离去靠着的树木，青芒超媒还能赢利吗鲜报

唯一实现盈利的长视频公司芒果超媒，再度交出一份成长性洋溢的2019财年业绩答卷。

报告显示，公司实现营业收入125.23亿元，同比增长29.63%；实现归母净利润11.57亿元，同比增长33.62%。其中，芒果TV广告业务、会员业务、运营商业务均实现较快增长，会员业务增幅超过100%。

净利润11.57亿元，这个数字单看并不大，但从长视频行业层面来讲，却是凤毛麟角，毕竟爱优腾一直处于长期亏损状态，爱奇艺2019年亏损已高达102.8亿元。

作为国内A股首支也是唯一的国有控股视频平台，芒果超媒的国字出身带有与生俱来的优越性，背靠湖南广电的大树，独播资源自产自销的模式，节约了一大笔内容购买的成本。当然，短期来看，有母家“输血”，经营风险固然小，但对于一家上市企业来讲，长远发展更要依赖自身的“造血”功能。

资本市场波云诡谲，独播的垄断优势一旦被打破，对芒果超媒的资本投入、资源能力都将是一种考验。

独播战略

连续3年实现盈利，芒果超媒成为爱优腾之后，名声最响的“第四大视频平台”。

2005年底，芒果超媒由湖南广播影视集团与湖南卫视联合注资成立，其前身是快乐购。很长一段时间，这家公司并不起眼，直到六年前才进入成长期。

年轻用户

湖南卫视以打造爆款综艺见长，芒果超媒牢牢定位于年轻群体。

第三方平台数据最新统计显示，在国内前4大视频平台中，芒果TV的综艺与电视剧点击量之比大致为1：1，爱奇艺、优酷、腾讯上的电视剧和综艺节目点击量之比大概为7∶2。

2019年，湖南卫视打造了《妻子的浪漫旅行》《女儿们的恋爱》等多个新一代综艺产品，所有综艺的单部平均播放量同比增长36%。根据骨朵数据，2019年上半年全平台综艺播放量Top10中，芒果TV占7席。

这些综艺节目很好地把握了年轻群体尤其是年轻女性的喜好，据统计，2019年，芒果TV有效会员数超过1800万，平台的DAU均值达到4736万，会员业务增幅超过100%，24岁以下用户占比达到70%左右。

年轻用户喜欢追星，乐于消费，而综艺节目又是广告赞助的主战场，双剑合璧之下，也直接带动了芒果超媒的广告收入。2019年上半年，在广告市场面临较为严峻环境的情况下，芒果超媒子公司快乐阳光成功实现广告收入16.99亿元，同比增长62%。

在2019财年业绩报告中，芒果超媒也披露，以自制综艺为核心突破口，实现内容生产、全域营销、付费会员转化、智慧大屏等核心业务良性互动，广告业务实现较快增长。

目前，芒果TV90%的综艺节目都是自制项目，尝到了变现甜头的芒果超媒也持续加大综艺比重，2020年已规划综艺达到近40档。

任重道远

自制综艺是一把利器，位列长视频第二梯队的芒果超媒想借此撼动爱优腾地位，却是任重道远。

这几年，爱优腾不断在长短视频领域跑马圈地，主营业务范围持续扩张，随着网大、网剧质量突飞猛进，分账剧金额节节升高，过度依赖湖南广电自制节目的芒果超媒，生长空间愈发显得有些局促。

独播战略的另一层深意，就是一种资源垄断，而这种资源品质目前来看，与其他视频平台内容水准的差异并未明显拉开。甚至一度，芒果超媒的很多自制剧也没有什么太大水花。2014年起，布局的自制剧如《终极游侠》《半妖倾城》《古镜》《亲爱的王子大人》等在市场也是反响寥寥。

选择一条与“爱优腾"不同的成长路径，芒果超媒差异竞争的战略是成功的，也值得其他国有视频平台借鉴学习。但想突破圈层，找到更高的上升通道，仅靠“输血”难以形成核心竞争力。

当下的视频平台市场，瞬息万变，轮流坐庄，任何一家公司想坐稳位置，都需要深耕布局、多点开花。以内容生产为主业务持续发力，开辟新赛道创造多元化营收模式，构建自己的“护城河”。

据了解，芒果超媒已签超过3000名网红，构建KOL、MCN矩阵，此役能否经受住市场洗练、时间淬炼，拭目以待。