别再骂炒房客了！它们，才是最大的幕后黑手

日益增多的事实表明，上市公司才是炒股的幕后黑手。

近年来，楼市调控一直围绕“房住不炒”，限购、限贷、限售等调控政策，也主要针对个别购房者。但是实际上，很多上市公司都是房地产领域最大的炒房客。有人曾说过：“辛苦一年，不如年底卖套房。”房地产的金融属性在这些上市公司中显露无疑。从图片上看，海马汽车又一次要出售房产了。

* ST海马，海马汽车的帽子，说明海马汽车已经连续三年亏损，如果连续四年亏损，那么海马汽车将面临退市。

据统计，2017年* ST海马当年亏损9.94亿元，同比减少531.90%。

今年进入2018年，净亏损16.37亿元。

海马汽车因连续两年净利润亏损，只能实施“风险警示”。

海马汽车股票名将于2019年更改为* ST海马。

到2020年第一季度，* ST海马的亏损总额为9919万元，是去年同期的1.25倍以上。

近几年来，整个汽车业不景气，销量不能突破的海马汽车，为了继续留在A股，也只能卖掉公司资产。

实际上，去年4月23日，也就是海马汽车实施“风险警示退市”的日子，海马已经开始出售公司资产。随后在5月16日，海马汽车再次发布了“出售房屋”的公告，卖方的数量也在增加。2019，继两次“卖房”公告之后，海马汽车还将对外出售多达401套房产。

尽管最终实际处置闲置房产342套，资产收益也只有1.35亿元，但也足以让海马汽车实现扭亏为盈，保住了上市公司的地位。

这些例子在上市公司中并不少见。例如，同样在A股戴帽的* ST游久，去年也一口气挂出了8套房产，房产销售面积近3000平方米，最终成交价1.55亿元，交易后，* ST游久实现净利润8000万元以上，全年净利润扭亏，顺利脱帽。表现不足，卖不出房凑不齐，这样的现象在A股市场越来越普遍。

近年来，随着国内经济增速放缓，许多上市公司业绩出现不同程度的下滑，大量融资之后，会觉得投资于主业风险很大，回报也不高。因此，为了业绩好看一些，企业将资金购置房产，通过房产的保值增值，美化公司业绩增长。

上市公司利用融资手段囤积房地产，已成为一种常见的现象。据 Wind和 GlobalFinancial数据，截至2017年底，A股上市公司拥有的房地产市值已达9962亿元。截至2018年达到12190亿。2019年第三季度结束时，共有13340亿元。

A股总市值中，有1826家上市公司持有投资物业，占A股总市值的48%；也就是说，近半数的上市公司，会选择通过炒股来获利。

尽管如此，这还是促使房价上涨。通过市场融资，上市公司会囤积房产，待售。因此出现了一些新楼盘开盘后不久就宣布售罄的情况。

例如2018年，就有媒体报道，北京、深圳、南京、青岛等城市的住宅类房产被投资公司集中收购，而仅深圳一地，像万科深南道、中粮天悦壹号等住宅类、公寓类产品的集中出售、打包销售的现象屡见不鲜。

一般购房者听到楼盘“秒光”的讯息，会产生一种紧张感，也会造成房地产供需关系紧张。这一次房价的上涨也是一个推动力。

价格上涨是一方面，上市公司大规模炒房更为可怕的后果是导致经济发展“脱实向虚”，金融、房地产等行业成为持有投资型房产大户。除去这些行业，令人震惊的事实表明，在机械设备、生物医药、化工和计算机等行业中，拥有投资物业的公司已经超过100个。

即使是制药企业也如此热衷于去炒房，能有多少精力去全力研发新药？玻璃厂大王曹德旺曾经表达了他对这一现象的担忧：如果一家企业在房地产领域投资过多，那么在核心业务上的投资必然会减少，从而影响企业的发展。长久以来，资金都流向了房地产业，将原本资金有限的实体经济进一步抽离，造成实体经济空心化，中国制造业不说转型升级，就是维持现状也很难。

透过这次疫情，每个人都可以感受到，制造业对于一个国家来说是多么重要。近一两年来，中国制造业转型升级的压力急剧上升，尤其是美国围堵中兴、华为、大疆、海康威视、大华等国内领先的高新技术企业。

面临美国的大棒，很多企业只能缴械投降，更突出的是，我们在基础学科研究、高科技方面的不足。现在，美国在科技的深度和广度方面仍然遥遥领先，只有在这些领域进行持续的高强度投入，未来我们才有可能通过几代人的努力赶上美国。

但如今这些被委以重任的企业，却沉溺于炒房投资，房地产对实体经济的挤压必须引起更多的关注。有些上市公司通过卖房的确能实现扭亏为盈，但在房地产调控日趋严厉的今天，上市公司通过炒房拯救企业更像是“饮鸠止渴”。

这很好地证明了这一点。今年海马汽车先后两次发布“卖房公告”，共出售401套房屋，预计可获得3.33亿元的收益。而且媒体也预计这些房产的最终收益将不超过4亿元。但在真正的市场中，它没有想象中的好。

海马汽车于7月23日公布的售房进度报告显示，仅有15套房屋完成过户手续，其中上海1套，海口14套，成交额达795万元。十一月二十三日，海马汽车再一次披露了卖房进展，上半年计划出售的上海和海口401套房产已售出318套，应收账款1.47亿元。

海马汽车的卖房量达到计划的79%，但仅收到44%的付款。尽管海马暂时弥补了亏损，并继续保有上市公司的身份，但其优质资产也大量流失。

实际上，出售房产，并不能从根本上解决海马汽车的危机。2020只过了一个季度，海马汽车就又要卖房保命了，从公布的房产信息来看，这次卖房明显不如2019年，海马汽车依然命悬一线。

对上市公司而言，市场更多的关注的是企业的核心竞争力和核心产品，而不在于企业的可持续盈利能力。上市公司持股，或许能在危急关头保壳救命，但长期持有，也意味着公司价值的缩水。截至6月3日收盘，海马汽车当天发布的出售公告，* ST海马每股1.91元，较3月高位下跌25%。

近年来，企业炒房问题也越来越受到国家层面的重视，一些热点城市如西安、长沙、杭州、上海、深圳等也纷纷出台相关政策，限制企业炒房。抑制住企业炒房的黑手，才能真正做到“房住不炒”。