招行为何成为A股暴涨的最大赢家?

5月25日,三大股指全线走强。招商银行的A+H股股价盘中皆创新高,成为带动金融板块上涨的核心力量。招行一直被业内誉为“零售之王”,零售业务各项指标在同梯队的银行中一骑绝尘。今年以来招商银行的涨幅高达43%,在一季度的震荡市中,招商银行依旧保持上涨趋势,可谓是今年表现最亮眼的蓝筹股。

那么招行今年走势为何这么强势呢?

各路资本争相涌入银行板块

今年以来银行板块上涨9.6%,兼具绝对收益和相对收益,良好的市场表现使其受到了各路资本的疯狂涌入。据WIind数据显示,银行板块涨幅居30个中信一级行业第4位,显著高于同期 Wind 全 A 指数的表现(-0.53%)。其中一季度公募基金重仓市值占比较去年末显著提升1.99pct至5.94%。

招行为何成为A股暴涨的最大赢家?
中国银河证券研报数据显示,今年一季度基金对银行业重仓持股较2020年末增长73.44%,共29家上市银行被公募基金重仓,持仓分布上偏好估值偏低的国有大行以及差异化优势明显、盈利能力和资产质量较好的股份行和城商行。

此前一直看空银行股的"公募一哥"张坤,在今年一季度大幅加仓招商银行A+H股合计达9.41%,并新进平安银行,持股比例达3.25%。业内人士猜测,张坤此轮加仓银行股一方面是出于自身资产设置调配需求,另一方面则是看好未来银行股的估值修复需求。

招行为何成为A股暴涨的最大赢家?
在公募基金调整银行股资产配置的同时,外资对银行股也表现出了极大的兴趣。一季度外资通过陆股通(外资流入内地的中间机构)持有29家银行股,并对20只银行股进行了加仓。

另外受美元中长期走弱、人民币升值的潜在影响,5月25日,北向资金疯狂扫货以银行证券保险为代表的金融板块,银行股全天主力资金净流入31.29亿元,招商银行、兴业银行分别获净买入10.72亿元、9.63亿元,带领沪深两市指数强势上攻。

招行成长性佳

在此轮增持中,招商银行作为零售银行的标杆,凭借其优质的资产质量以及快速增长的财富管理业务,成为了各路资本热捧的明星股,并被多家券商维持“增持”或“买入”评级。

早在2010年,招商银行就明确提出了“一体两翼”的战略定位,通过将信贷等“重型资源”更大程度向零售倾斜,进一步聚焦零售的非息收入比重,主攻财富管理、小微金融、消费金融三大业务重点,致力打造资本消耗少、风险权重低、风险可控的“轻型银行”。

今年一季度报表显示,招商银行财富管理业务表现亮眼,同比增长14.6%,增速再创新高。在财富客户资源禀赋深度挖掘、商业模式持续升级的基础上,招行中高端客群优势得到进一步夯实,3月末零售AMU(资产管理规模)达9.59万亿元,覆盖零售客户1.161亿户。

此外,中金研报分析指出,招商银行新未来将显著受益于新机遇业务推动的新一轮业绩、估值分化。中长期看,受益于买方服务模式转型、产品复杂定制化和优质客群结构,招行客户粘性和佣金费率有望上行;大财富管理价值循环链也将带动资管、对公、投行等业务发展,进而充分获取客户推介、资产捕捉、产品创设等财富管理全链条价值。

文/梦梅

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