智通港股解盘 | 新老题材交换筹码鼓点继续响起

文/万永强(智通财经研究中心总监)

在A股趋势不明的情况下，港股继续稳定在5日均线的上方，收盘恒指上涨0.86%，报26381.7点，成交金额1453亿港元。

今天提振市场的又是疫苗方面的消息，美国药企Moderna(莫德纳)高调宣布，三期试验疫苗有效性为94.5%，超过辉瑞的90%和俄罗斯的92%，独占鳌头。这次出的消息比上次辉瑞的疫苗力度更大，因为疫苗在冰箱温度下维持稳定30天，比辉瑞-70°门槛降了很多。该公司表示，该疫苗2021年能够实现量产化，达到5亿至10亿剂。这就意味着公共卫生事件将得到很好的舒缓，全球的复工复产再度燃起了希望。

市场全天基本围绕这个题材展开，以前受到公共卫生事件影响的行业展开了修复性的上涨。今天表现最突出的就是港口海运类，前期龙头中远海控(01919)再度强势上涨，智通十一月金股中国外运(00598)更是大涨11.28%。

说起港口股的上涨，有人认为是因为RCEP的因素，实际上其相关度并不是很高，因为这事从签署协议到真正的落地还需要时间，短期看不到刺激。如果是因为这个因素为何昨日不发动，而今天才动呢?说到底，是因为疫苗出来后，整体经济的复苏进程加快，必将促进港口贸易的繁荣，这才是真正的逻辑。

再是航空类，接下来逐步放开管制，恢复正常是大势所趋，这里面弹性最好的是国泰航空(00293)和中国国航(00753)，因为国外放开之后增量这块业务最值得期待。而北京首都机场(00694)作为旅客吞吐量全国第一、全球第二的大机场，也必然受益。其它如旅游、文化娱乐类当然也是闻风而动，如香格里拉(00069)、猫眼娱乐(01896)、IMAX CHINA(01970)等。昨日提到的博彩类也可以持续关注。

记得前面辉瑞出疫苗的时候，智通财经就谈到了石油板块，这个板块也是受益的重要品种，这次再出新的消息刺激之后，相关品种继续大涨。其逻辑就是经济复苏之后，对石油的需求会不断提振，再加上OPEC+建议推迟增产，所以是属于供给侧和需求侧的双向改善，弹性最大的就是中海油服(02883)，行业基本面发生好转，油田勘探各项服务业务会变得繁忙。

同样道理，对顺周期类品种也是再度强化，因为前期受损严重。昨日智通财经提到的五矿资源(01208)今天再度大涨8.43%。其它如钢铁的鞍钢股份(00347)、前期提到的海螺水泥(00914)、中国建材(03323)均表现出色。而消费顺周期的特步国际(01368)、反复提到的都市丽人(02298)继续稳步上扬。

尽管美股的新能源汽车还在上涨，但依然难以改变估值太高的宿命，市场显然还是看清了这个逻辑。相反，前期炒作很温和的品种反而走得很稳健，如销售火爆的五菱汽车(00305)及底部的北京汽车(01958)，作为顺周期的汽车板块，这类品种依然值得关注。比较搞笑的是，前几天被做空的和谐汽车(03836)这两天走势强劲，董事会主席冯长革增持68万股，这直接反应管理层对公司前景的看好，不知道做空机构作何感想?

香港经济前景也正趋于乐观，香港特区政府日前表示，考虑到今年前三季的实际表现和政府大规模纾缓措施的缓冲效应，2020年全年实质本地生产总值增长预测由八月时宣布的-6%至-8%修订至-6.1%。此次疫苗的推出，相信对香港这个国际化大都市也会带来正面的刺激，本地股中的长和(00001)因为众多利好加上回购的预期表现抢眼，黄金珠宝零售商周生生(00116)率先修复。

投资也是一场修行，也是不断根据市场状况而不断调整的过程，不会适应市场顺应市场终究是要被淘汰。当前的市场环境已经发生了重大变化，那就是进入了顺周期的修复时代，跟不上这个发展趋势，那么投资往往陷入被动。老牌帝国的覆灭必然伴随新生帝国的兴起，那么要做的，就是追随市场胜出的王者，“水茅”农夫山泉(09633)的崛起和舜宇光学(02382)的强势突围，万科企业(02202)、中国财险(02328)的走强正是这种写照。

当前无需过多去判断大盘的涨跌，总体市场处于新老题材交换筹码的过程，不破5日均线，鼓点继续响起。