闭着眼睛买银行理财产品的时代过去了，部分中低收益产品出现浮亏 | 财经午间道

银行理财，长久以来被认为是低风险理财产品，但近期一些银行理财产品的表现，可能要让不少人改变观念了。据统计，今年以来已有多家银行理财的净值一度跌破本金，份额净值低于1，其中绝大多数为刚成立不久的固收类理财。投资者纳闷了，说好的“稳稳的幸福”为何不见了？闲置资金该怎么投才能跑赢通胀？

6月15日《财经午间道》邀请农业银行上海分行高级经济师陈伟华、好买臻财商学院首席讲师金波和听众朋友一起聚焦这一热点话题。

嘉宾：农业银行上海分行高级经济师陈伟华（右）、好买臻财商学院首席讲师金波（左）

一般来说，银行理财产品分为谨慎型（R1）、稳健型（R2）、平衡型（R3）、进取型（R4）、激进型（R5）五个风险程度。过去尽管投资者明白R2、R3型产品不保本更不保息，但鉴于极少有R2、R3型产品跌破本金的例子，于是广大投资者放心大胆地购买，并且收获着预期中的利息。

但如今却有R2（稳健型）级产品开始浮亏了！

有投资者表示，自己购买平安银行98天成长理财，合计为75万元，但买进之后就一直在亏，“不到两个月每天都在跌，每天亏几百到上千元”；而另一款号称低风险的理财产品，招商银行的“季季开1号”近1月年化收益率为-4.42%。此外，招商银行APP上出售的“季季开2号”也出现了净值回撤，成立以来年化收益率为-0.73%，截至6月10日的单位净值为0.9994。

据统计，包括工商银行（工银理财）、招商银行（招银理财）、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品的最新份额净值低于1，绝大多数为刚成立不久的固收类理财，很多风险等级为R2。

为何R2（稳健型）级产品开始浮亏？

农业银行上海分行高级经济师陈伟华表示，资管新规发布以前，大多数的银行理财都是预期收益型，一般不披露短期波动，也就是说假如你买了1万块钱1年期的理财产品，预期收益是4%，到期就给你400块的收益，而不会告诉你这中间啥时候涨了啥时候跌了，让很多人误以为这产品就一直就是涨的不会亏。

而资管新规后，这类型产品都逐渐减少，大多数的银行理财变成净值型的了，定期公布净值。不少人买了产品之后，每天网上查一下，今天涨了，明天跌了，这样频繁关注，短期的涨跌就被放大了。

好买臻财商学院首席讲师金波表示，债市波动拖累部分银行理财产品，债券配置比例越大的产品受到的影响越厉害，刚刚成立的固定收益类产品刚好吃到了这波下跌。

今年4月底以来，债券市场经历了一波非常剧烈的调整，本次调整堪称近两年以来债券市场调整最猛烈的一次。4月底开始中证全债指数大概跌了2%，是一个比较可怕的幅度了。到了5月份，资金面有所收紧，债券市场更是大幅调整。短期品种调整超40bp，长期品种调整超15bp。债券配得多的固定收益产品必然会有比较明显的浮亏。

近3个月十年期国债期货走势图

未来理财产品浮亏将常态化

农业银行上海分行高级经济师陈伟华表示，目前还有很多的银行理财产品，都还没有改成净值型的产品。而监管要求，未来银行理财产品，都要是做成净值型的，也就是和债券基金一样，是有波动的，每天都可以看到涨跌。所以，未来再遇到债市不好的时候，还会有更多的银行理财产品出现短期的浮亏。

这次银行理财产品出现短期浮亏，长期来看是一件好事情，可以让广大的投资者更加全面的认识投资的风险。做投资都需要正确的认识风险，合理的规避风险，适当的承担风险。

“稳稳的幸福”不见了，闲置资金该怎么投？

农业银行上海分行高级经济师陈伟华表示，银行理财还是那个银行理财，长期来看，银行理财的收益还是比较稳的，年化收益接近4%，对于比较保守、喜欢低风险的朋友来说，还是可以考虑的。

不过投资者在选择购买理财产品时，未来不仅要关注产品的投资范围、投资标的、风险等级、是否保本等，也需要关注银行管理该类产品的历史业绩来选择管理能力较好的机构。而对于银行而言，原本的刚性兑付已经被打破，要在资管市场通过业绩去竞争客户了。

好买臻财商学院首席讲师金波表示，投资者进行投资要根据自己的风险偏好、风险承受能力和对市场的预判，合理配置资产，适合自己的最重要！此外，投资者需要不断学习，多接触新的产品，尝试资产配置，更新投资理念。想跑赢通胀的投资者还是要考虑权益类投资，随着投资进入机构时代，要相信专业的投资机构。