通胀，这说明反弹已进入尾声，美股将继续探底。

拜登连任危险

目前，美股已经回吐拜登上任来所有涨幅。

彭博社表示，美国面临美联储引发的经济衰退，这可能会让拜登失去第二个任期。

“在美国历史上，从吉米·卡特到乔治·H·W·布什再到特朗普，每一位未成功连任的总统都是受到经济衰退或其他经济问题的影响，这种前景已经在拜登阵营中引发动荡。”

通胀已经成为今年中期选举的主要议题。而拜登一直将通胀飙升的责任推到俄乌冲突上。

拜登正通过各种方式对抗通胀，比如考虑对石油商的利润征收暴利税，要求美国零售商承诺——如果政府取消对中国商品加征的关税，他们会降低商品价格。

CNN称，拜登总统经常将高通胀归咎于俄罗斯、新冠肺炎疫情引发的供应链中断等外部因素，但拒绝承认他的巨额刺激政策是罪魁祸首。石油商拒绝了拜登对他们应为油价飙升负责的言论。

路透社和益普索15日公布的最新民意调查显示，拜登的支持率已连续三周下降，降至39％。

本文源自国际金融报