新年伊始，市场迎来全新的2022年，全民期待的“开门红”行情却没有如约而至，新年开市的两个交易日，去年的明星赛道纷纷惨遭重挫，各个龙头核心标的出现闪崩，军工、锂电、碳中和等热门概念谣言四起，市场是一片“泪海茫茫”，许多投资者发文称：“2022年希望能够少亏前，虎年可以回本就行。”
指数方面，创业板尤其“惨”，2022年连续遭受“闷棍”，先是CRO、光伏闪崩潮，后有军工、半导体，全程都有“宁王”作陪，三天跌幅超6%，连续跌破支撑位。而上证在“神秘力量”的托底下，银行、房地产轮流“保驾护航”，如今只是“轻伤”。
而板块方面，从开年以来的三个交易日来看，带动下杀的主要都是前期热门赛道以及高位高估值个股；主要下跌的原因是在于年报业绩披露在即，担心业绩增速能否维持高增长，今年的业绩释放能否顺利进行，加之部分基金获利丰厚，在排名结束后利润兑现欲望较为强烈，以及市场上诸多“催化剂”的助力（元旦前后各军工集团收到军品增值税减免取消、“双碳考核调整”等等）导致市场出现踩踏式下跌。
锂电板块15个交易日最大回撤近20%
数据来源：WIND
那么，在券商、机构一致看好的春节躁动行情难道还未开始就要结束了吗？我们认为还没有！春节躁动行情可能会迟到，但是一定不会缺席！
首先，谣言方面目前多家卖方机构都发文称暂无相关文件出台，仅仅是无稽之谈，而业绩方面我们也不能一棒子打死全部的热门赛道优质股，以锂电为例，特斯拉12月销量大超市场预期，容百科技业绩增长超预期，说明在新能源产业链是存在一定的业绩预期差的，此外，近期碳酸锂价格突破30万，上游锂资源个股的业绩在2022年是大有可为的，但市场却是毫不买账，一路下杀，宁德时代五个交易日损失2000亿，非理性的下跌，我们认为终究是短暂的。
碳酸锂价格维持高位，突破30万
数据来源：生意社
其次，无论从市场货币流动性、还是未来的政策预期来看，均不能看到所谓的系统性风险，自12月以来，央妈货币政策不断释放利好，首先是超快落地的降准、年内首次的下调LPR、节前不断续作MLF释放微观流动性呵护市场；在中央经济会议上更是强调“适度超前”、“做好跨周期调控”等等偏宽的词汇。
而在多重的利好背景下，叠加新发基金具备建仓预期；且部分基金调仓后需换股，因此，仍有增量资金流入的可能。我们认为，在市场在非理性下跌后，是具备很强的修复预期。在“黄金坑”机会下，仓位配置上应当是攻守兼备，这样才能更好的平抑市场波动，赢得超额收益。
进攻方面，我们认为应当以高景气赛道为矛，建议关注：
一、新能源产业链：1、锂电池22年需求旺盛，且 增速50%往上，经过几个月的盘整，基本落到合理区间；2、我国新能源 汽车产销分别完成 302.3 万辆和 299 万辆，同比均增长 1.7 倍，新能源车渗 透率已达 12.7%。中国新能源汽车迎来增长浪潮势不可挡，叠加海外特斯拉销量超预期，整体行业景气度不断攀升。
二、军工：1、2022年稳经济目标下的积极财政政策也将保证国防开支增速。练兵备战、建军百年目标、国防开支无忧均是保障军工需求增长的内在动力。2、2021年3季报进一步确认了军工行业景气度。利润增速快于收入增速表明行业盈利能力不断提升。合同负债大幅提升显示未来景气或持续。
军工企业合同负债大幅增加
三、其他热点题材方面，如：1、元宇宙：它可被视作下一代互联网，或者可称之为“全真互联网”。场景应用广泛，在跨年节目中的邓丽君、虚拟直播间的主播人物等已具备一定的商业变现能力，可关注后续虚拟世界的不断发展，挖掘相关核心标的。2、数字货币：数字人民币(试点版)App已经于2022年1月4日上架各大安卓应用商店和苹果AppStore。数字人民币全面落地的先决条件已经成熟，下一阶段将走向规模化应用，判断2022年初加速推进的趋势不可逆，在10地试点以外，冬奥会或是重要（展示）时间点（App中有明确规划），建议从当下开始重点关注。
多家巨头进军元宇宙应用开发
数字落地试点工作密集推进
防守方面，我们认为在市场情绪偏保守，资金有一定高低位切换的氛围下低估值的方向，如：
一、地产后周期的家电：伴随近日住建部密集发声及政策陆续出台，地产有望迎来边际宽松机会。21年11月竣工数据已出现明显改善，11月住宅房屋竣工面积同比增长13.24%。预计家居行业有望迎来估值修复机会。
二、春节旺季下的食品饮料、农业牧业：相关零售、饮料、猪肉、鸡肉等在春节来临之际需求端有所增加，多数大众品于2021Q2基本面见底，市场需求缓慢恢复；成本涨价已向下游传导；提价过后公司业绩或将有所修复。
市场提价密集
三、政策利好、产业转型的中药：国家政策大力推动下，中医药地位提升至前所未有高度，预计随着行业格局持续改善，国内疫情防控良好，以及中药材价格上涨带动下游提价等因素推动下，板块业绩或将得到进一步改善。目前中药估值合理，可加强关注。
综上所述，我们坚信在宽信用+宽货币+基本面难证伪的大背景下，春节躁动行情不会缺席，市场在经历了多次下跌浪潮后，已出现了千金难买的“黄金坑”买点，今日市场在外围利空下，已经出现触底反弹的迹象；我们应当珍惜此次上车良机。纵观全年而言，今年一季度可能是全年行情中确定性最高、机会最多的布局时机，若是错过个此轮黄金买点，将会遗憾全年！
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