中信证券一度跌超8％，此前称拟配股募资不超280亿

周一早盘，跳水，一度大跌超8%，截至发稿，中信证券跌幅收窄至5.94%，报25.64元。

消息上，中信证券2月26日晚间披露配股公开发行证券预案，公司拟以A股配股股权登记日收市后的股份总数为基数，按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体A股股东配售；拟以H股配股股权登记日确定的全体合资格H股股东所持的股份总数为基数，按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体H股股东配售。

据公告披露，若以公司截至2020年12月31日的总股本129.27亿股为基数测算，本次配售股份数量不超过19.39亿股，其中A股配股股数不超过15.97亿股，H股配股股数不超过3.41亿股。

公告显示，本次配股募集资金总额不超过人民币280亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于发展资本中介业务、增加对子公司的投入、加强信息系统建设以及补充其他营运资金。

对于券商来说，“总资产”是最重要的考量方式，所以这次配股募资，将大幅提升中信证券的资产质量与资产规模，从而进一步巩固在行业内的龙头地位，“打造航母级券商”。但短期来看，此次配资对于中信证券股价所带来的负面影响也同样显而易见。

按照中信证券的公告，配股数量是10配1.5，即100股中信证券股票，这次配股有15股的优先认购权。认购价会在当前股价上打折，由于A、H股配股价要一致，而当前A股股价几乎是港股股价的两倍，所以A股折扣率会明显高于港股。

配股后的股价要除权，配股除权价＝(除权登记日收盘价＋配股价×每股配股比例)／(1＋每股配股比例)，而由于配股价会大幅低于当前价格，所以配股除权后的价格也会低于当前价格。

以发稿时中信证券A股25.50元计算，港股价格是16.12港元(约为13.5元人民币)，假设此次中信证券最终配股价是12元，那么配股除权后的价格将是(25.50+0.15*12)/(1+0.15)=23.74元，将相比当前股价大幅下跌6.9%。

以上述假设计算，持有中信证券的投资者倘若不参与配股，一旦中信证券在完成配资后除权，将平白无故损失6.9%。这也就是很多并非长期持有中信证券的投资者会选择在配股之前卖出手中筹码，也就造成了短线利空的情况。

但是，从另一方面说此次配股对中信证券自身发展来说，是中长线的利好。这次配股募资，将大幅提升中信证券的资产质量与资产规模，从而进一步巩固在行业内的龙头地位，有利于“打造航母级券商”。看好中信证券未来发展的中长线投资者可以参与配股并长期持有。