《杜拉拉升职记》开启预订，友谊时光(06820) 有望重塑女性向赛道

近来，国内游戏厂商的日子都不太好过。在国内版号逐渐收紧的前提下，行业进入存量竞争时代，众多厂商纷纷谋求转型。

从业绩的变化可以一窥游戏行业头部企业的现状。2021年，以营收规模排名的国内游戏公司20强中共6家出现营收负增长，仅有10家保持净利润增长，业绩分化更加明显。

分析各家企业的不同点，可以发现，拥有相对充足产品储备、自研竞争力较强的游戏公司业绩具有更多韧性，与此同时，海外业务也成为了游戏业收入增长的重要驱动力之一。

作为女性向游戏领域头部厂商，友谊时光就是这样一家深耕细分赛道、有着丰富成功经验积累的公司。目前旗下数款酝酿多时的重磅新品正蓄势待发，即将为公司业绩带来新的增长动能，同时助力公司在行业低谷期逆势前进。

长线运营发掘更多深层价值 海外收入表现不俗

8月22日，友谊时光公布中期业绩，2022年上半年实现营收8.261亿元，较2021年同期减少0.8%;实现毛利5.727亿元，较2021年同期增加2.2%;期内净亏损约为7300万元，经调整的期内净亏损约为人民币5850万元。

其中，收益的减少主要来源于期间开支较大，包括新产品《凌云诺》上线产生的集中推广开支、整体品牌营销升级带来的相关开支、在核心人才储备、研发工具迭代及新技术探索等领域的研发投入增加。同时，集团老游戏随着生命周期的增长，相关收益有正常的回落。

在对新游加大投入的同时，友谊市场也秉持长线运营的整体战略，对已上线的老游戏进行了更多深层价值挖掘。

在上线超2年后，友谊时光出品的女性向3D古风手游《浮生为卿歌》仍然保持着较强活力与吸金能力，不仅在国内贡献了不俗的利润，更是“墙里开花墙外香”，其在海外的表现也可圈可点：2021年《浮生为卿歌》在香港、澳门及台湾地区iOS游戏畅销榜最高排名分别为第4、第1及第9名，还一度拿下韩国iOS游戏畅销榜第13名。

2021年全年，友谊时光海外收入约为4.85亿，占整体收入的30%，相比2020年无论是营收还是占比都有着一定增长。

拥有巨大发展潜力的新兴市场，尤其是移动游戏市场，对于经验丰富的国内游戏厂商来说是一片广阔的蓝海。如今，《浮生为卿歌》的成功象征着友谊时光在海外市场的拓展上已经开了一个好头，海外业务有望成为公司潜在的新增长极，值得投资者期待。

画风、立意双创新 《凌云诺》拿下“开门红”

经历一年的酝酿，2022年有望成为友谊时光新品落地、成长兑现的一年。

对于许多手游玩家来说，刚刚过去的2021年游戏市场明显趋于冷淡：不仅有疫情中大众消费意愿降低、版号收紧的原因，也是因为市场上迟迟没有亮眼产品出现。

而在2022年开年之际，友谊时光就抛出了一个重磅炸弹：国风女性向新品《凌云诺》上线首日便获苹果App Store首页Today主打推荐，并迅速跃升中国iOS游戏免费榜第一名。目前，该游戏在iOS游戏畅销榜的最高排名为第34名。

从公司上半年4.7亿元的销售及营销开支来看，《凌云诺》显然被视为公司未来的盈利主力。从画风、剧情设计到多样玩法，《凌云诺》也具有相当多的亮点：

在游戏美术风格上，《凌云诺》创新地以传统国画线条色彩融合水墨笔触技法，采用平面原画结合三维场景的形式构建古风世界，大胆探索“新派国风”理念诠释。

而在剧情设计方面，《凌云诺》摒弃了俗套的故事剧情与核心价值观，仁义礼智信等传统美德贯穿人物个性始终。与女性通常在游戏剧情中担当辅助性角色不同，《凌云诺》中的女主踏上仕途力求开创太平盛世，男主则悬壶济世深入民间帮扶百姓，传统性别角色的互换强调了女性独立自主意识的觉醒，“搞事业”而非“谈恋爱”的励志设定在目前市面上的女性向手游中独具特色。

