“西北防水王”下南方，耿进玉一家三口齐上阵
文/乐居财经 李礼
“当前，防水企业要么是选择背靠大树被央企兼并，要么就苦练内功，提高市场占有率，走资本市场上市。”或许在两年前说这句话时，雨中情董事长耿进玉就有心要走上市路。
现在一纸招股书披露，雨中情离进入资本市场近了一步。近日，雨中情防水技术集团股份有限公司（简称“雨中情”）在深交所官网预披露招股书，拟登录深市主板。
此次IPO，保荐机构为东莞证券，拟募资16.1亿。本次发行不超5305万股，不包含公司股东公开发售股份，占发行后总股本比例不低于25%。
在防水行业，雨中情业内人送“防水西北王”。 西北是雨中情的大本营，近年来全国其他地区销量占比在上升，西北占比在下降，不过仍有五成。
耿进玉一家三口揽权85%
雨中情成立于2000年5月12日，是创始于西北的防水企业，主要从事建筑防水材料的研发、生产和销售，并提供防水工程施工服务。主要产品为防水卷材、防水涂料系列产品
去年12月9日，雨中情进行更名，从雨中情防水技术集团有限责任公司正式变更为雨中情防水技术集团股份有限公司，从有限责任公司战略转制股份公司。3个月后进行了上市辅导备案。
股权结构方面，西雨投资是雨中情的大股东，直接持股45.93%。而耿进玉、魏杏色分别持有西雨投资80%、20%股权，二人通过西雨投资间接持股45.93%。
此外，耿进玉直接持股31.00%；魏杏色直接持股6.70%；耿融直接持股1.26%。耿进玉与魏杏色系夫妻关系，耿融系耿进玉与魏杏色之子，三人合计共同控制公司84.89%股权，换言之，耿进玉一家三口是公司实控人。
煊启基石、煊誉基石是雨中情本次申报前12个月新增股东，在今年1月分别增资了1065万股和270万股股份，占本次发行前股本总额比例分别为6.69%和1.70%。
西北扛起收入“半壁江山
据招股书，2018年-2021年1-3月，雨中情实现营收10.98亿元、12.77亿元、15.98亿元、3.01亿元，同期净利润分别为9307.26万元、1.71亿元、2.24亿元、3211.91万元。
雨中情起步于西北地区，西北地区的营业收入占比最高，分别为 58.41%、56.55%、 50.96%和 47.24%。近年来，西北地区的占比在逐步下滑，其他地区的收入占比在走高，但西北仍担起半壁江山。
雨中情称，2018 年-2020 年，随着公司“立足西北、面向全国”发展战略的实施， 尤其是先后在江苏泰州、山东寿光投资布局生产基地，雨中情在华东、华北等区域的销售额及销售占比逐年增长，西北地区销售收入在保持稳步增长的基础上， 占比则有所下降。
招股书显示，雨中情综合毛利分别为4.02亿元、5.36亿元、6.93亿元和1.14亿元，其中，主营业务毛利占综合毛利的比例均维持99%以上。报告期各期（2018年-2021年1-3月），雨中情综合毛利率分别为36.65%、42.03%、43.38%和37.73%。
雨中情营业收入主要来源于防水材料的销售收入，占比超过94%，其中防水卷材的销售收入占比每年均超过80%。
雨中情应收账款账面价值分别为49,204.77万元、65,860.57万元、95,685.66万元和76,536.57万元，占同期营业收入的比例分别为44.82%、51.59%、59.89%和254.31%。
2018年-2021年1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5592.24万元、4229.16万元、6709.98万元和7438.00万元，同期扣非净利润分别为9168.59万元、1.56亿元、2.72亿元和3470.20万元，2018年-2020年，公司经营活动产生的现金流量净额均低于同期净利润。
耿进玉铺路上市
雨中情20年来一直稳居西北防水业第一的位置，人送称号“防水西北王”。不过，耿进玉和雨中情并不是一开始就选址在西北，而是从山东来到陕西。
1986年大学毕业后,耿进玉被分到中铁二十局做物资管理工作，1993年，一次偶然的机会涉入到防水行业，从事石油沥青贸易经营。当时，西部地区由于交通、地理等因素，导致经济相对于中东部较为落后，耿进玉当时也是一穷二白，没有任何经济基础，步履维艰，用他的话讲就是走了很多弯路。但是他并没有放弃，而是从艰难中看到了防水行业未来的发展机遇。
2000年，公司正式命名为西安雨中情防水材料有限责任公司，申请注册“雨水情”商标，并逐渐成长为集防水材料的研发、生产、销售为一体的工业企业。2013年雨中情跃马中原，开始走出西北，将一个区域性强势防水品牌打造成全国强势防水品牌是雨中情的发展战略。
耿进玉曾在采访时流露：“自2012年，全国企业交流后，有很多外地企业入驻，这让我倍感压力，在压力的同时，我也不断反思自己，是不是因为胆子太小，不敢走出去？未来我们将走出去，扩大市场份额，同时也为上市做准备。”
现在递交招股书的雨中情，已经走上了上市路。2017年，雨中情立足西北、面向全国的产业布局已经建成，以西安、兰州、咸阳、泰州四大生产基地为主体的雨中情防水技术集团正式成立。目前，其在全国有七大生产基地。
文章来源:乐居财经