64家机构调研2个月股价翻倍 富祥药业的CDMO突然变香是真经还是虚火？

财联社（长沙，记者 吴蔚玲）讯，9月23日，富祥药业再次走强，盘中一度涨停，尾盘收涨14.26%，22.04元的收盘价创下一年来新高。

从7月29日至今，富祥药业（300497.SZ）股价上涨已112.13%，实现了市值从50亿向120亿的迈进。同期申万化学制药行业指数涨幅3.81%。

9月初，公司更一次性接待了64家机构的调研。关注的焦点，便是公司新切入的CDMO定制研发业务。股价的翻番表现，甚至引来了监管层的关注。9月16日公司曾收到深交所关注函，其中要求结合自身情况分析股价涨幅明显偏离大盘的原因。

对此公司9月22日回复称，7月底以来公司股价不断上扬有三大原因：一是与凌凯医药合资设立上海凌富研究有限公司，后者有助于公司布局CDMO业务，增强公司未来的整体竞争力；二是公司此前拟18元/股回购公司股份，实控人及关联方拟增持0.5~1亿元；三是医药板块近期有分化现象，低估值公司被挖掘。

上述三种原因中，公司与凌凯医药合资设立上海凌富，试水CDMO的消息备受市场关注，机构调研也基本围绕此项业务展开。

公司此前公告披露，上海凌富为公司与凌凯医药合资设立，其中公司占股49%，以包含创新小分子药物、肺动脉高压药物、新型抗病毒药物、高端生物发酵类制品等原料药和制剂的合同定制研发作为主营业务，即CDMO业务。新公司于今年3月初成立，8月底正式投入使用后。

上海凌富成立至今，半年多的时间里，虽然尚未实现盈利，但据公司披露已与美国、台湾等国内外多家新药公司签约项目，持有包括适应腹水、前列腺癌等多种病症的7项专利，在手订单总额合计约149万元。

但本轮的上涨仅仅是因为CDMO的业务布局吗？

财联社记者观察发现，公司首次公告设立上海凌富是在2020年12月底，当日公司股价上涨7.06%后，后两日随即回撤。12月底至7月29日，公司股价下跌21.92%。

为何前面7个月都不香，突然7月30日后就“香”了？或许，富祥药业主营产品舒巴坦价格开始触底反弹或是一个加分因素。2021年半年报显示，受国内抗生素制剂市场需求低迷，原料药大宗商品涨价影响，公司实现营业收入7.76亿元，同比下滑4.97%，实现扣非后归母净利润1.37亿元，同比下滑34.13%。

国海证券此前研报指出，除了CDMO带来的增长空间，公司主力产品舒巴坦价格在触及近几年的低位400元/公斤后三季度已经迎来反弹，盈利水平有望逐步改善。

招商证券行研团队认为，带量采购政策常态化，推动仿制药价跌量升，提升特色原料药的市场需求。公司半年报亦披露，上半年已完成616吨那韦中间体项目建设，600吨4-AA及200吨美罗培南项目亦在建设中，同期研发投入同比增长12.25%，新增2项原料药研发项目并已完成小试。

不过，国海证券的研报也提醒要注意原料药价格下跌、新产品投产不及预期的风险。针对上述研报观点，财联社记者致电富祥药业投资者热线，询问公司最新订单及主要产品价格情况，对此证券部人员表示“不清楚相关情况”。