10年股价翻15.73倍，比亚迪能否延续传奇？

比亚迪作为国内新能源汽车的龙头企业，目前是A股汽车领域市值排名第一的上市公司，是新能源汽车领域的新宠儿，备受投资者追捧。

公司从2011年6月上市以来，股价从18元一路上涨到300.00元（10月22数据），10年间涨幅为1573.06%。

很多同学看到比亚迪涨幅如此惊人，都来问老师：“现在新能源股票涨幅那么好，未来比亚迪还能延续这种势头吗？”

今天老师就来和大家分析一下比亚迪，看看它是否具备投资价值。

公司简介

比亚迪是一家高新技术企业，致力于“用技术去创新，满足于大众对美好生活的向往”。1995年比亚迪公司正式成立，历经二十多年的快速发展，如今已经成为新能源汽车领域的领跑者，同时在新能源、消费电子等领域发挥着重要的作用。比亚迪已经在深圳和香港陆续上市，营收和总市值都已经超过千亿元。

行业分析

1.行业简介

出于环境保护、减少石油依赖的考虑，我国大力发展新能源汽车，由此出台了一系列政策，新能源汽车行业发展迅速。

从2016年的29.8万辆增至2020年的120.1万辆，复合增长率高达41.7%，预计2021年新能源汽车销量将高达197.7万辆。尽管新能源车销量增长迅速，但2020年新能源汽车销量仅占乘用车总销量的5.8%，新能源汽车市场未来增长潜力巨大。

2.行业发展前景

（1）国家政策支持行业发展

国家不断推出政策促进新能源汽车产业的发展，比如对消费者以及制造商补贴、减税等。在国家政策的大力支持下，新能源汽车行业发展势头良好，前景广阔。

（2）人民收入不断增加助推汽车市场需求

随着我国经济的逐步增长，人民收入在持续增加，这将推动消费升级，进而带动汽车行业的发展。同时随着城市化的不断推进，中国汽车保有量还有很大的增长空间。

（3）技术的不断革新推动行业快速发展

随着动力电池技术的不断革新，电池性能将会大大提高，这将会提高消费者购买新能源汽车的意愿；此外，新能源汽车价格下降使新能源汽车成为消费者在购车时的首选。以上这些均会推动新能源汽车市场的发展。

财务指标

1.总资产

总资产反映的是公司的家底，我们来看一下比亚迪近五年来总资产的情况：

近5年来，比亚迪的总资产持续增加，2020年总资产高达2010.17亿元，说明公司处于扩张之中；截至到2021年06月30日，公司在乘用车行业中总资产规模位于行业第二，距离第一上汽集团的差距比较大，说明比亚迪有较大的提升空间。

2016-2020年总资产的增长率分别为25.62%、22.77%、9.25%、0.55%、2.75%，近几年下降幅度很大，主要是受新能源补贴下降以及疫情的影响。

2.营业收入

接下来看一下比亚迪近五年的营业收入情况：

比亚迪连续5年营业收入基本保持增长状态，2020年收入规模达1565.98亿。2016-2020年营业收入增长率分别为：29.32%、2.36%、22.79%、-1.78%、22.59%。2019年受到新能源补贴政策的影响，公司营业收入减少，但是在2020年，即使受疫情影响，比亚迪营业收入依旧保持增长势头，增长率高达22.59%，表现优秀！

3.净利润

在净利润方面，比亚迪近五年表现不稳定。2018年和2019年公司连续两年净利润下降，主要是由于新能源补贴政策的影响。在2020年疫情期间，比亚迪净利润表现不错，增速高达162.27%。

4.ROE（净资产收益率）

近5年，比亚迪的ROE均在15%以下，在行业中仅位列第五，此项指标不够优秀。

总结

接下来，咱们再来看看公司有哪些优势以及未来潜在的风险。

优势：

（1）技术优势

在全球范围内，比亚迪是唯一一家同时拥有自主研发动力电池技术和制造能力的车企。比亚迪所研发生产的磷酸铁锂电池比一般的电池性能更好，并且价格更低，寿命也更长。

（2）成本优势

比亚迪能够自主研发和生产三合一电机，掌握了核心的技术及精密的制造能力，这就使得比亚迪的产品性能远远优于行业内的大部分竞争对手，也让比亚迪获得了更强的成本优势。

（3）规模优势

比亚迪的业务涉及汽车、电池、半导体等，拥有电池、电控等核心技术，实现了汽车在性能、安全、能源消费等方面的多重跨越，开拓了全球汽车产业新的发展路径。

风险：

（1）充电基础设施不足、充电时间长

目前国内的充电基础设施不足，另外为电动汽车充电非常耗费时间。这些都会给消费者带来不便，会影响新能源汽车行业的发展。

（2）行业竞争加剧

新能源汽车行业目前属于热门行业，受到很多资本的追捧。随着大资本的进入，行业竞争进一步加剧。

（3）短期市场炒作风险

市场短期炒作过热，整个新能源产业链估值过高，目前市值已经虚高，不宜追高。

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