又有幺蛾子了！尽量管住手

　　先看几个消息：

　　1、天山股份：公司拟向中国建材等多发行股份购买中联水泥100％股权，南方水泥99.93％股权，西南水泥95.72％股权，中材水泥100.00％股权，并将于8月10日复牌。

　　中国建材集团旗下的水泥资产大部分集中在8个下属公司，分别是南方水泥、北方水泥、中国联合水泥、西南水泥、天山股份、中材水泥、宁夏建材和祁连山。宁夏建材和祁连山都是A股上市公司，不涉及本次重组，北方水泥近几年一直亏损，也没有装进来，其余4个这次全部装进天山股份了。

　　在这4个下属公司里，2019年南方水泥净利润59.5亿，中材水泥净利润20亿元，中联水泥净利润15亿，西南水泥净利润13.5亿，如果再加上天山股份16.4亿元的净利润，重组完成后的天山股份净利润将达到124.4亿元。

　　目前A股最大的水泥公司是海螺水泥，2019年净利润336亿元，重组后的天山股份124.4亿元净利润，只有海螺水泥的37％。目前海螺水泥的总市值是3260亿元，天山股份的总市值189亿元，如果按照海螺水泥的估值水平计算，天山股份重组后的市值，将达到 1206亿元。

　　不过需要提醒一下，市值涨到1206亿，不代表股价同等翻多少倍，这么大规模的资产重组肯定要发新股的，股本扩张之后，每股权益也会被稀释，所以持有天山股份的老铁请冷静一点。

　　另外，虽然都是水泥股，天山股份和海螺水泥的基本面还是有很大差距的。2019年海螺水泥的资产负债率只有20％，重组完成后的天山股份达到了68.7％（具体计算过程不展示）了，海螺水泥用更小的杠杆实现了更多的利润，天山股份明显做不到这一点。

　　具体涨多少现在没法评估，但利好是真利好，明天开始肯定要连续一字板了。

　　2、据《华尔街日报》周六报道，芯片制造商高通公司正在游说美国政府撤销对华为技术有限公司出售元器件的限制，此前这家中国公司被美国列入贸易管制的“实体清单”。报道援引高通公司的一份讲演称，高通公司希望向华为出售芯片，而这家中国公司将在其5G手机中包括这些芯片。

　　高通的担忧是说禁了华为，自己的单子会被三星或者联发科抢走，典型的在商言商思路。我觉得高通没说出来的一句话是，虽然现在芯片工艺不断突破，从5纳米到3纳米，但大部分芯片需求都是28纳米以下的。禁了华为，本土半导体产业链必然加速发展，原来本土海外的订单会逐步转移到国内，而中国作为全球最大的芯片消费市场，到时候不单单是高通，大部分国外的芯片厂商都别想吃到中国市场这块肉，也就是最高层说的“内循环”。

　　故事到这还没完。当下国内的芯片产业链发展思路和十年前的面板很像，一开始也是日韩等国外巨头涌入国内市场，后来政府几百亿、几千亿的砸钱，培养本土巨头，于是有了京东方A和TCL科技，靠着规模优势和成本优势，把面板价格不断砸到国外同行的成本线，最终逼得日企韩企退出市场，中国市场一家独大。

　　受制于物理规律，芯片工艺的提升速度已经越来越慢，国内和国外的技术差距也逐渐缩小。这就好比两个人赛跑，一开始对手先跑，我们后跑，所以差距不断拉大。后来对手遇到一座难以攀登的高山，一直原地踏步，而我们后程发力、奋起直追，直到有一天，和对手来到同一座高山的脚下。再往后，谁赢谁输就不一定了。

　　3、美国总统特朗普6日签署行政令，将在45天后禁止任何美国个人或实体与抖音海外版（TikTok）、微信及其中国母公司进行任何交易。

　　抖音的事情不多提，抖音已经输掉了，无非是输多输少的区别。比较意外的特朗普这次又和微信杠上了，之前蓬佩奥说“未来几天将对更多中国软件公司下手”，应该说的就是腾讯。

　　相比抖音，腾讯和美国公司的利益关联要紧密得多，话语权也更大。特朗普说禁止美国公司或者个人和微信进行交易，关于这个“交易”的定义非常模糊，我估计特朗普自己也没想清楚，就是觉得禁抖音给自己长脸了，所以想趁着这把火，继续拉高一下自己的支持率。

　　A股的苹果产业链公司周五跌了不少，立讯精密跌5％，歌尔股份跌4％。市场的担忧在于，如果苹果公司被禁止和微信做生意，也就意味着苹果手机不能用微信，而在国人看来，微信的重要性远高于苹果，所以必然影响苹果手机在国内的销量。

　　我觉得特朗普在全球范围内禁止苹果和微信做生意不太可能，最多就是在北美地区执行，事件影响可控，苹果概念股跌得多，主要还是前期涨得多。立讯精密和歌尔股份现在都是60倍左右的估值，太贵了，跌到40-50倍再考虑吧。

　　4、华为消费者业务CEO余承东：今年秋天将发布新一代旗舰机Mate40，搭载华为自己的麒麟芯片，可能成为麒麟高端芯片的最后一代产品。

　　发布会现场视频我从头到尾看了一遍（视频链接：https://www.bilibili.com/video/BV1tD4y127LX），余总介绍华为消费者业务在高端手机业务遭到打压后，未来5-10年将发力全场景智慧生活战略，围绕人的衣食住行，打造无缝智慧生活体验，包括智能手机、平板、PC、手表、耳机、音箱等等，未来都是华为消费者业务的发展方向。这些业务的竞争者比较多，肯定没手机那么赚钱，但也是没办法的办法。

　　……

　　行情方面，这周除了农业、军工等个别板块表现，其余板块基本上没什么太好的赚钱机会，尤其是后半周医药、半导体的杀跌，比较肉疼。外资进入8月以后愈发谨慎，北上资金本周5个交易日里4个交易日流出，也没出什么力。

　　上周末写策略的时候我也说了，8月份因为外部不确定性因素比较多，行情整体看淡，沪指高点看3450点，低点看补缺。

　　其余不说太多了，行情走弱的话尽量管住手，除非是特别便宜的机会，不然轻易别下手。很多股票今年都翻倍了，那跌个20％-30％也没什么不可以。