逾百家药企业绩快报亮相 智飞生物百亿净利拔头筹
编者按：
A股医药上市公司正逐渐进入业绩报告的高峰期，目前已经有逾百家药企的业绩快报亮相，智飞生物以101.97亿元的净利润拔得头筹。
智飞生物凭借百亿净利拔得头筹
《投资快报》记者从同花顺数据梳理出，截止3月21日已经有逾百家药企的业绩快报亮相。其中，智飞生物以101.97亿元的净利润拔得头筹。其2021年度业绩快报显示，报告期内公司实现营业收入306.37亿元，同比增长101.68%;净利润101.97亿元，同比增208.88%，智飞生物也是目前披露业绩的A股上市药企中，唯一一家净利润超100亿元的企业。
智飞生物主要从事疫苗、生物制品的研发、生产和销售。在成立初期以代理业务为主，此后通过自主研发，逐步建立了自己的产品体系，形成“代理+自主”的商业模式。具体来看，自主产品主要布局在细菌类疫苗、病毒类疫苗以及结核防治类疫苗三大板块，主要涉及预防流脑、肺结核、肺炎、流感、狂犬病等人用疫苗项目;代理产品则包括四价HPV疫苗、九价HPV疫苗、五价轮状疫苗等。其中，作为默沙东四价和九价HPV疫苗的独家代理，券商预计HPV疫苗业务营收占比80%以上。
对于业绩增长，智飞生物表示，公司加大研发投入推陈出新，自主产品与代理产品销售均持续稳步提升，公司主营业务收入、净利润等重要财务指标较上年同期均有较大幅度增长。
从净利润同比增幅来看，济民医疗业绩继续大幅增长，居于首位。济民医疗2021年业绩快报显示，该公司实现营业收入11.07亿元，较上年同期增长26.14%;归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，较上年同期增长2205.39%;归属于上市公司的扣非后净利润为1.11亿元，同比增长了393.82%。
热景生物的净利润增长高达1856.81%，排在第二位。热景生物2021年业绩快报显示，公司实现营业收入53.72亿元，同比增长946.14%;实现归属于母公司所有者的净利润21.93亿元，同比增加1856.81%;基本每股收益35.26元。
扭亏为盈 三家药企有望摘U
在已发布年报、业绩预告或快报的超过240家药企中，出现了三家实现扭亏为盈的科创板药企。
凭借多项授权交易收入，百奥泰在2021年实现营业收入8.29亿元，同比增长348.04%;康希诺2021年实现43亿元的营收，同比增长17174.54%;营收增幅最高的当属艾力斯，唯一一款三代EGFR-TKI伏美替尼的上市，让艾力斯收获了94407.79%的营收增幅。巧合的是，它们均在2020年完成科创板IPO。
根据上交所《关于科创板股票及存托凭证交易相关事项的通知》的第二条，对在科创板上市时尚未盈利的发行人的股票作出相应标识：发行人尚未盈利的，其股票或存托凭证的特别标识为“U”;发行人首次实现盈利的，该特别标识取消。
从已披露的业绩年报、快报或预告来看，有3家企业在2021年实现扭亏为盈有望顺利摘“U”，分别是百奥泰、康希诺与艾力斯。
从具体的业绩情况来看，百奥泰在2021年实现营业收入8.29亿元，同比增长348.04%，实现净利润 8517.85 万元，扣非净利润3916.53 万元。百奥泰业绩大增的原因，与其license-out收入大幅增加有关。2021年，百奥泰分别在4月、8月和9月进行了3笔授权交易。去年4月，百奥泰与渤健就托珠单抗生物类似药BAT1806达成协议。百奥泰将该产品在中国地区以外的产品权益许可给渤健，并获得总金额最高1.2亿美元的首付款和里程碑款，外加两位数百分比的净销售额分级特许权使用费。
康希诺与艾力斯则更多地依靠产品获批上市实现了业绩大增。康希诺在2021年实现营业收入43亿元，同比增长17174.54%，净利润19.14亿元，扣非净利润17.97亿元。艾力斯的营业收入更是大增94407.79%，实现5.30亿元的营业收入，净利润1827.46万元，但扣非净利润-6204.23万元让艾力斯今年无法摘U。报告期内，伏美替尼的获批上市是艾力斯主营业务收入大幅增加的主要动力。同时，伏美替尼作为唯一一款三代EGFR-TKI在去年12月进行的医保谈判中顺利进入国家医保报销目录。由此来看，未来一段时间伏美替尼还将是艾力斯的主要收入来源。
医药板块不同领域景气度分化加剧
3月进入年报密集发布期，市场更多关注年报业绩与一季报预期。高增长公司在CXO、疫苗领域的较多，医疗设备类公司保持稳健增长。
国泰君安预计，业绩增速超过20%的公司有开立医疗、海泰新光、迈瑞医疗、安图生物、健康元、我武生物、片仔癀;预计业绩增速超过30%的公司有心脉医疗、康龙化成(non-IFRS)、健帆生物、普门科技、金域医学;预计业绩增速超过50%的公司有药明康德(non-IFRS)、智飞生物、泰格医药;预计业绩增速超过100%的公司有博腾股份、凯莱英、康泰生物。
政策落地还处于密集窗口期，市场已有预期。上半年已经和可能的政策落地包括全国第7批药品集采;广东省药品集采(首次涉及生长激素和血制品);山东省中药材联盟集采(首次涉及中药饮片、中药配方颗粒)、广东中成药联盟集采。和以上针对企业端的集采降价立竿见影的效果相比，DRG、医疗服务价格改革等针对医院端的改革还处于试点阶段，目前效果尚不明确。
年报、一季报密集披露期聚焦业绩高增长和确定性，同时寻找向上变化的个股。国泰君安认为，近期医药板块企稳，估值水平已经降至合理区间，但市场风险偏好下移后，面对或有政策或外围环境影响，市场可能需要更厚的安全垫，即市场或要求在估值上有更大的“风险补偿”，估值反弹水平预期不宜过高。维持智飞生物、迈瑞医疗、药明康德、康龙化成、开立医疗、海泰新光、心脉医疗的增持评级。
国联证券则认为2022年开始医药板块一季报高增长或将成为先导性指标。传奇生物西达基奥仑赛FDA获批，国内细胞治疗如日方升，近期传奇生物的靶向BCMA的CAR-T产品西达基奥仑赛(CARVYKTI)正式获得FDA批准，是国内首款在美国获批上市的CAR-T产品。该券商认为CARVYKTI的获批上市对中国的细胞基因治疗产业具有划时代的里程碑式意义：传奇生物通过和国际大药企合作推进研发与商业化模式的成功，在给中国的创新药出海指出了一条相对可行路径的同时，极大地鼓舞和提振了国内创新药产业的士气。除了传奇生物，国内细胞治疗行业的其他生物技术公司如信达生物、驯鹿医疗、药明巨诺、科济药业等在近期也是喜报频传，国内细胞治疗如日方升。
药企业绩快报净利润前50名公司