北上资金逆势持续低吸 一新材料龙头或将启动
摘要：
北上资金被视为国际资本配置A股的风向标，他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。
虽然这类资金规模不大，但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时，成为了各类投资者重点关注的对象。
本文将从北上资金的特点和优势出发，逐层分析其近期资金流向和持仓信息，从中挖掘个股投资机会。
北上资金低吸意图明显
近三个交易日北上资金流入电子、机械、医药和房地产，流出食品饮料和农林牧渔板块
北上资金流入个股详析
近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析
1、北上资金低吸意图明显
北上资金昨日继逆势流入21.31亿元，规模较前一交易日小幅增加。
截至目前，北上资金近四个交易日共流入112.73亿元，日均流入28.18亿元，较上周同期改善明显。
我们注意到，虽然市场近期连续2天出现下跌，但北上资金仍保持流入态势，这说明北上资金借市场下跌逢低买入意图较明显。
2、近三个交易日北上资金流入电子、机械、医药和房地产，流出食品饮料和农林牧渔板块
电子板块上周小幅流出0.24亿元，本周前三个交易日获北上资金明显流入。
个股方面，歌尔股份由上周同期流入0.32亿元增至目前流入6.1亿元；立讯精密也有流出转为流入。
机械板块流入程度周环比增长1.13倍。北上资金主要买入的个股仍然是三一重工。
北上资金近期持续关注机械板块的原因主要在于：
1）在内需驱动下，4月份我国挖机行业销量为45,426台，同比增长59.9%；
2）2020年4月，中金汽车起重机利用小时数为165.5小时，同比增40.0%，1—4月累计增速环比转正，混凝土机械利用小时数4月同比增长24.8%；
3）政策上对基建项目支持力度加大，上游工程机械内在需求持续性预期明显增强，工程机械行业景气确定性拉长；
与上周同期相比，医药板块流入规模下降26%左右。
不过从当前北上资金买入个股看，恒瑞医药流入规模周环比增长49%，迈瑞医疗流入规模也大幅增加。
房地产板块中，近三个交易日北上资金集中买入的万科A，上周同期流入规模仅0.12亿元，本周北上资金流入力度明显增加。
万科A时隔五年再次启动回购计划，彰显管理层对公司未来发展的信心，今年一季度公司业绩保持稳步增长，资产负债率50.01%，财务安全度高。以上两点或许是吸引北上资金近期关注的主要原因。
近三个交易日以来，北上资金卖出金额最多的板块主要是食品饮料和农林牧渔板块。
食品饮料板块中，北上卖出个股主要是五粮液和伊利股份，两者合计站流出金额的91.6%。
五粮液流出规模较上周同期增加3.3倍、伊利股份流出规模周环比增67%。
伊利股份被北上资金卖出是因业绩波动造成，但五粮液2019年及今年一季度业绩均维持较好增长，为什么还被北上资金大幅卖出呢？结合我们的巨丰估值系统显示，公司股价今年经过持续上涨，已处在高估区域，这或是北上资金开始流出的原因。
农林牧渔板块中，新希望流出占比居前。
据公司公告显示，目前外购仔猪业务因当前猪价以及外购仔猪成本问题，该业务短期可能存在一定风险。公司还表示预计全年外购仔猪数量为300万头左右。相关业务对公司养猪板块，以及公司整体业绩不会造成大的影响。
资金流出可能还是担忧新希望未来业绩会出现波动导致的。
3、北上资金流入个股详析
美的集团
关注亮点：
1）多次进行巨额回购，充分表达了公司对于自身长远发展的坚定信心；
2）收入端整体增长稳健，内销各品类市占率居前；
3）近5年ROE持续保持在20%左右，盈利能力突出；
4）公司账上现金充裕，经营周期保持平稳；
3月底以来，北上资金持续增持公司股份，随着国内疫情防控逐见成效，家电消费需求有望复苏。不过随着近期北上资金不断买入，公司股价经过持续上涨已接近高估区域，建议可将操作策略转为短线。
关注区间：59附近，止损价：56.10附近。
歌尔股份
关注亮点：
1）公司产线良率效率不断提升，一季度净利润同比增长 44.73%；
2）近三年累计研发投入56.12亿元，为公司未来的持续发展提供坚实基础；
3）TWS 耳机由于仍处于爆发阶段，渗透率较低，公司作为TWS 耳机的主要供应商，新加产线良率和利润率正在爬坡；
4）布局虚拟现实产业链，有望带来新的成长动能。手表手环去年增速翻倍，今年有望继续维持高景气；
近期北上资金开始明显增持公司股份，考虑到公司股价较其未来业绩仍处在低估区域，建议投资者重点关注。
关注区间：21.50附近，止损价：20.43附近。
关注区间：109附近，止损价：103.6附近。
立讯精密
关注亮点：
1）精密制造行业龙头，业务覆盖3C、通讯和汽车领域；
2）疫情背景下逆势高增长，一季度净利增长59.40%，体现了公司抵御风险的卓越能力；
3）目前AirPods仍是公司主要成长动力，降噪版产能将持续扩充；
4）未来将受益于 5G 建设提速及车联网产业成熟；
4月以来，北上资金开始持续买入公司股份。考虑到公司估值当前仍然具备一定优势，建议投资者重点关注。
关注区间：46附近，止损价：43.70附近。
万科A
关注亮点：
1）地产龙头，开发业务始终聚焦基本盘，拿地近8成位于一二线，坚持城市深耕；
2）物业业务坚守行业龙头地位，多元业务齐头并进；
3）公司近几年ROE始终保持在20%附近，盈利能力强；
二级市场上，公司股价一直处于低位震荡状态，近期北上资金买入明显，且股价当前处在低估区域，建议投资者重点关注。
关注区间：25.50附近，止损价：24.23附近。
当然，可能也有投资者会问，有没有目前北上资金明显加仓，股价整体涨幅不大的个股呢？请往下看：
彤程新材
关注亮点：
1） 国内最大的特种橡胶助剂生产商之一，客户覆盖全球轮胎 75 强，产品在全球前 20 大轮胎企业广泛使用，相关产品在其所在市场处领导地位；
2）受益下游国产化，国内电子酚醛需求以15%-20%高速增长，公司积极拓展酚醛树脂在电子材料的应用并加快市场；
3）在限塑政策的驱动下，国内可降解塑料的需求空间将迎来快速增长，公司重点培养可降解高分子材料，未来发展可期；
3月以来北上资金持续增持公司股份，但公司股价并未明显上涨，结合巨丰独家估值系统显示，公司当前处在低估区域，建议投资者重点关注。
关注区间：17附近，止损价：16.15附近。