昨夜，昆山沪光汽车电器股份有限公司发布风险提示公告，称自2020年8月18日至9月7日，已连续14个交易日涨停，累计涨幅达447.17%。同时，昆山沪光指出其公司市盈率远高于行业平均水平。
搭上新能源概念 股价15连板
在风险提示公告中，昆山沪光提及近日有媒体把公司股票归类为新能源汽车概念。其表示，截止目前：公司新能源汽车高压线束业务收入占营业收入的比例较小，对公司经营业绩不会产生重大影响。2020年上半年，公司新能源高压线束收入为7,219万元，占上一年度经审计营业收入的4.42%，对公司经营业绩影响较小，另有部分车型新能源高压线束仍处于研发中，尚未实现量产，未来发展存在不确定性。2020年上半年，受新冠疫情和补贴下降的双重影响，新能源汽车产销下滑均超30%，行业整体承压，未来发展存在不确定性，请投资者注意2020上半年新能源汽车产销下滑的行业风险。
除了澄清自己的业务外，昆山沪光还提及公司市盈率过高的问题。昆山沪光自2020年8月18日上市以来，截至2020年9月7日，公司股票收盘价格为29.00元/股，公司股票静态市盈率为114.73，动态市盈率为251.20，远高于汽车零部件行业市盈率。
要知道，上市时昆山沪光开盘价为6.36元/股，上市之后的连续15天内，股价连续上涨，涨幅高达447.17%。根据同花顺iFinD数据显示：截至2020年9月7日，公司动态市盈率为251.20，远高于汽车零部件的行业动态市盈率24.55；公司静态市盈率为114.73，远高于汽车零部件的行业静态市盈率22.36。
主营汽车线束 与多家知名汽车制造商进行合作
资料显示，昆山沪光汽车电器股份有限公司的主营业务是从事汽车线束的研发、制造及销售，主要产品包括成套线束、发动机线束及其他线束，产品涵盖整车客户定制化线束、新能源汽车高压线束、仪表板线束、发动机线束、车身线束、门线束、顶棚线束及尾部线束等。其在今年7月8日发出招股书，并于8月18日在上交所上市，发行4010万股，发行价为5.30元/股。
从昆山沪光2020年上半年的主营产品来看，其主要销售的是汽车线束和汽车配件，线束产品占据了其营收的92.67%，创造营收5.36亿元，而汽车配件则为7.33%，营收为4242.17万元。
汽车线束是汽车电路的网络主体，是为汽车各种电器与电子设备提供电能和电信号的电子控制系统。昆山沪光的线束产品主要应用在整车制造领域，下游客户主要为汽车整车制造商。
图？：沪光股份2020年上半年分业务营收情况
而从昆山沪光提供的汽车整车制造商所对应的线束供应商表格中，我们可以看到昆山沪光的客户包括了上汽大众、一汽大众、奔驰、通用汽车、上汽集团、奇瑞汽车、江淮汽车，还有新能源领域的理想汽车。值得注意的是，昆山沪光基于智能制造生产管理系统，设计了一条全自动高压线束生产线。涵盖开线、切绝缘层、辅件安装、剥绝缘层、压接、压屏蔽层等工序，这也是全球首条高压自动化生产线。
昆山沪光在其招股书中表示，公司自2017年以来承接了大量订单，目前在手订单充足，预计将于未来三年内陆续实现量产，为公司未来业绩增长提供保障。同时，将通过自动化改造、人员培训等方式优化生产效率、加强成本管理，持续提升公司盈利能力。
上半年盈利能力下降
2020年上半年度，受新冠疫情的影响，宏观经济下行压力加剧，居民收入增速放缓，汽车行业经历了前所未有的寒冬，停工停产、线下消费场景缺失成为上半年车市困境的根源。
作为汽车零部件企业，受下游客户如上汽大众、上汽通用等整车厂商复工复产和销量下滑的双重影响，昆山沪光相关线束产品的销量出现了较大程度的下滑，整体营收出现一定幅度的下滑。
从昆山沪光上半年营收状况来看，第一季度亏损力度较大，2020年1-3月，公司营业收入为2.32亿元，同比减少约24.8%；归属于母公司股东净利润为451.85万元，同比下降约31.6%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为322.99万元，同比下降约24.9%。在第二季度整体稍有回调，营业收入为5.79亿元，同比减少19.36%；扣非净利润为1852.14万元，同比减少28.80%。
纵观昆山沪光近三年的整体营收状况，在归母净利润方面，2017年到2019年分别为7268万元、1.01亿元和1.01亿元，而经营活动产生的现金流在2019年突然减少，其解释为研发投入的增加，三年分别为4532万元、9591万元和1673万元；毛利率方面2018年最高为17.13%，其次2019年为16.84%，2017年为15.81%。
受风险提示公告影响，9月8日一开盘，昆山股份则一字跌停，收报26.10元/股，这也是上市以来连续14个交易日涨停之后首次跌停。目前其总市值为104.7亿元。
参考资料：《昆山沪光：首次公开发行意向招股书》《昆山沪光：2020年半年度报告》《昆山沪光风险提示报告》