洁美科技：有知名机构彤源投资参与的，共15家机构于12月2日调研我司
2021年12月3日洁美科技（002859）发布公告称：天风证券张健 范张翔、申万菱信苗琦、鹏举投资唐霄鹏、彤源投资张乐、朴易资产宋伟、嘉银投资许磊、锐稳投资肖遥 邱梦、光大证券刘凯、臻远投资叶嘉诚、财通资管洪骐、九泰基金谭劭杰、杭州拾年葛宇驰、敦和资产梁作强 章宏帆、同犇投资李明、泊通投资朱立 蔡凯于2021年12月2日调研我司。
本次调研主要内容：
问：铝塑膜的CPP基膜项目的规划和进展如何?
答：CPP流延膜项目和基膜项目同步在2019年启动，我们有相关技术储备，投资在1亿左右，一条线年产能是3000吨，约7500万平米。CPP流延膜用于铝塑膜，铝塑膜是生产软包动力电池的核心的材料之一，成本占比较高，未来电动车动力电池发展前景广阔，所以布局了这一项目。今年7月份试生产后已经陆续给国内铝塑膜的企业送样，紫江已经批量供货，新纶、道明、华正等企业处于送样阶段，铝塑膜企业基本上都是我们的潜在客户，都会去开拓。后续公司也将加快产能布局，第二条CPP线已经在商务谈判阶段。
问：CPP流延膜除了铝塑膜还有哪些应用领域?
答：公司生产的CPP流延膜主要用于铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO导电膜等产品领域，对应下游应用主要是消费电子、新能源汽车等新兴领域，目前这些领域使用的CPP流延膜主要由日韩企业供应，国产化率还较低，国产替代空间较大。
问：公司基膜和离型膜的行业竞争优势在哪里?
答：公司具备纸质载带固有客户优势，与客户多年的合作基础相较纯基膜厂商更了解客户的实际需求，与客户的深度合作和黏性是我们的核心优势，基膜投产后将实现客户端快速导入；公司与核心客户三星电机签署了《战略合作框架协议》，将助推公司离型膜导入进程，离型膜等新业务开拓将再上一个新台阶。
问：自产基膜上量节奏预期如何?
答：自产基膜生产出来之后我们将尽快做成离型膜向客户送样，目标是基膜经过2-3个月的品质提升达到中高端要求，一般情况下送样测试通过后就会进入小批量、中批量、大批量供货阶段。之前已经批量供货，使用自产基膜相当于切换原材料供应商，速度会比较快，后续中高端产品使用自制基膜，中低端产品依然外购基膜原材料。
问：明年的产能扩产计划如何?
答：为匹配下游客户需求，公司对电子专用原纸扩产项目进行技改升级，其中原募投项目一期年产2万吨载带产能提升至年产2.88万吨载带，2021年初安吉基地投产的第二条生产线产能也提升至年产载带2.88万吨，安吉第三条电子专用原纸生产线目前在建，设计产能年产载带2.88万吨，预期2022年8月左右投产。预计新建产能及技改项目完全达产后加上江西两条电子专用原纸的产能，公司总产能将达到年产12万吨载带。此外，公司还计划对江西基地做技改升级，产能将比原产线产能更大，来持续满足下游电子元器件客户的持续扩产。胶带从原来的220万卷/年的量扩到420万卷/年，相当于扩产接近一倍。扩产产能下半年逐渐释放出来，将是明年的增长点之一。塑料载带现有53条产线，后续再增加7条线，达到60条线。塑料载带是根据客户订单情况持续扩产，已经进入半导体封测的相关大厂，年增长目标是40%左右。离型膜现有5条国产线和3条进口线，产能合计3条进口线也将在基膜自产后尽快投产上量，肇庆基地也规划了离型膜产能。基膜第二条线和CPP的第二条线都在规划当中，已经处于采购设备的商务谈判阶段。此外，公司在广东肇庆的基地在加快建设，厂房已经建设的差不多了，计划明年中期投产，广东肇庆基地将生产载带、离型膜等产品，给包括风华高科在内的周边客户就近供货。公司还在筹备规划天津生产基地，未来更好的为三星电机及周边客户全方位配套。
问：请介绍下公司的未来发展战略及目标?
答：公司的发展战略是成为电子耗材细分领域的领先企业，围绕电子行业以创新为客户带来更高的产品价值，将每一个产品都做到全球领先水平。公司将以现有纸质载带和上下胶带为基础，通过持续研发投入，向客户提供纸质载带、塑料载带、离型膜、CPP流延膜等系列产品。持续打造“电子化学品技术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台，在技术平台的基础上，研发更多品类的高端电子耗材，助推相关电子耗材国产化替代进程，公司还将进一步加速推进横向一体化，逐步将企业打造为一家电子元器件使用及制程所需耗材一站式集成供应商。
洁美科技主营业务：电子元器件薄型载带的研发、生产和销售
洁美科技2021三季报显示，公司主营收入14.58亿元，同比上升46.13%；归母净利润3.3亿元，同比上升55.87%；扣非净利润3.27亿元，同比上升59.08%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4.83亿元，同比上升29.08%；单季度归母净利润1.07亿元，同比上升61.35%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比上升63.76%；负债率45.92%，投资收益56.18万元，财务费用1152.71万元，毛利率41.36%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为46.0；证券之星估值分析工具显示，洁美科技（002859）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)