31家券商披露年报：百亿净利券商队伍扩大，财富转型成效显著
【大河报·大河财立方】（记者 徐兵）截至4月6日，A股31家券商公布2021年财报。Wind数据显示，9家券商净利润超过100亿元，22家券商净利润实现10亿元以上，仅锦龙股份一家亏损；中信证券以营收765亿元稳居行业第一，8家券商营收规模超300亿元。
值得注意的是，百亿净利券商队伍在扩大。券商营收规模分化在加剧，财富管理与投行业务提振效果显著，成为新的利润增长点。
百亿净利券商队伍在扩大
据中证协数据，2021年140家证券公司实现营业收入5024.10亿元，实现净利润1911.19亿元，呈现稳健增长之势。
从已公布年报的31家券商看，其中25家券商净利润实现正增长，12家实现净利润增长30%以上，净利润增幅最高的为中原证券，达439.58%。净利润同比下降的为锦龙股份、华林证券、华鑫股份、天风证券、第一创业，其中锦龙股份净利润下降幅度最大，为194.14%。
净利润方面，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券、中金公司、中国银河、中信建投9家净利超过100亿元，仅锦龙股份一家亏损1.4亿元。
值得一提的是，百亿净利券商队伍在扩大，与2020年相比增加了4家，招商证券（116.57亿元）、中金公司（108亿元）、中国银河（105亿元）、中信建投（102亿元）为新面孔。“券商一哥”中信证券以240亿元净利仍稳居第一，虽然体量巨大，但仍然实现55.01%的增幅。
另外值得注意的是，31家券商营收规模分化在不断加剧，中信证券营业收入765.23亿元，是目前业绩靠后17家券商营收之和的1倍多。除中信证券外，海通证券、国泰君安、华泰证券、中国银河、申万宏源、广发证券、中金公司7家券商营收规模超300亿元。
财富转型成效显著，
成为券商重要收入来源
2021年，证券行业持续推进财富管理转型，为券商带来红利业绩增量。
据中证协数据，截至 2021年末，证券行业资产管理业务规模为10.88万亿元，同比增加3.53%，尤其以主动管理为代表的集合资管规模大幅增长112.52%，达到3.28万亿元；全年实现资管业务净收入317.86亿元，同比增长6.10%。
以龙头券商中信证券为例，截至去年末，该证券公司200万元以上资产财富客户数量15.8万户、资产规模人民币1.8万亿元，分别较2020年末增长25%、21% ；600万元以上资产高净值客户数量3.5万户、资产规模 1.5 万亿元，分别较 2020年末增长29%、19%；上述财富客户及高净值客户的数量及资产规模均较 2018 年末实现翻倍增长。公募及私募基金保有规模超过3800亿元，较 2020年末增长26%，较 2018年末增长2.6倍。
对此，中信证券称，财富管理已成为公司更加重要的收入来源。2021年，公司财富管理收入在财富管理板块收入中的占比已提升至三成。
中金公司、兴业证券、银河证券以及华安证券、中原证券等多家券商均在财报中表示财富管理业绩提振效果显著。
中金公司为最新挤进百亿利润队伍的券商，该公司产品销售、资管驱动的大财富管理表现亮眼，资管全年增速35%。截至2021年末，中金公司产品保有量突破3000亿元，同比增长90%。财富管理买方收费资产近800亿元，同比大幅增长超180%。
与此同时，报告期内兴业证券实现代理金融产品销售净收入7.69亿元，同比增长43%，并称加快财富管理转型升级，是公司未来发展的核心方向之一。去年华安证券金融产品代销总规模超56亿元，同比增长超 170%，代销金融产品总收入3502.23万元，同比增长77.71%。该公司称，客户覆盖率和在经纪业务中的收入占比均大幅提升，财富管理转型取得成效。
头部券商占据IPO市场“半壁江山”
与此同时，注册制稳步推进，北交所开板、深交所主板与中小板合并落地，也为券商创造了投行业务机会。据中证协数据，2021年证券行业服务481家企业完成境内首发上市，融资金额达5351.46亿元，分别同比增加87家、增长13.87%。
头部券商包揽了IPO大头。Wind数据显示，在投行业务总量前十名中，中信证券、中信建投、华泰证券承销首发依次为69家、46家、35家，合计占市场份额25.3%；前十家券商承销首发321家，占比54.13%，占据IPO承销市场“半壁江山”。
投行业务收入前三名分别为中信证券、中金公司、中信建投。2021年，投行业务手续费净收入方面，中信证券81.56亿元，同比增长18.52%；中金公司70.36亿元，同比增加18.14%；中信建投56.31亿元，同比下降3.85%。
不过，投行业务也为中小券商带来差异化竞争机遇。部分中小型券商2021 年投行业务收入实现高速增长，中原证券同比增长207.56%、国联证券、华林证券、国元证券涨幅超50%。广发证券研报认为，中长期看，北交所提升资本市场中小市值、新兴产业结构占比，有利于提升成长股风险偏好。相对于沪深两市，中小券商在新三板的业务量整体上相对占优，北交所设立将提供差异化竞争契机。
“北交所设立可能为中小券商提供弯道超车的机会。”东方财富郑州某营业部分析师告诉记者，“主板投行业务竞争较为激烈，头部券商优势明显，而北交所服务的中小企业数量很多，中小券商在新三板业务深耕较久，有更多的先发优势和机会。”
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