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大背离!资金流出却还涨?背后是什么信号?

由 戚国庆 发布于 财经

股票上涨靠资金推动,这个道理大家都懂,如果资金流出呢,当然就会下跌了,但是最近却出了怪事,很多股票ETF基金份额持续萎缩,资金大幅流出,但是价格却涨了,什么情况?

数据显示,截至6月1日,有可比数据的268只股票ETF总份额为4164.47亿份,二季度以来减少509.95亿份,萎缩幅度达10.9%。按照区间成交均价测算,净流出资金约为646.87亿元。比如大火的科技类ETF,最近涨幅基本超过20%以上,但是流出却高达数十亿平均,是不是很奇怪呢?

要知道基金不像股票,股票虽然号称主力今天大幅流出,比如外资那种,但必然是有人买了同样多的货,是恒等的,但基金份额减少是直接赎回的,少了就是少了,说明有人看空了,做不了假,而此时如果价格和净值继续上涨,就有点虚了,算是背离的一种,上涨并不算扎实。

那么现在该警惕起来吗,是不是要减仓了?

超哥认为需要跟随资金的动向走,减仓还是有一定道理,尤其是这次主要流出的居然是宽指基金,也是大部分人都在定投的品种,就更能说明问题,比如大盘宽基龙头华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等产品,上周还是净赎回状态,几十亿资金净流出,但却平均涨了近3%左右,呈现出“越涨越卖”的模式,要比科技类基金更明显。

说明主力机构在做高抛低吸的动作,在上涨中逐渐落袋为安,即使还上涨,也不吃亏,但下跌却能保护利润,不至于做“大电梯”,这也是咱们小散需要学习的地方,毕竟会卖的才是师傅,赚得再多也不一定是自己的。

其实这次宽指基金被大幅赎回还有一个原因,就是跟踪效果被嫌弃。对比创蓝筹ETF和芯片ETF等科技主题基金,从近半年的收益上看,中证系列的宽指基金几乎只有他们的少一半,大大跑输了热门行业ETF。这也是多年大家吐槽上证指数失真的原因,由于银行地产等传统企业太多,很难反映经济的真正增长,到现在还在3000点下徘徊,而美国的纳指和德国DAX等基本都在天上飞,差距相当大,让跟踪他们的宽指也欲哭无泪。

导致大量资金开始分流,逐渐进入到各类行业ETF上,那么是不是宽指基金以后不香了呢?超哥认为不一定,宽指有行业没有的优势,就是更宽泛,更稳健,长期向上趋势也更确定,而最近有个好消息,就是宽指们开始进化升级了,也要跟上时代进步了,因为根据指数编制方案规律,中证、上证系列重要指数要迎来每半年一次的样本股调整,预计为2020年6月15日,从新名单看,调入的基本都是科技大牛股,剔除了很多大盘弱势股。也就是说,整个指数更健康了,反映经济“晴雨表”的效果会更好。

这样就不用再担心踏空“科技牛”了吧!宽指基金也有了科技基因,并且很可能未来会有更多的科技股纳入进来,替换传统企业,这也是超哥喜欢定投宽指基金的原因,帮小白自动选股,不行的公司自然被剔除,定期加入好的公司,保持整个组合的活力。虽然短期没有医药,消费那么牛气,但长期看不会掉队,在低估时定投依然是好策略。