在美股市场，大公司与小公司之间的估值分化由来已久。
1980年以来，美股流通市值前20%的龙头上市公司连续40年跑赢非龙头。2020年这种趋势愈加明显，全年大市值公司涨幅遥遥领先于其他公司。
近年来，同样的分化也出现在A股和港股市场。
我们相信，长期来看股票价格必然回归其内在价值。估值的分化有其逻辑上的合理性，也体现除市场走势和风格的变化。但是，“上涨本身还会让股票继续上涨”这样的理由在我们看来并不成立。
我们希望探究公司估值上升背后的现实逻辑支撑，我们关注公司基本面是否能够匹配其估值水平。假如业绩增长无法支撑其超高估值，即使是行业龙头也必然会遭遇股价回调。催化剂或许就是下一季度的财报。
对于A股市场，见智君的部分观点已在2021年第一周的组合周报中发表，所涉及的细分领域也会是我们团队未来深度行研的覆盖范围。
对于港美股市场，见智君谨慎看好。
港股市场结构符合当下我国经济转型升级方向：科技，消费，健康医疗。港交所将受益于不断放大的成交额以及规模居前的IPO容量，吸纳更多新经济形态下的细分行业龙头在港交所上市。例如我们深度覆盖的泡泡玛特、农夫山泉和蓝月亮等。2020年港股医药行业IPO募资居行业之首，意味着港股有更多的投资标的等待着我们去覆盖。本月初我们也看到很多公司被纳入港股通，如君实生物、康希诺生物-B和昊海生物科技H股。
研究的目的是投资。除了做基本面研究和提供建议之外，我们也躬身入局，亲手做投资。
我们所构建的SeekingWisdom组合自2019年9月成立以来，已取得133%的绝对收益率，2020年全年绝对收益达到92%。
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