高瓴：11年前达成自建物流的共识，愈发关注新基建领域投资
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
2021年5月28日，京东物流正式以“2618”为证券代码在港交所挂牌上市，成为继京东健康后，京东旗下又一家成功分拆在港上市的子公司。
2018年，京东物流开放了上市前唯一一轮融资，融资规模超25亿美元，成为中国物流行业最大单笔融资。IPO前，高瓴持有京东物流2.9%的股份。
事实上，在11年前高瓴首次投资京东时，双方就达成共识——“京东唯有打造出自己的物流和供应链体系，才能创造出足够的核心竞争力。”
“今天，我们欣喜地看到，经过多年来对自动化、数字化和智能化的深耕，京东物流提供的高品质物流服务、以及“仓配一体”综合性解决方案，不但给消费者带来了超出预期的体验，更提升了社会整体的物流效能。”高瓴方面表示，“高瓴长期看好并支持作为国家基础设施的物流行业，而这一传统的行业，因为有京东物流这样具有卓越科技创新力、且坚持做‘难而正确的事’的团队，正在发生根本性的改变。”
更深一步，从今天京东的商业模式来看，其最大的竞争壁垒正是在于用户通过京东强大的线下物流体系所获得的便利性；而京东上市前数轮累计数十亿美元融资额中的绝大部分都投向了供应链体系的建设。
其中，京东从纯电商轻模式向线下偏重模式转型的关键时间节点，即源自2010年那笔近3亿美元的注资，这也是当时早期互联网投资中单笔投资额最大的一单；而这笔投资来自高瓴。
众所周知的一个故事是：京东集团创始人、董事长刘强东当时的融资需求只有7500万美元，而高瓴创始人张磊则告诉刘强东："（这个生意）要不让我投3亿美元，要不我一分钱都不投。”
在张磊看来，电商连接商品和消费者的关键要素之一就是高效的物流体系，让商品“更快地飞过来”；而对于京东来说，物流体系端就是重资产，如果不“烧”足够的钱把物流和供应链系统打造出来，是创造不出核心竞争力。
高瓴入资后的第二周，张磊就带着刘强东去了美国。刘强东在沃尔玛总部待了四五天，全面了解沃尔玛的物流网络和仓储系统，并很快在京东展开了供应链再造和物流渠道优化；此外，张磊还安排京东的管理层与高瓴投资的另一家线下零售企业大润发的高管团队进行全天的经营管理跨界经验交流，帮助京东团队学习线下零售的管理知识。
在运营层面，高瓴亦帮助京东引进不少富有经验的互联网运营和营销等方面的高级管理人才。
据《IPO早知道》了解，京东后期引入的部分投资人也有高瓴在其中发挥作用。正如张磊在一次座谈中提到的，高瓴非常关注"邻居风险"，希望给京东后期引进的投资人也能像高瓴一样，没有短期退出压力，能真正放眼未来，支持公司的长远发展。
值得一提的是，除京东和京东物流外，高瓴同样是京东健康的重要投资人——2020年，高瓴向京东健康投资8.3亿美元，而在同年年底京东健康在港上市时，高瓴作为基石投资人再次追加投资。
此外，今年3月，高瓴领投了京东旗下“基础设施物业管理子公司”「京东产发」的A轮7亿美金融资，以进一步加深自己在基础设施、新基建方面的投资布局。
不难发现，在一向倡导科技赋能传统行业的高瓴身上，可以看到包括物流、智能制造、数据中心、科技物业在内的“新基建”正在成为越来越重要的投资主题。
一方面，高瓴布局物流行业全链条，推动科技手段在物流运输各个环节的充分运用，帮助被投企业持续提升物流资源配置效率，促进全社会运输效率提高；另一方面，高瓴也已经成立了专门的新基建团队，专注这一领域的投资，为中国实体经济发展和产业升级提供数字化和空间服务解决方案。