苹果(AAPL)、微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)、Alphabet(GOOGL)和Facebook(FB)这五大股票,目前市值占到了标普500指数的23%,创下40年来最高集中度。但高盛表示,它们的领导地位并不会永远持续下去,其他高成长股有一天将有潜力取代它们中的一部分。
高盛使用其所谓的“10法则”标准,挑选出了长期增长前景强劲、能跑赢大盘的股票。根据高盛的投资规则,这些股票在过去两年的营收增长至少为10%,且未来两年的营收增长预计也将保持在同样的水平。高盛表示,符合这些标准的股票拥有超强的跑赢大盘的记录。
高盛美国股票策略主管David Kostin在一份报告中称:“指数中的领先地位是很难维持的。在指数中排名靠前的公司名单不是一成不变的。”
比如在2000年,市值最大的五支股票占到了标普500指数的18%,但如今,那五支股的市值仅占到8%。相反在20年前,目前的市场领导者TOP 5的市值那时仅占标普500指数的3%。
此外,高盛补充道,2000年的五大股票中只有微软仍在目前的名单上,而目前市值排名第五的Facebook直到8年前才加入标普指数。
使用“10法则”方法,高盛在标准普尔500指数中发现了21家有潜力成为未来指数领头羊的公司。这批股中的营收增长中值预计将在2018年至2022年达到18%,而标普500的营收增长中值为4%。高盛表示,今年迄今,这批股的投资回报率中值已经达到21%。
Kostin表示:“这些股票并不一定会取代目前最大的五家公司。但它们有潜力大幅提升自己的排名,并在此过程中为持有这些股票的投资组合经理带来丰厚的回报。”
上榜的股票大多数也属于高盛认为的五大高增长趋势——医疗计算机化、业务数字化转型、工作流程自动化、电子商务和数字支付以及生命科学进步。
高盛重点强调了一系列增长强劲的医疗保健类股,包括Abiomed(ABMD)、Align Techonology(ALGN)、Edwards Lifesciences(EW)、Intuitive Surgical(ISRG)和Vertex Pharmaceuticals(VRTX)。医疗保健行业今年受益颇多,由于投资者对冠状病毒疗法和疫苗取得突破性进展感到乐观,纷纷涌入了该行业。
许多软件公司也处于有利地位,可以从目前持续的业务数字化转型中获益。Autodesk(ADSKbuysell)、Adobe(ADBE buysell)、Salesforce(CRM)和ServiceNow(NOW)是今年最受欢迎的在家办公股票。
Adobe本周公布了好于预期的Q3收益和营收,提振了其股价。该股今年涨幅已超46%。
与此同时,高盛还挑选出了MasterCard(MA)和PayPal(PYPL)作为数字支付领域的潜在赢家。PayPal旗下电子商务产品包括Venmo、Honeywell和Braintree。在冠状病毒大流行将美国经济推入危险境地之际,PayPal上个季度的营收飙升了22%。PayPal的股价今年上涨逾68%。
高盛表示:“作为数字支付的领导者,PayPal处于非常有利的地位,能够从几乎所有类别的在线消费中获益,从实体世界的去现金化消费中获益,尤其是通过全球电子商务加速增长而受益。”
“10法则”的股票名单还包括了Netflix(NFLX)、Twitter(TWTR)、Monster Beverage(MNST)和Fortinet(FTNT)。