天威新材中止IPO：信息披露频打架，招股书真实性待解

来源：壹财信

作者：邵叶蓁

2020年12月2日，珠海天威新材料股份有限公司（下称"天威新材"）首轮问询后因财务资料过期而暂时中止了创业板上市申请。本次IPO，天威新材拟发行新股不超过1,935.51万股，保荐机构是东莞证券，审计机构是大华会所。

反观身后，天威新材招股书中社保缴纳人数、采销数据、募投项目与公开信息频频"打架"；募投项目实施主体注册资本未实缴、产能消化问题也值得关注。

员工及社保缴纳人数与公开信息"打架"

天威新材成立于2004年，主营业务聚焦数码喷印领域，专业从事数码喷印功能性材料的研发、生产和销售。公司曾于2016年9月22日曾在新三板挂牌交易，后于2019年7月22日摘牌。

招股书披露，2017年至2019年，天威新材员工人数分别为292人、312人、322人。

但天威新材新三板的年报披露，2017年至2018年，天威新材员工人数分别为293人、313人，均比招股书多了1人。

截至招股书签署日，天威新材共有3家全资子公司，分别为欣威数码喷绘（上海）有限公司（下称"上海欣威"）、珠海天威科创新材料有限公司（下称"天威科创"）、天威新材料（香港）有限公司（下称"香港天威新材"）。

招股书披露，2017年至2019年，天威新材社保缴纳人数分别为271人、291人、292人（以上数据包含子公司社保缴纳人数）。

据招股书，上海欣威报告期内不存在劳动监察类行政处罚的情形，住房公积金账户处于正常缴存状态；天威科创成立于2019年6月28日，自设立至招股书签署日未聘请员工，故不涉及为员工购买社会保险或住房公积金的情况；香港天威新材未实际展开经营，自成立起没有在香港雇用任何员工，也不涉及为员工购买社保或住房公积金的情况。

企信网显示，2017年至2019年，天威新材社保缴纳人数分别为264人、3,271人、3,381人，其中2018和2019年社保缴纳人数远超当年的员工总人数，或登记时出现错误，上海欣威的社保缴纳人数分别为9人、8人、9人。

综上，仅对比2017年社保缴纳人数，招股书社保缴纳人数比企信网数据少2人。

招股书供销数据与年报"打架"

继续研究发现，天威新材招股书的销售额、采购额与年报也存在较多出入。

据招股书，天威新材2017年的第一、第二大客户为公司实控人贺良梅控制的企业、珠海骑士贸易有限公司（下称"骑士贸易"），销售金额分别为1,087.28万元、965.37万元。

而2017年年度报告却没有将贺良梅控制的企业作为大客户进行披露，而将骑士贸易作为了第一大客户，销售金额则与招股书一致。

招股书披露的2017年对第三大客户为广州润彩数码产品有限公司（下称"润彩数码"）、第四大客户上海皓彩数码科技有限公司（下称"皓彩数码"）、第五大客户广州梓瑜贸易有限公司（下称"梓瑜贸易"）的销售金额分别为865.89万元、706.99万元、699.16万元。

2017年年报显示，润彩数码、皓彩数码为天威新材当年第二、第三大客户，销售金额分别为946.93万元、736.34万元，比招股书分别多81.04万元、29.35万元；梓瑜贸易为第四大客户，销售金额为638.59万元，比招股书少60.57万元。

据招股书，实控人贺良梅控制的企业位列天威新材2018年第五大客户，采购金额为672,28万元，而2018年年报依旧未将其作为大客户披露，原因不得而知。

此外，招股书披露天威新材2018年对润彩数码销售额为979.02万元，而年报显示该数据为1,005.44万元，比招股书多26.42万元；招股书披露对True Colors Impex的销售金额为685.53万元，年报显示该数据为676.63万元，比招股书少8.9万元。

与此同时，招股书披露的2017和2018年前五大供应商与年报披露的数据也有出入。

招股书披露，2017年和2018年天威新材的第一大供应商均为上海德桦贸易有限公司，但年报中均未提及这家公司。

此外，据招股书，2017年天威新材对常州永润化工有限公司（下称"永润化工"）的采购金额为714.76万元，而年报显示的该数据为711.26万元，比招股书少3.5万元。

据招股书，2018年天威新材对永润化工、沙多玛（广州）化学有限公司、杭州邦化进出口有限公司的采购额分别为1,084.38万元、936.86万元、905.85万元，而年报显示的该数据分别为1,175.07万元、1,018.46万元、1,058.31万元，分别比招股书分别多90.69万元、81.60万元、152.46万元。

2017和2018年年报显示，天威新材的保荐机构和审计机构与此次IPO的没有变动，但出现如此大的出入令人不解。

募投项目多份公开信息也存在出入

募投项目在多份公开信息中也有出入或值得关注。

据招股书，天威新材拟募资30,450.00万元用于三个募投项目，三个项目共同获得了一份备案证和珠环建表[2020]212号环评批复。

备案信息显示，三个募投项目是以"珠海天威科创新材料有限公司新建项目"这一项目名称进行了备案，项目实施主体皆为天威新材全资子公司天威科创。招股书显示，天威科创成立于2019年6月28日，拟从事数码喷印材料的研发、生产及销售，注册资本为10,000万元，但实收资本为1,900万元。

据招股书，天威新材募投项目的投资总额达35,000.00万元，三个项目建设期均为24个月。

环境影响报告表则显示，"珠海天威科创新材料有限公司新建项目"环保投资共计700万元，招股书未提及。项目计划于2021年6月开始施工，2023年11月竣工，总工期30个月。

而备案信息则显示，"珠海天威科创新材料有限公司新建项目"的起止期限为2021年11月1日至2024年5月1日，与环境影响报告表显示的起止期限也不符，但周期同为30个月。

此外，环境影响报告表显示的设备与招股书披露的设备也有较大差异。

值得一提的是，本次募投项目新增产能否消化也要打上一个问号。

招股书披露，天威新材主要产品为分散墨水、UV墨水、水性墨水和活性墨水。本次募投项目建成后将新增分散墨水产能7,200吨/年、UV墨水产能3,000吨/年、水性颜料墨水（即水性墨水）产能2,400吨/年、活性墨水产能2,400吨/年。

但据招股书，水性颜料墨水在2017年至2019年的产能皆为2,418.00吨，产能利用率分别为69.90%、61.83%、67.41%，均不到七成。在此情况下，水性颜料墨水新增近一倍产能，能否消化存在疑问。

截止发稿日，天威新材还未恢复上市审核，上述问题或还需天威新材及其保荐机构作出解释说明，《壹财信》也将保持关注。