封面评论 | 女性投资赚钱比例高于男性，可以有必然化归因吗？

蒋璟璟

据央视，调查数据显示，在投资领域，巾帼不让须眉。在各项投资品类中，男性在股票、黄金等贵金属等激进投资方面明显高于女性，女性在保险、银行理财方面等稳健投资方面明显高于男性。大调查还发现，有投资行为的女性，整体来看，亏损的比例比男性低，而盈利和不赔不赚的女性都略高于男性。

3月8日妇女节，“我国女性投资赚钱比例高于男性”，迅速成为微博热门话题。这一研究成果很有趣，而其后的解释模型却很复杂。不少分析对此加以赋义解读，但问题在于，其是否真的可以有必然化归因？

这样一份报告显示，“女性更爱稳健投资”“女性投资盈利比例略高于男性”，这似乎本身就构成了悖论。众所周知，按照风险等级的差异，不同的投资标的对应着不同的收益曲线。而从长期来看，股票等投资品种的收益，是高于债券、银行系保守等理财产品的。若是长期倾向于“稳健投资”，那么从理论上说，其是无法获取明显的超额收益的。

需要厘清的是，所谓“投资盈利比例”与“投资收益率”，完全是两个概念。前者是一个更侧重于“群体中位数”的统计数据，后者则是“投资能力”的一个直观的量化评价指标。就此而言，女性投资盈利比例略高于男性，并不能说明任何问题，更不能有效说明，性别与投资能力的相关性关系。

投资事关真金白银，是高度专业的，也是需要审慎处理的重大事项。但时至今日，全社会的投资者教育还处于起步阶段，对于投资者群体的研究也很不专业。很多时候，基于所谓大数据的“描述性研究成果”，成为了相关公共话题的主要谈资，这其实是浅尝辄止的。比如说，还有一项研究得出结论，“南方姑娘更会精打细算，投资收益比北方姑娘略胜一筹”……这貌似是地域相关，其实又与地域无挂。城市金融市场发达程度以及对应的投顾服务支撑，才是决定性的。

就投资行为、投资结果而言，性别因素的影响是微乎其微的。纠结于争论女生男生哪个更擅长理财，毫无意义。重要的是，专业的投资者教育，要实现跨性别的全渗透，这样才可真正培植理性、成熟的投资文化。

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