有着女性向赛道深厚的经验积累，《凌云诺》也牢牢抓住了“社交”这一提高用户留存度的关键。玩家可以通过同窗、入仕等原因与NPC或其他玩家产生交集，诗画社交、羁绊养成、华服装扮等丰富多样的玩法增加了游戏的可玩性和代入感，同时亦多方面立体塑造了一个国韵浓郁、悠然闲适的古风世界。

此外，和友谊时光其他游戏主打苹果市场不同，《凌云诺》本次着重加大了在安卓自有渠道的投放力度，这也将使这款手游的盈利水平进一步提高。

直击职场痛点 《杜拉拉升职记》潜力待释放

在《凌云诺》已经为公司“预定”未来不菲收入的情况下，另外两款即将发布的自研产品《杜拉拉升职记》和《代号：FS2》更加拓宽了公司业绩的想象空间。

《杜拉拉升职记》是友谊时光首款正版女性职场养成手游，其改编自热门同名小说，这一经典IP在正式上线前已经为游戏带来了不少关注热度。目前其已有版号，并于近期开启了全网预约，同步获iOS新游推荐。

打破以往“古风、霸道总裁、纸片人恋爱、换装”等女性较为柔弱的刻板形象，《杜拉拉升职记》聚焦都市女性的自信与独立，构造“职场生活都要有态度”的核心价值观。

如何令玩家有沉浸式的游戏体验而又不反感“打工”生活，是职场题材游戏的难点所在，但友谊时光在这点上做到了极其巧妙的平衡——除了表达励志的人生故事，游戏还融入了时尚换装、唯美捏脸、AR拍照等多元玩法，同时结合度假旅行、逛街购物等场景及休闲趣味的小游戏，让玩家在轻松愉快的游戏环境中体验到成长的乐趣。

值得一提的是，高超的“技术力”也是这款新游的亮点之一。基于3D引擎的时尚服装、捏脸和表情动画捕捉等玩法在7月的“绽放测试”中已经收获一众玩家的热烈反响，短短10天内玩家购买服装及配饰近105万件，人均不少于12套衣服;总计花费约2.79亿时尚币在服装搭配上，总计拍照12.9万张，玩家登上杂志封面的次数总计144.5万次。

其中，在美妆镜试用和表情大挑战玩法中，表情动捕系统让玩家的即时面部表情在游戏中得到完全展现，配合华丽的服装和头饰增强了代入感和沉浸感;智能语音助手功能则让玩家能在助手小五的协助下完成各项社交活动和任务，让习惯于Siri、小度等语音助手的玩家也能在游戏中体验到与现实联结的亲切感。

(美妆镜试用功能) (拍摄时尚杂志封面玩法)

从长远来看，丰富的产品储备矩阵将持续为友谊时光贡献业绩增量。

在目前都市职场女性向手游相对稀缺的市场环境中，《杜拉拉升职记》上线后有望“圈粉”一波新玩家，与《凌云诺》形成有效衔接，公司业绩重回高速增长通道可期。

此外，值得重点关注的是，根据公司最新业绩发布会提及，女性向古风新品《代号：FS2》进展超预期，已经完成首次内测。作为传承于《浮生为卿歌》的又一款旗舰产品，将主打具有苏州园林等特色元素的江南传统文化风格，采用U3D引擎、全新的美术制作工艺和创新型特色玩法。该作是友谊时光意图打造“浮生五部曲”古风IP的又一进展，有望扩大IP影响力。

(《代号：FS2》宣传图)

以女性向赛道为重心、不断探索新题材及新品类的市场潜力、打造多元化产品矩阵，友谊时光可谓是厚积薄发、“后劲”十足。随着《凌云诺》进入收获期、《杜拉拉》等多款新游正式上线，业绩增长动能将得到进一步释放，友谊时光值得投资者长期关注。