刘永好失意华创证券 新希望系正陆续撤退

重组上市后遗症

刘永好失去华创阳安实际控制权后，新希望系正从这家纠葛12年的上市公司陆续撤退。

4月24日，华创阳安监事李红顺辞职，这已是新希望系在董监高的最后一人。今年2月4日华创阳安董事会换届后，新希望系提名董事全部落选，仅有提名监事李红顺当选。

4月9日，新希望宣布将在半年内减持华创阳安不超过2%股份，这是新希望系自华创证券重组上市以来首次减持。

华创阳安前身为宝硕股份，2008年河北宝硕集团破产，四川富豪刘永好家族的新希望集团借机入主，欲将其打造为旗下化工产业资本平台，但此后蹉跎数年计划落空，只得改弦易辙。

2016年7月，新希望与贵州国资背景的券商华创证券合作，后者以宝硕股份收购重组的名义上市，上市公司后更名为华创阳安。但刘永好的实际控制人地位并未改变，这也是双方为规避“借壳上市”监管的结果。

华创证券曾一度为刘永好的金融版图添彩。刘永好的新希望系拥有农牧、化工、地产、金融四大板块业务，其中金融核心资产包括民生银行、民生人寿保险的持股，以及四川首家民营银行新网银行。

表面看来，华创证券注入上市公司后，刘永好的新希望系拥有了券商牌照，金融版图再度扩张。但实际上，华创证券原股东持有的上市公司股权远高于新希望系，埋下了此后两者相争的伏笔。

蜜月期过后，新希望系与华创阳安其他股东、管理层的矛盾激化，华创证券重组上市遗留的治理问题开始暴露。2018年-2019年，围绕股份回购、注册地搬迁以及收购太平洋证券等议案，新希望系董事频频在董事会投出反对票，与其他董事分歧严重。

这也导致今年华创阳安董事会换届选举的“宫变”。2月4日，华创阳安临时股东大会投票选举时，新希望系提名的李建雄、张明贵均未获得通过，代表沙钢的钱正、代表华创管理层的彭波取而代之。

投票前，新希望系持股19.31%，华创证券原主要股东及员工持股超过40%。

股东大会上，李建雄、张明贵支持票均只有23.8735%、反对票达76.1261%；钱正、彭波的支持、反对票则正好完全相反。

新希望系大势已去。次日，华创阳安宣布，由于公司既没有30%以上持股股东，又没有股东能够掌控董事会，从此成为无控股股东及实际控制人状态。

贵州唯一券商

华创证券是贵州唯一的区域性券商，2002年由茅台集团、贵航集团、振华科技等发起设立。华创证券长期股权分散，借宝硕股份上市前股东达13家，其中包括贵州国资系、贵州燃气系、沙钢、杉杉等主要股东。

华创证券曾是一家不太显眼的小券商，2014年总资产仅排名券商第73位。成功上市后，华创证券的知名度及资产规模、营收规模均取得长足进步，2018年总资产规模已跃居券商第46名。

目前，华创证券的核心业务即华创证券。4月21日披露的2019年报显示，去年华创证券实现营收25.02亿元，净利润5.43亿元。收入结构中，贵州区域收入占94.6%，证券投资收益贡献的收入接近一半。

华创证券对贵州地方政府债发行有突出贡献。2019年，华创证券银行间市场债券交割量超过5万亿元。

华创证券重组上市后，最近三年业绩持续增长，成为上市公司的现金牛。不过，华创阳安由于仍有重组前连年亏损的遗留资产，导致华创阳安的实际利润要低于华创证券利润。2017年、2018年，华创证券扣非净利占华创阳安扣非净利的比重均超过150%。

财报显示，华创阳安2019年实现营收24.76亿元，同比增长33.27%，净利润2.6亿元，同比增长74.24%。

“无主”华创

从华创证券管理层的角度，业绩好自然希望获得更多激励。从2018年起，华创阳安多次抛出股权回购计划以及员工持股计划，以对管理层进行股权激励。

不过新希望系对此极力反对。据此前公告显示，新希望系的反对理由主要是“公司资金有限”、“对公司经营和业绩无实质意义”，管理层“应切实把精力和资金放在经营和业绩改善上”。

目前，华创阳安员工持股计划第一期、第二期合计已持有5.66%股权，为上市公司第四大股东。

值得一提的是，2019年前，华创证券做大股票质押回购业务，踩雷不少，涉及金额超过10亿元，违约客户包括神雾集团、厦门当代系、重庆力帆、暴风集团冯鑫、资本玩家夏建统等。

最新财报显示，华创证券大幅压缩股票质押回购业务，化解风险，表内规模已从2018年的70亿元下降到48.74亿元，降幅达30%。但表外质押回购业务仍有32亿元。

另外，今年有两起舆情事情也与华创证券有关。

今年3月，贵州白酒交易所借疫情搞茅台酒促销，被贵州当地要求整改后停摆，茅台集团也取消了其茅台酒经销权。贵州白酒交易所持股40%的大股东金汇财富即为华创证券全资子公司，持股30%的二股东贵州恒丰伟业房地产公司也是华创证券的老股东，恒丰地产的实际控制人是当地富豪文伟，文伟亦为贵州恒丰足球俱乐部的老板。

今年2月，华创证券电话会议惊爆“假嘉宾”事件，事后证监会对华创证券采取了出具警示函的行政监管措施。

目前，华创阳安及华创证券董事长皆为陶永泽。陶永泽曾在贵州省政府办公厅、贵州财政厅旗下的贵财投资、贵州实联信托等公司任职，2016年华创证券重组上市后出任上市公司董事长。

今年2月4日华创阳安董事会换届时，张小艾出任华创阳安总经理，此前该职位已空缺9个月。张小艾现年50岁，曾有多年证券监管经验，2018年一度加入华融任职，2019年3月担任华创阳安副总经理。