格力地产：资产重组生变 多元化战略遇阻

除了头部地产商还能经受折腾外，二三线地产商已经出现各种问题，节前华夏幸福欠债50亿，金地集团有息负债高速攀升，有关地产商资金问题的新闻正在持续发酵。

根据数据统计显示，自2020年8月以来，整个房地产板块已经下跌超过25%，像华夏幸福、金地集团或只是整个房地产市场的缩影。随着央行对银行涉房贷款进行限制，对房企的资产负债率、净负债率与现金短债比三大指标严格的标准，一旦超过标准，轻则降负债，重则不准向银行、资本市场借钱，这对高负债的房企无疑是雪上加霜。

因此不少地产商尝试向多元化发展，如格力地产，上年5月宣布，拟通过发行股份及支付现金方式，购买珠海市国资委和城建集团合计持有的珠海市免税企业集团有限公司100%的股权。具体以4.3元/股价格，向珠海国资委和城建集团共发行26.55亿股，并且支付8亿元现金对珠免集团100%股权进行收购，交易对价共计122.15亿元。对于收购珠免集团股权，格力地产曾表示，希望通过此次重组，发展成拥有以免税业务为特色的大消费产业、发展可期的生物医药大健康产业和坚持精品化路线的房地产业三大板块为核心的上市公司。

1月12日，格力地产全资公司珠海太联房产有限公司以8.8亿元，拿下了位于港珠澳大桥口岸一宗约1.5万平米商务地块，并将作为自用免税业务和跨境物流、跨境电商等跨境业务的办公场所，发展港珠澳大桥珠海口岸免税产业。

但好景不长，格力地产在2月10日公告，暂停对珠免集团的重大资产重组。事实上，早在重组事项过程中，董事长鲁君四涉嫌内幕交易被立案调查，但是格力地产并没有停下进军免税业务的脚步。而今年以来，格力地产的股价一直深受重压，似乎预示着有什么不好的事情正要发生。

如今格力地产资产重组生变，对公司的影响将会是深远的。其实，对于该股的风险，我们还可以用专业的风险排查工具股扒扒小程序查看一下。

从股扒扒程序中，我们可以看到格力地产潜在问题还有这些。

公司2020年三季报资产负债率高达77.08%，处于比较高的水平。其中，有息负债率高达72.63%，206.09亿元的有息负债给公司带来颇大的利息支出压力。从中期来看，公司净利润虽为正，可现金流为负，可能有大量账款收不回来。

公司总质押盘占总股本比例为20.38%，不算太高。其中，公司重要股东质押比例最高的是珠海投资控股有限公司，其股权质押比例为49.57%，处于适中水平。总体来看，公司的股权质押没有太大问题。