上证报中国证券网讯 四川信托即将被接管的传闻震惊了信托业。信托公司的资金池业务到底何去何从,再度成为行业关注的焦点。
多位业内人士表示,“资金池”信托存在较大风险,近年来持续受到管控,后续非标资金池将陆续被清理改造,向标准化、净值化方向转型。
传言引发关注
5月11日晚间,一则传言在多个微信群里发酵。
其大致内容是:刚刚得到消息,四川信托即将被接管,停止所有资金池业务,高管的个人护照全部上缴,而且不止四川信托,上周好多个公司的资金池都被停掉,所有高管的护照和港澳通行证上交。
记者随即采访了多家信托公司人士,得到的答复均是“没有接到监管的通知,只是听到传闻”。
当晚11点过,四川信托便发布公告称,上述消息为不实信息,严重诋毁该公司声誉,公司经营管理工作一切正常,各项业务均有序开展。对于不实言论,四川信托已向有关部门举报,并将根据其对公司造成的损害后果,追究其法律责任。
“为什么这则消息让整个行业如此震惊,主要原因在于,如今信托公司的资金池业务是被严格管控的,大家都战战兢兢,前一天又刚刚下发了资金信托的新规,所以自然而然就会觉得这件事情不是没可能。”一家中型信托公司人士坦言。
5月8日,银保监会发布了《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》,再次重申,信托公司应当做到每只资金信托单独设立、单独管理、单独建账、单独核算、单独清算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务,不得将本公司管理的不同资金信托产品的信托财产进行交易。
“此次办法并未对资金池业务着墨太多,还是按照资管新规的要求来,监管思路依旧是有节奏、差异化地清理改造资金池业务。” 云南信托研究发展部总经理王和俊表示。
资金池改造势在必行
虽然传言已经被证伪,但确定的趋势是信托公司的资金池业务将走向标准化、净值化。
“资金池的主要特点是滚动发行、集合运作、期限错配和分离定价。其中滚动发行和期限错配形成的风险在于,募集资金端不可把控,当存量资金枯竭,会集中爆发兑付风险,因此改造的必要性很明确。”沪上一资深信托研究员分析道。
公开资料显示,此前两家上市公司踩雷的安信信托旗下信托计划,就是因项目难以按照原计划滚动发行而触发兑付危机。
业内人士认为,资金池的结局已经注定,不过改造的难易程度却存在争议。
从66家信托公司的年报数据来看,截至2019年底,主动管理型产品中其他投资类余额共1.47万亿元,用益信托研究员帅国让透露,大多数信托公司会将资金池业务归入到其他投资类项目中,所以这1.14万亿元估计有一半都是资金池的规模,清理和改造的任务不轻。
“非标资金池肯定是要清理,全部转向净值化产品,但风险化解太难了。”华东一信托公司人士直言,非标资金池里一般存在个别问题项目,要清理资金池,就必须先清理问题项目,唯一的方式就是走司法程序,拍卖抵押资产、寻找接盘方等,承受的时间成本和投资者压力很大。
不过在王和俊看来,信托公司应该依照目前的监管思路继续推进转型,对资金池业务进行标准化、净值化改造,只要给予一定时间,问题不大。(马嘉悦)